中郵理財開業：郵儲銀行零售戰略再落一子

殷潔

在正式回歸A股之前，中國郵政儲蓄銀行（下稱“郵儲銀行”）迎來零售戰略的重要一子落地。

12月5日，郵儲銀行全資子公司中郵理財有限責任公司（下稱“中郵理財”）在北京正式開業。至此，六家國有大行理財子公司集齊“全家福”。也標志著理財規模近9000億元的郵儲銀行理財業務向現代化的資產管理公司轉型。

以“建設客戶信賴、特色鮮明、穩健安全、創新驅動、價值卓越的一流銀行系資產管理公司”為愿景，中郵理財擬在未來3年-5年綜合實力進入行業第一梯隊，經過更長時間，實現國內領先、國際一流。

在開業發布會上，郵儲銀行還發布了第一批包含三個類別的八款理財產品，以及“中郵·理財行業發展指數”。

激活“零售大行”資源稟賦

公開資料顯示，中郵理財注冊在北京，注冊資本為80億元人民幣，主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和咨詢等資產管理相關業務。

郵儲銀行董事長張金良表示，中郵理財的設立標志著郵儲銀行理財業務向現代化資產管理公司轉型邁出重要一步，將對郵儲銀行的“新零售”戰略形成強有力的支撐。張金良曾提出，“郵儲銀行建設一流大型零售商業銀行的戰略愿景已深入人心，現在正是‘一個行動勝過一打綱領的關鍵時期。”理財子公司的發展是踐行“新零售”戰略的重要一步。

深度下沉、覆蓋范圍廣、布局均衡的網點優勢，龐大的客戶群體以及廣闊的金融需求場景，使得郵儲銀行具有天然的零售稟賦和優勢。郵儲銀行具有近4萬個網點，覆蓋中國99%縣（市），郵銀品牌根植百姓心中，成為巨大的渠道品牌優勢;服務個人客戶超過6億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%，具有9.1萬億元客戶存款，財富和資產管理發展空間巨大。

郵儲銀行理財業務過去12年發展較快，累計服務2300萬零售客戶，穩健的風格為客戶創造超過1400億元的回報。“三高一低”的業務結構（零售產品占比高、開放式產品占比高、非保本產品占比高，“非標”資產占比低），為適應資管新規、加快轉型創造了條件。自資管新規頒布以來，郵儲銀行理財產品轉型穩步推進，截至2019年11月，凈值型產品占比接近30%。

中郵理財有限責任公司董事長吳姚東表示，未來中郵理財會對標領先公募和其他資管機構，在以下七方面進行全面改革：公司治理從銀行資管部到獨立的理財子公司;經營模式以客戶為中心，強調信托責任，盈利模式從風險成本轉向人力成本;產品和客戶體系會推動凈值化、綜合化、全類型，會服務母行追求創新領先，也會依托母行面向全市場發展;堅持投研驅動，搭建高效投研流程下的投資經理負責制;堅持穩健、主動的全面風險管理;樹立“追求卓越、績效導向”的企業文化，追求建立戰略、考核、激勵三位一體的市場化激勵考核機制;響應國家戰略，完善國內市場布局，同時推動海內外同步雙向發展。

據了解，全球排名前20位的資產管理機構中，銀行系資管機構占半數，其資管規模占銀行總資產比例基本都在30%以上。2018年末，我國銀行理財業務規模32萬億元，占銀行業總資產比例為12%。郵儲銀行理財占總資產比例為9%，加之其獨有的網點數量和龐大的客戶群體，發展潛力巨大。

構建全譜系產品體系

中信建投證券研究指出，未來銀行理財子公司產品或有以下趨勢：客戶關系向長期化、機構化轉變，產品形式向共同基金和專戶委托方面傾斜，泛固定收益投資向全市場投資轉變，資產管理業務在銀行收入中的占比將進一步提升。

“從今天開始，理財子公司把理財業務帶入了一個全新的發展平臺。”據中郵理財總經理步艷紅介紹，中郵理財開業，第一批產品主要包括三個類別、八款產品。一類是掛鉤指數策略產品，包括“境內大類資產輪動指數”、“境外大類資產配置指數”等;二是中長期穩健型固收+策略產品，將以固定收益資產打底，精選高股息率股票、上市打新、黃金ETF及QDII等優質策略;三是豐富“抗通脹”、“養老”主題系列產品。

中郵理財將充分發揮專業能力和資金優勢，不斷豐富融資渠道，創新綜合金融服務，加大直接融資投資。圖/IC

未來中郵理財將堅持“兩個服務”：服務百姓大眾和服務實體經濟，持續豐富個人“郵銀財富”和機構“郵銀財智”兩大品牌內涵;從“財富管理、資產管理”兩個維度推出更加健全的產品體系，滿足客戶多元化的金融服務需求。

據介紹，在“財富管理”維度上，中郵理財著眼于客群的分類與分層，旨在突出對理財客戶的需求細分和精準定位，設置了“養老”、“抗通脹”、“盛興”等分類品牌和“卓享”、“尊享”等分層品牌。在“資產管理”維度上，中郵理財側重于資金投向與資產配置，旨在凸顯理財投資的投研驅動和價值挖掘，推出純固收類“鴻運”、固收+“鴻錦”、偏固收混合類“鴻元”及私募產品“鴻業遠圖”等八大產品系列。

值得注意的是，中郵理財還在開業儀式上發布了“中郵·理財行業發展指數”。據介紹，該指數參考了國家統計局綜合指數編制方法，采集公開權威數據編制，經過了學界和業界專家的充分論證，將全面、綜合、多維度、動態地反映我國銀行理財市場整體發展趨勢和特征。

郵儲銀行此前還發布了大類資產配置指數，包括境內輪動和境外配置兩個指數。這些指數的發布，標志著中郵理財在指數創設領域邁出了重要一步。

中郵理財將充分發揮專業能力和資金優勢，不斷豐富融資渠道，創新綜合金融服務，加大直接融資投資。

中郵理財在發布會上表示，將鞏固固收投資優勢，通過債券投資，滿足國家重點領域和重大項目以及中小微企業融資需求;發揮后發優勢，通過加快布局權益市場投資力度，促進多層次資本市場健康發展;借助牌照優勢，把握另類投資機遇，通過債權計劃、股權計劃等多種方式，豐富企業融資形式與渠道;探索跨境投資業務，立足境內境外兩個市場，跨市場尋找優質標的，積累跨境投資經驗，助力中資企業境外發展。

郵儲銀行曾通過可交換債助力三一集團等民營企業降低融資成本，通過產業基金攜手中廣核等高科技企業推動綠色發展、助推新興戰略落地，造就出理財支持實體經濟的諸多經典案例。數據顯示，郵儲銀行理財業務已為超過1800家企業提供直接融資服務，金額占到投資總量的60%。

科技和人才“雙輪”驅動

數字化時代下，金融產品正在不斷通過轉型升級適應客戶需求，以科技賦能的零售金融是理財子公司發展的方向之一。

據介紹，中郵理財已在郵儲銀行科技強行戰略部署下，啟動金融科技開發規劃，未來將建設一支高水平的科技隊伍，推動敏捷開發;通過重塑業務流程、拓展創新應用、鍛造智能場景，打造集客戶服務、產品管理、投資管理、風險管理、運營管理于一體的開放式智能化資管業務平臺，實現金融科技的全面賦能。

目前，中郵理財已初步構建了新一代資管平臺總體IT規劃，按照應用組件化、平臺化、服務化的思路，設計了“3+2”領域應用平臺。其中，“3”為客戶綜合服務、投資管理、運營支撐三個業務平臺，“2”為技術集成、大數據兩個技術平臺。

據了解，中郵理財將積極擁抱人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等新技術，以靈活彈性的云架構為基石，開放的業務數據雙中臺為支撐，海量、異構、多維的數據分析為驅動，構建全面數字化、智能化的資管場景，創建資管科技新生態。

在研發體系上，中郵理財將借助一體化開發運維體系新理念，倡導科技與業務深度融合，踐行敏捷式迭代開發，打造持續集成、持續交付的研發流水線，提升交付效率和質量。在科技隊伍建設上，將按照自主掌控目標，組建產品需求設計、系統研發、數據研發、金融創新等團隊，大幅提高科技人才配比，不斷健全敏捷化組織模式，提升創新效率，實現科技引領。

同時，中郵理財堅持科技和人才“雙輪”驅動。據介紹，中郵理財將強化隊伍建設，與母行“人才強行”的戰略相承接，優化職級體系，構建激勵與約束相容、長期與短期兼顧的激勵機制。