“北糧南運(yùn)”帶來的糧商成長(zhǎng)潛力

文｜陳奇

“北糧南運(yùn)”帶來的糧商成長(zhǎng)潛力

文｜陳奇

［√］糧食物流業(yè)的主題投資機(jī)會(huì)不僅來自于“北糧南運(yùn)”形成的流通貿(mào)易將近120 億元的利潤(rùn)空間，未來可能發(fā)展出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的糧食貿(mào)易商。

糧食物流業(yè)是糧食行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)支撐性產(chǎn)業(yè)。發(fā)展糧食現(xiàn)代物流，建立高效、暢通、節(jié)約的糧食現(xiàn)代物流體系，對(duì)提高糧食流通效率，減少糧食損耗，降低流通成本，促進(jìn)產(chǎn)銷銜接，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)國(guó)家糧食宏觀調(diào)控能力，保障國(guó)家糧食安全具有重要意義。

一個(gè)體系、一套標(biāo)準(zhǔn)、一個(gè)平臺(tái)

2017 年3 月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家糧食局印發(fā)《糧食物流業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》提出在“十三五”時(shí)期，圍繞“一個(gè)體系、一套標(biāo)準(zhǔn)、一個(gè)平臺(tái)”的建設(shè)目標(biāo)，重點(diǎn)實(shí)施點(diǎn)對(duì)點(diǎn)散糧物流行動(dòng)、降本增效行動(dòng)、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)行動(dòng)，促進(jìn)糧食收購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、加工、銷售一體化融合發(fā)展。

從內(nèi)容上看，《規(guī)劃》承接2007 年發(fā)改委發(fā)布的《糧食現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》針對(duì)于當(dāng)前糧食物流業(yè)存在的系統(tǒng)化運(yùn)作的機(jī)制尚未形成、通道發(fā)展不平衡、散糧設(shè)施不完善、標(biāo)準(zhǔn)化程度低、信息化水平低等問題提出了七大任務(wù)，分別是完善現(xiàn)有八大通道建設(shè)、打造“兩橫、六縱”重點(diǎn)線路、布局糧食物流進(jìn)出口通道、提升區(qū)域糧食物流水平、推廣應(yīng)用新技術(shù)新裝備、完善糧食物流標(biāo)準(zhǔn)體系、大力促進(jìn)物流與信息化融合。預(yù)計(jì)截止到2020 年，國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨省糧食物流量2 億噸，物流節(jié)點(diǎn)重點(diǎn)布局50 個(gè)一級(jí)節(jié)點(diǎn)、110個(gè)二級(jí)節(jié)點(diǎn)，倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施完好率達(dá)到95%等預(yù)期指標(biāo)。

我國(guó)幅員遼闊，區(qū)域間地理?xiàng)l件差異大，農(nóng)作物的產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)具有明顯的區(qū)域性，造成區(qū)域間的供需錯(cuò)配，形成“北糧南運(yùn)”的流通市場(chǎng)。

從倉(cāng)儲(chǔ)到物流一體化的投資機(jī)會(huì)

玉米主產(chǎn)區(qū)主要分布在北方和黃淮海地區(qū)，兩大主產(chǎn)區(qū)玉米結(jié)余量較大，而廣東、江西、廣西、湖南、福建等南方飼料主產(chǎn)區(qū)存在主要的缺口。

小麥主產(chǎn)區(qū)是黃淮海區(qū)域，我們預(yù)估黃淮海、西北和西南存在主要結(jié)余，而缺口區(qū)域較為分散，主要在華南、東北、華東及華中等地。

稻谷主產(chǎn)區(qū)是長(zhǎng)江流域、東北地區(qū)和珠江流域，我們預(yù)估稻谷結(jié)余主要在長(zhǎng)江中下游地區(qū)以及東北地區(qū)，而缺口主要在華南、華東、華北等地。

大豆生產(chǎn)主要分布在東北、黃淮海和西南地區(qū)，我們大致預(yù)測(cè)黑龍江省結(jié)余量最大，其他大部分省份都存在大豆缺口。

當(dāng)前，“北糧南運(yùn)”存在三大主通道，分別是東北糧食流出通道、黃淮海糧食流出通道和長(zhǎng)江中下游流出通道。根據(jù)《規(guī)劃》，東北通道糧食年流出量約5000 萬噸，主要品種是玉米、稻谷（大米），主要流向華東、華南、華北、西南和西北地區(qū)；黃淮海通道糧食年流出量約6000 萬噸，主要品種是小麥，主要流向華東、華南、西南和西北地區(qū)；長(zhǎng)江中下游通道糧食年流出量約2400萬噸，主要品種是稻谷（大米），主要流向華東、華南、西南地區(qū)。“北糧南運(yùn)”三大主通道合計(jì)糧食流通1.34億噸，我們根據(jù)當(dāng)前糧食主銷區(qū)平均糧價(jià)1800 元/噸測(cè)算，“北糧南運(yùn)”流通環(huán)節(jié)的貿(mào)易總額可達(dá)2400 億元，以糧食貿(mào)易5%的毛利率估算，則利潤(rùn)空間可達(dá)120 億元。

在農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，糧食生產(chǎn)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中，貿(mào)易量和貿(mào)易額都有望繼續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，從中央一號(hào)文件中我們也看到，更豐富多元的糧食收購(gòu)主體和貿(mào)易主體被鼓勵(lì)進(jìn)入流通領(lǐng)域，圍繞從倉(cāng)儲(chǔ)到物流一體化的投資機(jī)會(huì)也孕育而生。我們認(rèn)為，糧食物流業(yè)的主題投資機(jī)會(huì)不僅來自于“北糧南運(yùn)”形成的流通貿(mào)易將近120 億元的利潤(rùn)空間，流通作為種植服務(wù)的一環(huán)，也將就此激發(fā)更多的種植服務(wù)配套需求，未來可能發(fā)展出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的糧食貿(mào)易商。

（資料來源：中泰證券）