金融風險防范力度將不斷加大

王瑞紅

近日，國家多部門正密集謀劃一攬子金融防風險新舉措。其中，針對六類金融機構、中小銀行風險等一批監管補短板政策正在醞釀出臺。此外，針對非法集資等非法金融活動的整治也將持續升級，與之相配套的全國統一的金融風險監控平臺正在加快建設中。有關人士分析，隨著全方位防范和化解金融風險政策的漸次落地，下一步監管層將進一步補齊制度短板，并針對重點領域風險進行精準處置，守住不發生系統性金融風險將成為監管底線。

建立完善金融監管的長效機制

近期，多個重磅會議再次釋放了金融加碼防風險的信號。9月5日，國務院金融穩定發展委員會召開全國金融形勢通報和工作經驗交流電視電話會議，要求地方政府要有效打擊各類非法金融活動，完善地方金融監管體制，建立風險管控長效機制;金融管理部門要強化監管責任，穩妥化解局部性、結構性存量風險，加快補齊監管制度短板，大幅提高違法違規成本。此前召開的央行2019年下半年工作電視會議也提出，要堅決打好防范化解重大金融風險攻堅戰，穩妥處置和化解各類風險隱患，守住不發生系統性金融風險底線。

據悉，一攬子監管補短板政策正醞釀出臺。其中，針對地方資產管理公司、小額貸款公司、融資擔保公司等六類機構的監管辦法正在制定和完善。《非存款類放貸組織條例》等上位法也將加快出臺。銀保監會近日還表示，已計劃對網絡小額貸款實施差異化監管，目前正在研究制定全國統一的網絡小額貸款監管制度和經營規則，將提高準入門檻，引入分級管理模式，以推動網絡小額貸款從業機構扶優限劣、規范發展。

此外，針對部分中小銀行風險，目前相關監管部門正在醞釀制定高風險金融機構風險處置的相關文件。銀保監會近日表示，目前監管部門正在會同地方政府、地方銀保監局和人民銀行分支行，對高風險機構實行“名單制”管理，在摸清風險底數的情況下，制定詳細的“分步走”化解方案和計劃，使機構走上良性發展道路。就目前而言，雖然金融風險整體形勢穩定，但一些局部性、結構性的金融風險仍然存在。過去一段時間，多個監管部門將防范和化解金融風險作為重點工作，隨著各項工作的推進，已暴露的風險得到有力遏制，重點風險化解成效顯著。

據銀保監會最新披露的數據顯示，近兩年半，銀行業資產增速從過去15%左右降低到目前的8%左右，影子銀行規模大幅縮減，共壓縮高風險資產約14.5萬億元。從監管釋放的信號來看，一些區域性風險，以及最初從局部暴露、比較涉眾的風險點將是下一步金融監管的重點，比如一些區域性融資平臺、互聯網金融、民間借貸等。與此同時，為構建跨行業、跨部門的風險聯防聯控機制，全國統一的金融風險監控平臺正在加快建設中，非法金融活動整治將進一步升級。地方層面也在密集謀劃，加快落實金融防風險部署。

銀保監會近日表示，國家非法金融活動風險防控平臺加快開發建設，先行先試推進順利，已對12個重點地區200余家高風險機構進行全面體檢掃描。截至目前，超過25個地區已建或在建大數據監測平臺。央行也正在推動建設統一的金融風險監控平臺，加強風險信息披露和共享，加大聯合懲戒力度，防止風險交叉傳染，實現風險早識別、早預警、早處置，提升金融風險整體防控水平。

金融國資改革拉開序幕

前不久，中央全面深化改革委員會舉行第十次會議，審議通過了《統籌監管金融基礎設施工作方案》。會議指出，要加強對重要金融基礎設施的統籌監管，統一監管標準，健全準入管理，優化設施布局，健全治理結構，推動形成布局合理、治理有效、先進可靠、富有彈性的金融基礎設施體系。會議強調，加強國有金融資本管理、建立統一的出資人制度，要堅持以管資本為主、市場化、審慎性原則，明確出資人與受托人職責，加強金融機構國有資本管理與監督，健全責任追究制度，完善現代金融企業制度和國有金融資本管理制度。

業內皆知，金融基礎設施是金融市場安全高效運行的基石，堪稱“國之重器”。近年來，國家高度重視金融基礎設施建設，提出要加強金融基礎設施統籌監管和互聯互通。完善基礎設施建設必然要求促進基礎設施的有效整合。統一托管符合市場規律和國際實踐，也是金融基礎設施的國際標準。具體到債券市場，就是要提高債券市場的統一性，推動托管結算體系整合，優化基礎設施布局，促進互聯互通，使整個市場結構更加簡單、清晰和高效。在此基礎上，健全債券市場監測平臺，對市場波動、資金流動、異常交易、杠桿操作等風險持續做好監測分析工作。

近年來，隨著金融國資改革的深化，未來金融國資改革也將加快推進，混改、員工持股計劃等改革舉措，也會在金融國企逐步推開。隨著一系列優化國有金融資本管理配套制度的出臺，將有利于做強做優做大金融國有資本，開創金融監管與開放新格局。國家金融與發展實驗室副主任、金融科技50人論壇首席經濟學家楊濤表示，今后金融業發展金融科技，迫切需要完善金融基礎設施。從國際視角來看，支付精算被認為是核心的基礎設施，支撐信息的流動，證券的登記、托管，資金的轉移與交換，如同金融體系管道。

在今年年初，中共中央政治局就完善金融服務、防范金融風險舉行了第十三次集體學習，強調防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。提出要加快金融市場基礎設施建設，穩步推進金融業關鍵信息基礎設施國產化。尤其在金融創新不斷深化、金融開放不斷提速的當下，統籌監管金融基礎設施更具現實緊迫性。一方面，新業態、新模式不斷涌現，相應地增加了內外部風險傳導的復雜性，必然要求提升金融基礎設施的穩健程度和應對不確定風險的能力。另一方面，原有的多頭管理模式存在弊端，既存在監管思路不同導致重復建設和“各自為政”、無法形成合力的問題，也存在監管盲區，容易引發監管套利，不斷積聚金融風險。

穩增長與去杠桿將成為重點

從各方面情況來看，可以預計，隨著《統籌監管金融基礎設施工作方案》落地，金融基礎設施建設與監管將迎來綱舉目張的新階段。“布局合理、治理有效、先進可靠、富有彈性”是金融基礎設施體系建設的目標，這既需要監管部門加強統一規劃，完善政策環境，也需要各類市場主體共商、共建、共享。唯其如此，才能保證金融體系穩健運行，守住不發生系統性金融風險的底線。據悉，今后央行將負責重要金融基礎設施的統籌監管，通過對各類金融基礎設施的準入、運作、監管要求等作出統一規范，厘清各協管部門的權責邊界，推進金融業綜合統計和監管信息共享。具體而言，下述四個方面或成為下一階段的工作重點。

一是統一監管標準。在央行統籌之下，一體化的監管標準將確立，統一的法律法規和指引有望出臺，金融基礎設施方面的機構準入、治理結構、業務規則、風險共識等方面將受到統一監管，這既有利于防范監管盲區和監管套利，又能避免重復建設和“各自為政”。二是健全準入管理。堅決取締非法提供的基礎設施服務，同時貫徹市場準入負面清單要求，明確規范金融管理部門的業務審批權責，對涉及國家安全的金融市場基礎設施服務則須依法進行安全審查。三是優化設施布局。穩步推進金融業關鍵信息基礎設施的國產化，適時動態監管線上線下、國際國內的資金流向流量，將所有資金流動都置于金融監管機構的監督視野之內。四是健全治理結構。監管部門須納入問責機制，就其監管行為接受隸屬機關、相關上級機關以及專門問責機關的行政問責。建立合理分工、適度競爭的金融市場基礎設施格局，為建立宏觀審慎管理框架創造有利條件。

從宏觀政策上看，穩健貨幣政策和積極財政政策將持續發力。在貨幣政策方面，有關專家指出，實施穩健的貨幣政策要服務好打好三大攻堅戰、防范系統性金融風險的要求，為打贏防范化解重大風險攻堅戰營造適宜的貨幣環境，既要防止貨幣條件過緊引發風險，也要防止大水漫灌加劇扭曲和繼續累積風險。在財政政策方面，2019年所實施的更大規模的減稅降費，普惠性減稅與結構性減稅將共同發力，制造業和小微企業減輕稅負成為重點，地方收費項目將得到進一步清理規范，對亂收費查處和整治力度也將加大。

總體來看，2019年金融監管政策已經回歸守正持中，今后所重視的將是進一步強調穩增長與去杠桿、強監管之間的協調。盡管今年的防風險工作成效顯著，但未來針對局部領域風險隱患還有一定的政策空間。在一些目前監管薄弱的領域，監管還將會進一步跟上。例如在影子銀行領域，雖然監管已經進一步加強，但仍要警惕其風險未來可能進一步上升。此外，還要避免不同部門政策措施的疊加效應對經濟平穩運行帶來壓力，從更高層面加以整體把握。