P2P網絡借貸業務的風險及對策探析——以浙江省為例

文/沈琳玲 黃聰毅 陳佳楠 包妙霞

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P2P網絡借貸業務的風險及對策探析——以浙江省為例

文/沈琳玲 黃聰毅 陳佳楠 包妙霞

嘉興學院

1 浙江P2P網絡借貸行業現狀分析

P2P是英文person-to-person（或peer-to-peer）的縮寫，意即個人對個人(伙伴對伙伴)，又稱點對點網絡借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的借貸模式。P2P屬于互聯網金融（ITFIN）產品的一種，本質是民間資本借助移動互聯網技術，建造網絡信貸平臺并提供相關理財金融服務。

從近年發展來看，2011年—2015年P2P網絡借貸平臺數量逐年增長，并于2015年達到峰值，數值為2262家。受國家互聯網金融監管政策趨緊的影響，P2P準入門檻提高，2016年P2P網絡借貸行業新增平臺數明顯減少，數量僅為653家，至2017年，P2P網絡借貸平臺上線數量僅為186家，不到2015年的十分之一。在金融去杠桿的背景下，應該對各P2P平臺加強監管，以防止由于平臺內部結構而導致的平臺問題，促進P2P業務的健康發展。

2 新監管條例下P2P網絡借貸風險

2.1政策性風險

自2016年8月24日網貸行業的“基本法”《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》出臺以來，部分難以為繼的平臺選擇了退出。網貸之家數據顯示，整改的這一年以來，有882家平臺退出網貸行業，其中惡性退出的問題平臺225家，良性退出的停業和轉型平臺657家，占比超74.5%。

根據2016年8月《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定，同一自然人在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一自然人在不同網絡借貸信息中介機構平臺借款總余額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網絡借貸信息中介機構平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。進一步明確“網貸”機構是信息中介而不是信用中介，嚴禁“網貸”機構吸收存款、設立資金池、非法集資等行為，明確了“小額”、“分散”的客戶定位和市場定位。

2.2征信風險

征信的價值在于通過對借款人的歷史信息和目前收入水平評估，反饋其具備的還款能力和未來的還款意愿，通過數據分析，提高信息透明度，避免造成逆向選擇。由于資金需求方為個人與小微企業，對于信用風險的管控采取線上審核的模式，不要求抵押品。其信用風控核心歸結為一點，“線上審核”，但是央行征信對外不開放，即使開放其本身也沒有類似于美國FICO的完備體系。當然在銀行業的圍剿下，P2P業內的征信系統也在逐步完善，安融惠眾上線的P2P征信系統已經對數十個平臺開放，對于線上電商的信用評價也是線上P2P的強項，此外，拍拍貸主推的分散投資能對個體的信用風險起到有效的風控，但是對系統性風險仍然無能為力。如果未來經濟蕭條，整體的信用風險將會加大。

2.3擠兌風險

當一個P2P平臺流出遠大于流入，提現率高、續投率低，而且持續多日的時候，就可以確定100%發生擠兌了。擠兌是投資人集體撤資平臺的一種行為，也是大部分平臺爆雷的主要原因。擠兌發生的越突然，規模越大，持續時間越長，平臺越不好應對。當平臺遭遇負面新聞、技術故障、錯誤決策、政策影響和行情波動的時候，都很容易發生擠兌，P2P行業的擠兌無時不刻都在發生，每年還會有一波大的擠兌潮，造成洗牌效應。

3 針對P2P網絡借貸產生問題的相關對策

3.1加強金融監管協調，提升監管實效

現有網絡借貸監管框架實行屬地管理，由銀監會及其派出機構主要負責行為監管，地方金融監管機構主要負責機構監管，相對于原有的以中央為主的“分業監管”模式有了創新，但在進一步明確劃分監管職權，加強監管部門聯動，避免監管重疊與監管真空等方面，仍有待進一步完善。同時，不同監管部門之間應建立定期的常態化的信息共享、溝通協調機制，盡快解決金融監管信息分割、功能分離的局面，努力實現由防范局部風險向防范系統性風險的轉變，切實提升監管實效。

3.2提升與市場間的知識共享和溝通水平，以應對市場擠兌

2016年正式發布的《G20數字普惠金融高級原則》建議，監管機構和金融服務提供商之間應該定期進行知識共享。對P2P網絡借貸監管而言，應建立新聞發布、專家討論、行業開放等多樣化的溝通機制，形成金融機構、科研機構或企業以及消費者之間的良性互動。在溝通交流中把握金融科技的優缺點，共同解決監管與創新之間的矛盾，為監管規則的建立、創新方案的改進等提供有益的思路或方法。

3.3落實穿透式監管，杜絕私設資金池現象

在行業發展過程中，P2P網絡借貸平臺容易違規改變信息中介的性質，變性為非法集資平臺。因此對包括P2P網絡借貸在內的互聯網金融，應透過表面判定業務本質屬性、監管職責和應遵循的行為規則與監管要求。

2017年11月17日，中國人民銀行等多部委就《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》公開征求意見，其中“明確禁止資金池業務、提出“三單”（單獨管理、單獨建賬、單獨核算）管理要求的基礎上，要求金融機構加強產品久期管理，規定封閉式資管產品最短期限不得低于90天，根據產品期限設定管理費率，產品期限越長，年化管理費率越低，以此糾正資管產品過于短期化傾向。”突出強化功能監管和綜合監管。目前需要依據《指導意見》落實“穿透式”監管辦法，特別是，針對資金在不同機構之間流動中容易脫媒，無法實現資金的穿透和監控的問題，監管機構應通過協調，聯手使用“穿透式”方法，消除非法資本的套利空間。

沈琳玲（1996—）女，漢族，浙江嘉興人，本科在讀，嘉興學院學生。