近三年原保費收入年均增幅超40% 光大永明人壽如何深度轉型

胡朝輝

12月16日是光大永明人壽保險有限公司（以下簡稱“光大永明人壽”）面向全球公開招聘總經(jīng)理的截止期限。其實，自從在官網(wǎng)發(fā)布招聘信息以來，在近半個月內(nèi)，這家一向低調(diào)的保險公司引起了媒體廣泛關注。

對此，光大永明人壽方面表示，“由于公司原董事長吳富林被聘任為中國銀行副行長，吳富林不再擔任光大永明人壽董事長。光大永明人壽董事、總經(jīng)理張玉寬代行董事長職責，同時張玉寬也是公司新一任董事長推薦人選，因此公司需要招聘新的總經(jīng)理。此次面向全球公開招聘，是公司股東的共同決定，也體現(xiàn)了公司開放兼容的用人文化和積極進取的經(jīng)營理念。”

數(shù)據(jù)來源：思維財經(jīng)根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理

資料顯示，光大永明人壽第一大股東是中國光大集團股份公司（持股50%），而其背后的股東則是中央?yún)R金投資公司和財政部。

目前，光大永明人壽已在全國設立了22家省級分公司，業(yè)務覆蓋全國80%的人口區(qū)域，擁有第三方評級機構給出的最高AAA信用評級。

順應監(jiān)管 實現(xiàn)業(yè)務成功轉型?

2010年7月，經(jīng)保監(jiān)會批準，光大永明人壽通過股東不同比例追加投資，并引進戰(zhàn)略投資者的方式完成了股權結構變更。這在當時中國保險市場上也引起了不小的轟動，因為在此之前，由“外資”轉“中資”尚無成功案例。但光大永明人壽用結果證明了股改轉制是明智之舉。資料顯示，2010年，公司保費收入就超過了過去7年總和，并且股改之后公司很快將省級機構從7家拓展到近20家，實現(xiàn)了外延式發(fā)展，規(guī)模迅速提升，也因此在2012年抓住政策機遇開設了資產(chǎn)管理子公司。

2013年6月，光大永明人壽啟動了股改之后的第二階段改革，確定了“規(guī)模適度增長，加快結構轉型”的經(jīng)營戰(zhàn)略，通過經(jīng)營投連險業(yè)務保持一定規(guī)模增長，同時通過銷售保障型產(chǎn)品實現(xiàn)長期價值。

自此，光大永明人壽開始了業(yè)務轉型的努力。主要舉措包括大幅降低中短存續(xù)期業(yè)務占比;進一步加大隊伍發(fā)展、機構建設等方面的費用投入;為了防范風險，對投資策略進行調(diào)整，使投資收益保持穩(wěn)定。

自2016年年初開始，監(jiān)管層為強調(diào)保險業(yè)的回歸本源，嚴格限制了中短存續(xù)期人身險規(guī)定的發(fā)布，同時叫停了萬能險作為附加險，以及規(guī)定年金保險五年內(nèi)不得返還生存金，因此，保險業(yè)在此類業(yè)務上的發(fā)展速度明顯放緩。

2016年下半年，投連險產(chǎn)品也被納入中短存續(xù)期范圍。根據(jù)監(jiān)管要求，光大永明人壽開始限制投連險銷售規(guī)模，同時進一步響應監(jiān)管“保險姓保 回歸保障”的號召，繼續(xù)深入開展經(jīng)營轉型，持續(xù)加大期交保障型產(chǎn)品拓展力度。

從2014年到2017年，特別是吳富林掌舵光大永明時期，公司期交新單標準保費和新單業(yè)務價值逐年遞增，年均增速分別達到65.6%和116.7%，而公司也從2013年開始連續(xù)五年實現(xiàn)盈利。

2016年，光大永明人壽原保費收入51億元，2017年為71億元，2018年11月已突破100億元，年均增幅超過40%。

據(jù)銀保監(jiān)會公布的排名數(shù)據(jù)，2016年光大永明人壽原保費收入排名39位，2017年排名第38位，2018年三季末排名躍升第31位，實現(xiàn)名次逐年上升。

償付能力充足

中國銀保監(jiān)會根據(jù)保險公司償付能力狀況將保險公司分為下列三類，實施分類監(jiān)管：（一）不足類公司，指償付能力充足率低于100%的保險公司;（二）充足I類公司，指償付能力充足率在100%到150%之間的保險公司;（三）充足II類公司，指償付能力充足率高于150%的保險公司。

資料顯示，光大永明人壽2018年前三季度公布的核心償付能力充足率分別為：208.58%、221.09%、231.97%，遠高于監(jiān)管要求的健康標準，處于行業(yè)較高水平。

針對近期有關媒體報道的“2018年第二季度和第三季度連續(xù)出現(xiàn)負的現(xiàn)金流”的質(zhì)疑，光大永明人壽方面表示，公司現(xiàn)金流充足，不存在流動性風險。公司在第二季度償二代報告中曾預測第三季度的現(xiàn)金流出15億元，但實際第三季度僅發(fā)生流出2000萬元。這是因為公司采取了較為保守的預測假設，同時預測時限制因素較多，預測情況會較實際情況有一定差異，但此差異為正向差異，對公司現(xiàn)金流有利。

此外，光大永明人壽認為，流動性風險應該從資產(chǎn)與負債兩方面流動性狀況來綜合考慮，一直以來，光大永明人壽有比較完善的機制從資產(chǎn)與負債兩方面整體控制流動性風險。償二代報告中的現(xiàn)金流情況并未完全納入資產(chǎn)方的流動性情況，所以不能直接用來衡量流動性風險的狀況。

“雖然第二季度和第三季度均預測為負的現(xiàn)金流，但公司持有充足的現(xiàn)金類資產(chǎn)來覆蓋現(xiàn)金流需要，因此不存在流動性風險。”光大永明人壽有關負責人解釋說。

據(jù)悉，為了更為全面地考察流動性風險情況，銀保監(jiān)會還采用了流動性覆蓋率作為衡量流動性風險狀況的重要指標。

公開資料顯示，光大永明人壽三季度的流動性覆蓋率為235%，較二季度196%有顯著上升，且高于監(jiān)管的要求，公司經(jīng)營整體積極穩(wěn)健。

針對媒體對于公司利潤波動的報道，光大永明人壽方面稱，“2015年得益于資本市場環(huán)境較好、保險業(yè)務盈利等因素影響，公司當年實現(xiàn)了較高利潤，與行業(yè)的整體情況一致。雖然，短期看公司近幾年利潤有一定波動，但公司仍保持穩(wěn)定、持續(xù)盈利。2018年，預計公司將連續(xù)第六年實現(xiàn)盈利，并且盈利水平較上年度將穩(wěn)中有升。隨著公司原保費收入、期交新單保費、新單業(yè)務價值等指標持續(xù)增長，業(yè)務轉型成果顯著，可以預期公司未來盈利水平將進一步提升。”（思維財經(jīng)出品）