基于財務報表分析制定企業戰略

摘 要：財務報表能夠反映企業一定時期內資金、利潤的情況，通過對企業財務報表的分析，可以發現企業經營狀況以及在行業中所處的位置，分析出企業財務狀況、經營成果等，從而為企業經營者提出未來企業發展戰略，最終提高企業的市場競爭力以及企業的盈利能力，為企業戰略的制定給予一定的指導參考。

關鍵詞：財務報表；財務狀況；經營成果；戰略制定

一、財務報表分析的內涵及作用

（一）財務報表分析的內涵

財務報表是反映企業財務狀況、經營成果以及現金流量的數據報表。財務報表分析主要是根據財務報表中的各項數據，同時結合企業的經營管理活動，通過綜合分析的方法對企業的各種指標，比如償債能力、盈利能力以及營運能力等方面進行分析和評價，從而對企業發展的狀態進行系統全面的認識，更好地為企業經營者、投資者、債權人以及相關企業和個人提供財務信息，通過財務信息及數據報表進行企業經營發展戰略的制定。

（二）財務報表分析的作用

財務報表分析主要是根據企業財務報告的各項指標為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行分析，從而反映企業的總體發展狀態和趨勢。通過財務報表的分析，主要具有以下幾個方面的作用。第一，幫助投資者做出權益性的投資決策。通過財務報表分析，能夠準確的了解企業的盈利能力、營運能力以及發展能力，從而對企業未來的發展前景進行預測，有助于投資者更好地做出投資決策。第二，幫助債權人做出合理的貸款及公司債券購買決策。通過對財務報表進行分析，能夠及時了解企業的償債能力以及現金流量。債權人一般會通過公司債券或者貸款的方式將資金提供給企業，而通過財務報表分析的結果，能夠使債權人了解企業的償債能力，同時又能夠了解企業未來的前景，提升債權人的信心。

二、中紡糧油（福建）有限公司財務報表分析

（一）公司簡介

中紡糧油（福建）有限公司隸屬于中糧集團，系中紡糧油進出口有限公司于2009年11月出資收購原田源生物蛋白科技有限公司80%股份設立的，公司地處福建省廈門灣南岸的招商局漳州開發區。注冊資本3000萬元，固定資產投資1.43億元。公司建成于2003年，主要從事大豆、菜籽及相關油粕、油脂產品的收購與銷售，擁有日加工能力2000噸大豆生產線、日加工能力1200噸菜籽生產線各一條，設計年加工能力可達96萬噸，精煉生產線一條，日精煉能力為600噸。廠區占地面積12萬平方米，原料倉容量2.4萬噸，油品倉容量3.2萬噸，粕庫倉容量2.3萬噸。

（二）中紡糧油（福建）有限公司營運能力分析

企業的營運能力是通過對企業的營運效率和效益進行計算而得到的，營運能力通常是通過包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率五個指標進行分析的，表2-1給出了中紡糧油（福建）有限公司2015—2017年的營運能力相關指標。

通過上表2-1可以看出，近三年應收賬款前兩年為零，第三年為正，出現了較高的周轉率，收款迅速，短期償債能力變強。存貨周轉率越高，表明企業存貨周轉速度越快，流動性越強則存貨轉換現金和應收賬款的速度越快，可以提高企業變現能力，2017年存貨周轉率比上年有所下降，表明企業對于存貨方面的變現能力變弱。近三年，企業的流動資產周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率和企業的存貨周轉率變化趨勢一致，都是先升后降，表示企業資產的經營質量和利用效率先變強后變弱，此時企業可以采用薄利多銷的方法加速資產周轉，從而帶來利潤的絕對額增加。

（三）中紡糧油（福建）有限公司盈利能力分析

盈利能力主要是企業獲取利潤的能力，是體現企業資金增值能力的主要指標，下面選用資產報酬率、銷售凈利率、成本費用凈利率三項指標對中紡糧油（福建）有限公司的盈利能力進行分析，具體數據如表2-2所示。

由表2-2可以看出，中紡糧油的資產報酬率、銷售凈利率和成本費用率在2016年出現了顯著的下降，但是在隨后的2017年出現小幅度上漲，說明企業在2015年的資產利用效率最高，企業在增加收入、節約資金等方面取得了良好的效果，但是2016年出現了嚴重的下降，企業繼續提高銷售利潤率并加速資金周轉，從而提高企業經營管理水平，采取措施之后，2017年企業的資產報酬率出現小幅上漲。銷售凈利率反映企業每一塊錢所帶來的凈利潤水平；成本費用凈利率反映企業凈利潤與成本費用之間的關系，指標越高說明企業為獲取收益而付出的代價越小，企業獲利能力越強。2016年企業銷售凈利率和成本費用凈利率出現嚴重下降，說明企業的盈利能力出現問題，在采取措施之后，2017年出現小幅上漲，有好轉的趨勢。

三、結束語

通過對中紡糧油近三年的財務報表進行分析，發現其存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率都呈現出先升后降的趨勢，資產報酬率、銷售凈利率、成本費用凈利率呈現出先降后升趨勢，說明企業在2016年經營狀況出現問題，但是隨著企業及時調整經營方法及改善生產環境，2017年經營狀況開始有所好轉。另外，中紡糧油的應收賬款周轉率前兩年都為0，但是2017年出現了大幅增長，短期償債能力得到增強。

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作者簡介：田穎君，中紡糧油（福建）有限公司。