數字化商業時代金融工程人才培養的新機遇淺析

(湖北工業大學經濟與管理學院，湖北武漢，430068)

在“互聯網+”行動計劃引領下，以信息通信技術為先導的云計算、大數據正在與生物、能源、材料等各個領域全面融合，由此帶來的物聯網、3D打印、可穿戴技術和AI等將對傳統商業模式帶來翻天覆地的變化。隨著數字化信息技術在商業領域應用的不斷推進，大量企業開始將經營更多建立在數字服務的全新商業模式上。通過對比不同時期上市公司在固定資產和組織資本的投資可以很容易看到，2000年后上市的企業在組織資本上的平均投入相當于此前企業的兩倍以上，而固定資產投資比例僅為一半。相對于傳統的制造企業，數字化商業時代，企業壽命在不斷縮短，其原因正是在于數字化商業模式雖然可以幫助新一代企業產品和服務快速面世并全面流通，但由于其商業模式很容易受模仿，一旦無法繼續創新，企業將被快速淘汰。由此可見，在數字化商業時代，新一代企業普遍存在特定融資渠道、創新資金管理、買賣流程和風險控制的需求。然而，目前我國大部分商學院尚未將數字化商業模式融入到金融工程專業教育中，金融工程得人才培養須重新設計。因此，本文就數字化商業時代金融工程的人才培養新機遇展開探索性研究。

1 金融工程學科簡介及人才定位

1.1 金融工程學科簡介

“金融工程是運用數學的方法解決金融問題，在有些情況下也被理解為金融數學、數理金融或計算金融學，主要涉及的理論包括應用數學、計算機科學、統計和經濟理論等”。計算金融學和數理金融均屬于金融工程的分支，其中計算金融學同時也屬于計算機科學，主要解決金融模擬過程中的數據和算法；數理金融主要是將數理模型應用于金融問題的解決。

雖然自有金融交易以來就有了“金融工程”的理念，但金融工程給人們的印象卻一直是與套利和投機的聯系更為緊密。而且事實上金融工程并不像人們一般印象中的那樣僅僅是針對企業和機構的使用，許多最具創新性的金融創新是面向消費者層面的(例如浮動利率的按揭、現金管理賬戶以及各種新式的人壽保險)。隨著市場規模不斷擴大，金融產品的復雜程度和種類不斷增加，對于復雜衍生品創造、定價以及套期保值的專業技能需求也在不斷擴大。為了能夠掌握這些急需技能，需要對于數學和管理學知識也有全面的理解，從而更好的發揮金融工程在當代經濟中的關鍵作用。

1.2 人才培養定位

自20世紀90年代最早開始設立金融工程學士學位以來，隨著學位數量和規模的快速增長，人們開始用“金融工程師”來形容那些在該領域擁有學位的從業者。從更廣義的角度來看，任何將技術工具用于解決金融問題的從業者都可稱之為金融工程師，如銀行的計算機程序設計員或政府經濟部門的統計學家。一般情況下，可以認為系統學習了現代金融理論和工具并在金融理論指導下的從業者才是金融工程師。但在某些情況下這一定義甚至限定的更為嚴格，僅僅指研發新的金融產品與金融策略的從業者。與金融工程師經常并行出現的還有“寬客”一詞。寬客所指代的內容比較寬泛，用來形容所有運用數學方法解決實際問題的人員，包括金融工程師。寬客通常意指金融數量分析師，雖然與金融工程師非常接近，但不同之處在于是否僅專注于金融領域問題的解決，而金融工程師通常意指具有寬泛技能的從業者。

2 金融工程的發展歷程

自有金融交易以來就有了“金融工程”的理念，金融工程是一個跨學科的研究領域，在業界和學術界將其精確的描述為“金融工程”前，有些時候會被打上很多不同的、甚至是不很貼切的標簽。金融工程的起源最早可以追溯至1202年。意大利數學家列奧納多(通常稱為：斐波那契，1170-1205)因其在數論等其他相關領域的貢獻卓著，在當時被譽為最偉大的數學家，他完成了金融工程的較早著述《計算之書》。在這本重要著作中，他創立了表示投資回報的一般性方法，不僅解決了大量復雜利率問題，還計算了各種不同現金流的現值。因其對現值的計算為歐洲的信用和銀行業發展提供基礎，他在金融領域的影響力更大。1565年，意大利文藝復興時期著名數學家吉羅拉莫·卡爾達諾(1501-1576)發表了《論賭博游戲》，他在其中構建了最基本的博弈理論，并且從中推導出概率的基本理論。在科爾達諾之后的約一個世紀，1654年兩位法國數學家布萊斯·帕斯卡爾和皮埃爾·德·費馬在解決謝瓦里?！さ隆っ谞柼岢龅膯栴}時建立了最早的概率論基礎。17世紀末、18世紀初，瑞士的伯努利家族通過幾代人的努力為概率論的發展做出了重要貢獻。雅各布·伯努利在其著作《推測的藝術》中最早證明了大數定律。1973年，丹尼爾·伯努利在其一篇討論圣彼得堡悖論的文章中推進了風險理論的發展。隨著時間轉入21世紀，1900年3月29日，法國博士生路易·巴舍利耶的論文《投機理論》在今天被認為是標志了當代數理金融的誕生。所有這些基本理論和基本方法的研究都為金融工程的發展奠定了堅實的基礎。

當代金融工程發展歷程中許多激動人心的新發現都始于蘇格蘭植物學家諾伯特·維納發現的布朗運動。然而，諾伯特·維納首次給布朗運動提供了嚴格的數學解構，因此布朗運動也被稱為維納過程。金融工程的爆發式發展真正始于20世紀50、60、70年代，一大批金融經濟學家們做出了一系列重大理論貢獻，如哈里·馬科維茨，默頓·米勒，弗蘭科·莫迪利亞尼，尤金·法瑪，威廉·夏普，邁倫·斯科爾斯，菲舍爾·布萊克，羅伯特·默頓，馬克·魯賓斯坦，約翰·考克斯，斯蒂芬·羅斯以及許許多多他們的追隨者。他們創設了一系列新的工具和更為科學的金融方法，幫助人們更好地理解金融市場、金融產品和金融關系。這些貢獻就如同播撒下開辟新專業的種子，同時該領域還吸收了更多量化的、跨學科高技術人才的涌入，這些新成員其中就包括物理學家、數學家、統計學家、天體物理學家，各種各樣的工程師等等，金融工程迎來蓬勃發展。

3 金融工程的人才培養理念

雖然自有金融交易以來就出現了 “金融工程”的概念，但是直到最近半個世紀才開始成為專業術語。大多數有關金融工程的定義都圍繞著拓展理論的研究人員或金融機構的金融產品設計師。簡言之，金融工程師主要是運用數量和技術的方法去開發金融策略和金融產品。

3.1 如何運行

金融工程師設計、創造和執行新的金融工具、模型和流程來解決金融問題，抓住新的金融時機。大量研究致力于這些模型和利率，依賴于深度數據分析、模擬和風險分析。金融工程師主要運用其公司金融、經濟學和統計學等不同領域的專業知識，從業于證券、銀行、金融管理和咨詢行業。此外，金融工程有時也涵蓋專門為企業或機構等設計的用于利潤或其他業績指標最大化的策略，如設計出能夠解決交易一方特有或偶發風險的衍生品、結構化組織一種解決買賣雙方利益的買賣方式、創新新型或傳統金融工具市場公允價值的計算方法。

從金融市場的角度來看，“金融工程”主要是形容運用金融工程的工具和技術等科學方法分析金融市場數據，從而更好理解市場上的交易對手方。這對交易者而言非常重要，因為信息的精度和時效對市場決策有至關重要的作用。金融工程就是運用遠期、期貨、互換、期權等金融工具和相關產品來重組或改變現金流從而實現特定的金融目標，尤其是金融風險的管理。

3.2 金融工程的主要工具

金融工程中需要的工具，主要有概念工具和物理工具兩類。概念型工具包括金融研究中所運用到的概念和創意，屬于正式的學科，大多數工具是在商科的畢業階段教授，除專業核心課外，總體課程設置中也包括賬務關系、對沖理論、估值理論、投資組合理論等。物理工具指的是金融工程師通過組合特殊的流程和工具來達到特定的任務或目標。例如包括變量、證券、期貨、互換、期權和權證等。

3.3 影響金融工程的因素

與金融工程的主要工具一樣，影響金融工程發展的因素也大致可以分為兩類：環境因素和企業內部因素。環境因素包括所有不受企業控制的、來自于外部環境的因素。盡管其屬于企業的外部，但對企業會產生巨大的影響。一般用PEST分析來評估這些因素及其對企業的影響。最常見的例子比如競爭、技術進步、新發明、政治和經濟的變化。企業內部因素包括公司內所有可以直接推進金融工程進程的因素。同樣的，代理成本、會計準則、風險規避以及流動性需求都屬于這一類型。

4 人才培養新機遇

這個時代是數字的時代，商業模式也隨之發生巨大改變。隨著這些變化，許多企業的發展和運營理念也隨之變化。越來越多的企業開始逐漸意識到運用金融工程來降低風險并獲取大額收益的重要性。金融工程對企業運營的幫助是多方面的，能夠幫助人們創造一種更為強大、更具現實性的商業模式。隨著人們對于商業、企業經營以及生產和渠道管理的理念發生了巨大改變，新近的數字化商業開始將網上交易作為一種非常重要的盈利模式，由此運用信息技術開展企業經營變得尤其重要。只有充分認識到這一變化才能理解其對組織架構帶來的影響。具體來看，數字化商業時代給金融工程人才培養帶來的新機遇主要表現為以下三個方面：

(1)預測：盡管金融工程的策略近幾十年來才開始大規模涌現，但長久以來人們已然將金融工程大量的用于規避資金風險，為人們提供更加多樣化的問題和模型分析。數字化企業能夠運用信息技術更好的定位需求。金融工程是用數學工具描述和分析經濟問題和經濟變量，從而可以在將來更多的用于預測。

(2)創新商業模式：金融工程的領域主要包括衍生品定價、公司金融、財務管理、投資組合管理、風險管理、期權價值、交易和結構化產品，對數字化企業的盈利和風險對沖均有重要意義。當今商業模式或多或少都會與互聯網有關，金融工程能夠幫助企業運營更加平穩，這也是為什么許多企業家高度依賴金融工程師并給付高額薪酬的原因，因為他們深知金融工程師能夠徹底改變商業模式。

(3)量化分析：金融工程主要運用定量分析、金融建模、金融數學、量化實驗室等來規避確定的金融風險。金融工程領域還囊括統計、計算機科學、應用數學和經濟學理論。因此，對于所有企業來說金融工程的作用是非常巨大的。