基于可持續發展的企業財務戰略制定與實施

文/劉靜，山東金城醫藥集團股份有限公司

1 基本概念闡述

1.1 可持續發展

可持續發展戰略是科學發展觀的基本要求之一，也是全面建設小康社會的重要途徑。對于企業來說，可持續發展的財務管理就是指實現不以消耗企業的財務資源為代價的資產增長，在不增發新股的填提下，保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。

1.2 財務戰略

財務戰略(financial strategy)，是指為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略，為增強企業財務競爭優勢，在分析企業內外環境因素對資金流動影響的基礎上，對企業資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃，并確保其執行的過程。

2 基于可持續發展的企業財務戰略制定策略

2.1 融資戰略的制定

在初創期，企業的財務實力較弱，同時面臨著較高的經營風險，因此，企業需要將財務戰略的重點放在籌資上。在這一階段，企業的收益水平較低，應多使用權益資本籌資，而不是負債籌資，比如采用零股利政策或者股票股利方式。

在成長期，企業的銷售收入快速增長，現金流逐漸充裕，經營風險逐步降低。在這一階段，財務教練的重點應放在查漏補缺上，比如彌補現金缺口，投資戰略往穩健的方向偏移，遏制盲目投資，并逐步建立起完善了立項審批制度和信用管理制度。

在成熟期，企業的市場份額穩定、資金周轉高效，但同時也面臨著潛在的挑戰，比如市場增長潛力減弱、股價被高估、股東期望值過高等等。因此，在這一階段，企業可以采取較為激進的籌資戰略，采用試探性的投資戰略以開拓未來的市場空間，同時強化成本控制，強化風險監測與危機預警。

在衰退期，企業的銷售成績下滑，在固定成本居高不下情況下，往往陷入嚴重的虧損。再這一階段，企業的財務戰略應當放在延長經營的持續時間上，調整經營結構，提高股利支付，簽訂短期契約。

2.2 利潤分配戰略的制定

利潤分配是企業財務活動的重要環節。基于可持續發展的財務戰略，一方面，要求改革傳統的分配制度，適當向人力資本分配傾斜，比如合理運用期權制、員工持股制等形式提高員工的待遇，提高員工的積極性和創造力，有效強化員工的忠誠度。另一方面，要求選擇恰當的股利政策和分配形式，切實保障股東的權益。比如，保持股價的穩定，塑造良好的企業財務形象，股利分配方式以低正常股利搭配額外鼓勵的為佳。

2.3 風險控制戰略的制定

企業的財務風險控制，需要延伸到財務活動的方方面面。在籌資和融資方面，對于不同籌資融資形式風險進行全面的分析，制定相應的風險控制制度；在投資方面，運用敏感性分析法、平衡分析法、動態風險檢測法等多種風險分析方法，并制定在特殊情況下的應對策略。在運營上，完善財務風險管理的相關制度，強化資金流動過程中的風險控制，采取有效的糾偏措施，嚴格控制在企業經營運轉過程中潛在的風險。

3 基于可持續發展的企業財務戰略實施策略

3.1 分析企業財務環境

企業的運營發展，受到政治、經濟、法律、等多方面環境因素的影響。因此，企業需要利用SWOT分析法，找準企業自身財務環境的優勢和劣勢，辨別企業在外部環境所面臨的機會與威脅，從而做到揚長避短，抓住機會，規避風險，提高企業的競爭力和應變能力。

3.2 強化資金控制能力

第一，強化對資金運轉全過程的管控，平衡好投標和采購，實現資本在運轉過程中的快速、良性循環，提高周轉率。資金短缺時，可以短期融資以解決當務之急，當資金閑置時，在確保保護流動性得到保障的前提下可以購買債券來實現保值。第二，強化投資風險管理。充分研究投資計劃的可行性，評估項目的收益和風險，必要時可以委托第三方機構協助。對于重大投資項目，需要使用集體決策的方式，嚴格按照審批程序，并對項目的全過程進行跟蹤監督。第三，選擇科學的融資方式。融資計劃的制定需要結合企業的實際情況，充分考慮國內外的經濟社會環境，并形成一套科學合理的融資流程。

3.3 強化內控管理

第一，完善內控管理制度建設。強化管理人員在內控管理體系中的主導地位，調整崗位設置，分離不相容的職務，實現內部牽制，并引入授權和審批機制，發揮財政與審計部門的作用。第二，強化會計管理基礎工作，健全崗位責任制度，注重會計基礎規范的考核評價工作，強化會計核算工作。第三，創新會計內控管理模式，實行會計人員委派制度，以增強會計人員的獨立性，提高財務會計人員的業務水平和職業素養。我們需要注重權力制衡，斷絕委派會計人員與其它部門的利益關系，防止委派人員利用職權之便進行利益輸送。

3.4 建立預警機制

企業需要建立財務危機預警體系，作為抵擋財務風險的一道防火墻。財務危機預警體系包括信息采集與監控系統、風險預警分析系統以及危機管理系統。其中，信息采集與監控系統主要負責對企業內外部的信息進行收集和監控，包括相關的政策法規、市場供需情況等信息；風險預警分析系統，通過對各項財務指標進行橫向與縱向的分析對比，發現潛在的財務漏洞，找到風險源，并提出預警；危機管理系統主要負責應急計劃、補救措施的實施和改進方法的制定，及時止損，遏制財務分析的進一步擴散，并且總結經驗，避免類似的事件再次發生。