2019年2月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

2月份，由于春節后升溫較快，不宜儲存的“地趴糧”銷售明顯加快，玉米市場供應充足。但整體售糧進度同比仍然偏慢，國家糧食和物資儲備局發布數據，截至2月28日，黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米7283萬t，同比減少778萬t。分區域來看，東北售糧進度明顯偏慢，華北售糧進度偏快。國家糧油信息中心估計，截至2月24日，東北三省一區農戶售糧進度為66%，同比慢14個百分點。華北地區農戶售糧進度為61%，同比快3個百分點。

2月份，受春節及節后消費淡季影響，國內玉米飼料消費疲軟，工業消費下降。非洲豬瘟疫情導致生豬存欄大幅下降，補欄積極性降低，飼料需求低迷。2月份，考慮春節期間部分深加工企業停機，玉米淀粉行業平均開工率為66%，環比下降9個百分點，同比下降5個百分點；玉米酒精行業平均開工率為58%，環比下降8個百分點，同比下降8個百分點。由于部分燃料乙醇企業使用重度不宜存稻谷替代玉米進行生產，玉米酒精行業開工率同比下降幅度較大。

2月份，國內玉米市場價格繼續下降。2月底，黑龍江深加工企業三等玉米收購價集中為1550～1580元/t，比月初下降80元/t；吉林深加工企業收購價集中為1570～1630元/t，比月初下降100元/t。北方港口二等玉米收購價集中為1710～1750元/t，比月初下降80～100元/t。春節后東北地區升溫較快，不利于“地趴糧”的保管，農戶加速銷售。短期供給集中，但需求方面不利因素較多。非洲豬瘟疫情影響持續發酵，農業農村部數據顯示，2019年1月份400個監測縣生豬存欄數量環比下降5.7%，同比下降12.62%；能繁母豬存欄環比下降3.56%，同比下降14.75%。生豬存欄下滑導致飼料企業采購積極性大幅下降。與此同時，東北深加工企業仍普遍存有2個月左右的庫存；中美經貿談判有望達成農產品進口協議，市場擔心對國內玉米需求造成沖擊。短期內東北地區玉米大量上市與玉米需求疲軟同時出現，玉米價格持續下降。2月底，華北地區深加工企業本地玉米收購價集中為1880～1940元/t，比月初下降20～40元/t。華北農戶余糧水分偏低，適宜儲存，如果價格持續下降農戶將產生較強惜售心理。但春節后東北低價玉米持續沖擊華北市場，華北玉米價格呈現震蕩下行走勢。

2月份，CBOT玉米市場期價下降。2月28日，CBOT玉米5月合約期價收盤370.75美分/蒲式耳，環比下降14.5美分/蒲式耳，降幅3.8%。2月CBOT玉米價格持續下行，主要原因是市場擔心中美經貿談判前景； 2019年美國玉米播種面積預計增加，且南美玉米產量前景明朗；美國小麥期貨價格持續下跌給玉米帶來比價壓力。此外，美國允許銷售E15汽油（E15汽油含有15%的燃料乙醇，而大多數美國汽油中的含量為10%）的提案今年夏季可能無法落實，也對玉米價格構成下跌壓力。

海關數據顯示，2019年1月我國進口玉米40萬t，上月為42萬t，上年同期為39萬t。2018/19年度（始于10月）至今我國進口玉米102萬t，上年同期進口量為94萬t，同比增加8%。

二、小麥市場

2月份普通小麥價格小幅下降。市場仍預期政策性小麥拍賣底價將像2018年上半年一樣繼續下調，普遍看空后市。儲備糧輪換出庫逐步展開，市場糧源供應量充足。大部分面粉企業采購態度謹慎，加之近期麩皮價格持續下跌影響面粉企業加工利潤，企業提價收購小麥的意愿不強，均利空普通小麥價格。但主產區整體售糧進度已經到了80%以上，農民及貿易商可售2018年產小麥數量有限，并且雨雪天氣影響物流，限制小麥價格下降幅度。截至2月底，山東菏澤普通小麥進廠價格為2490元/t，河北邯鄲為2520元/t，河南新鄉為2490元/t，安徽宿州普通小麥進廠價格為2420元/t，環比下降10～20元/t。當前華北地區普通小麥價格為2460～2510元/t，低于去年同期的2580～2610元/t。

春節期間，面粉購銷轉淡。節后隨著開學季的臨近，面粉銷售出現好轉。但面粉行業整體競爭激烈，多數企業未調整面粉出廠價格。截至2月底，河南鄭州特一粉出廠價格為3040元/t，河北石家莊為3120元/t，山東濟南為3060元/t，江蘇徐州為3140元/t，環比均持平。春節后各地面粉企業陸續恢復生產，華北地區面粉企業整體開工率呈回升態勢，但面粉日銷售量不及年前水平，貿易商補貨積極性不高制約回升幅度。截至2月底，華北地區面粉企業整體開工率為52%，周環比增加2個百分點，但低于上月同期的56%。其中，中小型企業開工率為25%～50%，大型企業開工率為60%以上。

農業農村部數據顯示，2019年1月生豬存欄量大幅下滑，環比下將5.70%，同比降幅達到12.62%。生豬存欄量下降，飼料銷售疲軟，麩皮需求有所下降。同時近期玉米價格持續下降也利空麩皮價格。加之麩皮加工過程中沒有高溫處理環節，部分飼料企業擔心運輸麩皮有傳播豬瘟病毒的風險，減少配方中的麩皮用量，甚至停用麩皮，麩皮價格呈下行態勢。截至2月底，河北石家莊麩皮出廠價為1200元/t，河南鄭州為1300元/t，山東濟南為1290元/t，江蘇徐州為1320元/t，環比回落80～120元/t。

三、大豆市場

國家糧食和物資儲備局數據顯示，截至2月25日全國7個主產省大豆累計收購量為264萬t，較上年同期減少59萬t，其中黑龍江收購大豆212.6萬t，同比減少48萬t。國家統計局數據顯示，2018年我國大豆產量為1600萬t，同比增加75萬t，黑龍江大豆產量為658萬t，同比減少31.5萬t，表明農戶手中余豆多于去年，國產大豆供應壓力依然較大。2019年中央一號文件明確提出，實施大豆振興計劃，多途徑擴大種植面積，繼續完善大豆種植者補貼政策。農業農村部下發的《大豆振興計劃實施方案》（征求意見稿）和2019年全國春季田管暨春耕備耕工作視頻會議要求，均表明2019年將繼續擴大大豆播種面積。

進口方面，2018年10月至2019年1月，我國累計進口大豆2540萬t，低于上年同期的3257萬t，減幅達22%。主要因非洲豬瘟疫情持續發生，豬飼料需求大幅下滑，導致豆粕需求減少。根據船期監測，預計2～3月份進口大豆到港量分別為350萬t和650萬t，與去年同期基本持平。自從去年12月1日以來，中國已經恢復采購美國大豆，截至2月21日已采購美國大豆876.6萬t，近期美豆裝運進度有所加快，3月份以后到港量將逐漸增加，但由于消費需求下滑，可能減少后期對巴西大豆的采購，預計2018/19年度我國進口大豆8700萬t，低于上年度的9514萬t。

國內需求方面，2月份全國新增9起非洲豬瘟疫情，表明疫情防控依然面臨較大挑戰，對補欄積極性產生較大影響。農業農村部數據顯示，2019年1月份400個監測縣能繁母豬存欄環比減少3.56%，同比減少14.75%。分析機構調研生豬市場情況反饋顯示，河南、安徽、山東等北方主產省非洲豬瘟疫情較為嚴重，生豬產能淘汰進度超過預期。養殖戶對疫情的擔憂較大，對養殖前景存在強烈的不確定，補欄積極性很低。生豬存欄的減少勢必影響豆粕消費需求，預計本年度豆粕消費需求降幅達4.7%，而過去11年均為正增長。國家糧油信息中心預計，2018/19年度我國豆粕飼用消費量為6600萬t，比上年度減少410萬t。由于豆粕需求疲軟，大豆壓榨量大幅下滑，盡管豆油產出減少，但2月份是油脂消費淡季，豆油庫存仍維持上月水平。3月1日，國內主要油廠豆油庫存為134萬t，環比減少2萬t。預計2018/19年度我國豆油食用消費量1475萬t，同比減少50萬t。

國際市場方面，美國農業部2月份預計，2018/19年度美國大豆產量為1.237億t，較之前預估下調152萬t，上調國內壓榨量27萬t至5688萬t，期末庫存下降124萬t，仍高達2476萬t。美國農業部展望論壇上預計，2019/20年度美國大豆播種面積為8500萬英畝，低于上年度的8920萬英畝，基本符合市場預期，預計2019/20年度大豆供應壓力也將小于本年度。2月25日，2018/19年度巴西大豆收獲進度達到45%，遠高于上年同期的25%，馬托格羅索已收割80%。分析師預計2018/19年度巴西大豆產量為1.146億t，上年度為1.193億t。2月底阿根廷核心產區迎來有利于大豆作物生長的降雨，基本確定豐收。預計阿根廷大豆產量為5300～5500萬t，上年度僅為3780 萬 t。

國內外價格方面，3月1日，4月船期美國大豆對我國港口CNF報價394美元/t，折合完稅成本約3845元/t（加征25%進口關稅），較上月同期提高45元/t，巴西大豆CNF報價387美元/t，折合完稅成本約3056元/t（3%進口關稅），較上月同期提高46元/t。3月1日，黑龍江地區食用大豆收購價格為3480～3520元/t，油用大豆收購價格為3200～3260元/t，環比下跌20～40元/t。國產大豆消費需求疲軟，下游企業采購謹慎，農戶余糧高于上年，收購價格持續回落。為了穩定秋糧市場，2月25日黑龍江啟動省級大豆儲備收購，計劃收購20萬t大豆，后期大豆價格或企穩。

四、市場展望

（一）玉米市場 2018年，全國各地深入推進農業供給側結構性改革，調減庫存較多的稻谷和玉米種植，因地制宜發展經濟作物。國家統計局公告顯示，2018年玉米播種面積42129千公頃，同比減少270千公頃，減幅0.64%。其中貴州、河北兩省大力發展經濟作物，主動調減玉米種植面積765萬畝（510千公頃）。秋糧生長期間，除局部地區一段時間發生旱情外，全國大部農區光熱充足，降水充沛，有利于秋收作物的生長發育和產量形成。9月期間，全國大部農區光溫適宜，有利于秋收糧食作物的灌漿成熟和收曬。全年玉米單產變化不大，2018年玉米單產6108kg/公頃，同比減少2kg/公頃，減幅0.03%。2018年玉米產量25733萬t，同比減少174萬t，減幅0.67%。預計2018/19年度我國進口玉米300萬t，同比減少47萬t，減幅13.5%。預計2018/19年度我國新增玉米供應26033萬t，同比減少221萬t，減幅0.8%。

3月份預計，2018/19年度我國玉米年度總消費量為28293萬t，同比增加503萬t，增幅1.8%；比上月預測值下降500萬t，降幅1.7%。預計2018/19年度飼料消費為18500萬t，同比持平;比上月預測值下降500萬t，降幅2.6%。受國內宏觀經濟下行壓力較大、人口老齡化進程加快及肉類消費升級等客觀因素的影響，伴隨著非洲豬瘟的出現，預計2018/19年度豬肉消費將呈現明顯下降趨勢。盡管禽肉和反芻動物肉的消費比重將替代性增長，預計飼料糧的需求整體仍有所下降。但高粱和大麥合計進口預計減少750萬t左右，一定程度上提振國內玉米消費。

預計2018/19年度玉米工業消費為7800萬t，同比增加500萬t，增幅6.8%，與上月預測值持平。2018/19年度國內深加工產能規劃項目較多，但實際建成投產數量少于預期。預計2018/19年度玉米深加工產能在1.1億t左右，同比增加約1000萬t，玉米工業消費將繼續增長。考慮稻谷“去庫存”政策，預計將有部分不宜食用的稻谷替代玉米生產燃料乙醇。

玉米產量持平略減，消費需求繼續增加，預計2018/19年度玉米市場負結余繼續擴大，當年結余為-2260萬t，負結余同比擴大723萬t。

（二）小麥市場 根據國家統計局關于2018年糧食產量的公告，3月份預計2018年全國小麥播種面積為2427萬公頃，比2017年減少24萬公頃，其中冬小麥播種面積2261萬公頃，比2017年減少26萬公頃；由于2017年小麥播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季氣候干旱不利于小麥進行分蘗，2018年4月上旬河南、山東局部地區小麥受凍害影響，出穗數較少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麥收割期間經歷持續降水過程，均對小麥單位產量產生不利影響。預計2018年全國小麥單位產量為5.416t/公頃，比2017年減少65kg/公頃，其中冬小麥單位產量為5.509t/公頃，比2017年減少74kg/公頃；預計2018年全國小麥產量13143萬t，比2017年減少290萬t，其中冬小麥產量為12455萬t，比2017年減少314 萬 t。

隨著我國城鎮化率的提高，全國小麥食用消費量小幅減少；同時由于2018年夏收期間河南、湖北、安徽局地受降水過程影響，雨后收割的小麥中芽麥數量多于上年，部分發芽率較高的小麥只能用于飼料生產，預計小麥飼用消費量比上年度增加。3月份預計，2018/19年度國內小麥消費總量為12880萬t，比上年度增加531萬t，增幅4.3%。其中，食用消費為9280萬t，比上年度減少20萬t，減幅0.2%；飼料消費為1800萬t，比上年度增加300萬t，增幅20%；由于部分小麥毒素超標嚴重，面粉企業及飼料企業均無意向收購，只能進入工業消費領域，3月份預計全國小麥工業消費為1200萬t，比上年度增加250萬t，增幅26.3%。

由于2018年我國優質小麥播種面積增加，市場供應量充足，國產優質小麥價格低于上年同期，同時受澳大利亞等主產國減產影響，國際小麥價格呈現上漲態勢，進口小麥的利潤空間受限，預計本年度小麥進口量將低于上年度。3月份預計，2018/19年度我國小麥進口量為280萬t，比上年度減少88萬t，減幅23.9%。預計2018/19年度全國小麥供求結余量為542萬t，比上年度減少910萬 t，減幅 62.7%。

（三）大豆市場 預計2018/19年度我國大豆新增供給量為10300萬t，其中國產大豆產量為1600萬t，大豆進口量為8700萬t。預計年度大豆榨油消費量為8650萬t，比上年度減少640萬t和6.9%，其中包含280萬t國產大豆及8370萬t進口大豆；預計大豆食用及工業消費量為1500萬t，比上年度增加40萬t，年度大豆供需結余為58 萬 t。

預計2018/19年度我國豆粕新增供給量為6802萬t，比上年度減少498萬t，其中豆粕產量為6797萬t。預計年度飼用豆粕消費量為6600萬t，比上年度減少410萬t，年度國內總消費量為6756萬t，比上年度減少417萬t。預計年度豆粕出口量為50萬t，年度國內豆粕供需缺口為4萬t。

預計2018/19年度我國豆油新增供給量為1625萬t，比上年度減少96萬t，其中豆油產量為1565萬t，豆油進口量為60萬t。預計年度豆油食用消費量為1475萬t，預計工業及其他消費量為156萬t，年度國內豆油供需缺口為20萬t。