企業(yè)IPO過(guò)程中存在的主要問(wèn)題及對(duì)策

[摘 要]IPO是企業(yè)獲取大量融資、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的重要途徑。在企業(yè)IPO過(guò)程中，要經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門的嚴(yán)格審核，以達(dá)到規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)行、強(qiáng)化擬IPO企業(yè)監(jiān)管的目的。文章分析了企業(yè)IPO過(guò)程中存在的主要問(wèn)題，提出了相應(yīng)的解決對(duì)策，期望對(duì)強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、促進(jìn)企業(yè)成功上市有所幫助。

[關(guān)鍵詞]企業(yè);IPO;財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范性;企業(yè)內(nèi)部控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.36.082

1 引言

首次公開募股（簡(jiǎn)稱IPO）是指股份有限公司第一次將股份向公眾公開發(fā)行的行為。企業(yè)IPO完成之后，可借助資本市場(chǎng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，通過(guò)融資獲取充足的發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。隨著我國(guó)證券監(jiān)管力度的不斷加大，企業(yè)IPO過(guò)程需經(jīng)過(guò)層層審核，在審核過(guò)程中，企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范性問(wèn)題、企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題以及獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題是審核被否的主要因素，阻礙著企業(yè)IPO過(guò)審。基于此點(diǎn)，下面從這三大要素出發(fā)，對(duì)企業(yè)IPO過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析研究。

2 企業(yè)IPO過(guò)程中存在的主要問(wèn)題

2.1 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范性問(wèn)題

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是企業(yè)IPO審核的重點(diǎn)，從實(shí)際審核情況來(lái)看，2017年由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題造成擬IPO企業(yè)被否的意見(jiàn)總數(shù)占總意見(jiàn)的28%，主要表現(xiàn)在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力較差、會(huì)計(jì)政策使用不合法、財(cái)務(wù)報(bào)表不符合規(guī)定、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范等方面。如福州瑞芯微電子、山東元利科技存在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提不規(guī)范問(wèn)題;重慶百亞衛(wèi)生用品等公司存在收入確認(rèn)流程不規(guī)范問(wèn)題;西藏國(guó)策環(huán)保科技、寧波震裕科技存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范問(wèn)題;重慶順博鋁合金、蘇州金槍新材料存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正較多問(wèn)題。以無(wú)錫市上能電氣股份有限公司為例，該公司于2017年9月11日?qǐng)?bào)送首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書，在審核中被否，其原因在于公司存在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范性問(wèn)題。公司在報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額連續(xù)三年為負(fù)數(shù)，這與公司每年上千萬(wàn)的利潤(rùn)嚴(yán)重不匹配，且公司未對(duì)此問(wèn)題作出充分合理的解釋，導(dǎo)致公司IPO審核受阻。

2.2 企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題

企業(yè)內(nèi)部控制缺陷是導(dǎo)致企業(yè)IPO被否的重要因素之一，在IPO審核中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制在資金活動(dòng)、采購(gòu)業(yè)務(wù)、銷售業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)外包、資產(chǎn)管理等環(huán)節(jié)存在著缺陷。根據(jù)2017年企業(yè)IPO審核情況的數(shù)據(jù)來(lái)看，因內(nèi)部控制缺陷被否的企業(yè)占被否企業(yè)總數(shù)的89.7%。如雪龍集團(tuán)、江蘇聯(lián)動(dòng)軸承等公司存在著關(guān)聯(lián)方占用發(fā)行人資金的行為;山東玻纖集團(tuán)、常州中英科技存在著通過(guò)開具無(wú)真實(shí)交易票據(jù)貼現(xiàn)融資行為;廈門新立基、長(zhǎng)春普華制藥存在員工通過(guò)個(gè)人銀行卡收款問(wèn)題;南京圣和藥業(yè)、力合科技存在著銷售過(guò)程中商業(yè)賄賂行為;河南潤(rùn)弘制藥存在產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題;山東元科技、山東玻纖集團(tuán)存在環(huán)境保護(hù)問(wèn)題;美聯(lián)鋼結(jié)構(gòu)建筑公司存在安全生產(chǎn)問(wèn)題等。

2.3 企業(yè)獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

擬IPO企業(yè)的獨(dú)立性和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題是導(dǎo)致IPO審核被否的又一大重要因素。根據(jù)IPO審核規(guī)定，擬IPO企業(yè)必須具備獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，保證企業(yè)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)和人員獨(dú)立，但是從IPO審核過(guò)程中來(lái)看，企業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立性受關(guān)聯(lián)交易異常、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、施工外包服務(wù)、對(duì)外投資等因素的影響程度較大。尤其對(duì)于關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)而言， 企業(yè)若未能證明關(guān)聯(lián)交易的公允性和必要性，并且關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利比重過(guò)高，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)IPO審核被否。如，某擬IPO公司與所屬子公司存在關(guān)聯(lián)交易，并在報(bào)告期內(nèi)，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利比重分別為42.28%、34.51%和30.82%，導(dǎo)致審核被否。

3 解決對(duì)策

3.1 規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作

3.1.1 夯實(shí)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作

擬IPO企業(yè)要建立健全會(huì)計(jì)工作制度，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和上市公司首發(fā)管理辦法，合法合規(guī)處理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，提高會(huì)計(jì)核算信息質(zhì)量。如，企業(yè)要合理選擇會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)核算方法，針對(duì)采購(gòu)、銷售、研發(fā)、資金運(yùn)作、工程建設(shè)等環(huán)節(jié)做好會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，準(zhǔn)確核算各項(xiàng)業(yè)務(wù)，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)完整，為企業(yè)決策提供可靠依據(jù);擬IPO企業(yè)要避免出現(xiàn)跨期確認(rèn)收入、多確認(rèn)成本、賬外收入過(guò)大的問(wèn)題，嚴(yán)格按照收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)點(diǎn)進(jìn)行賬務(wù)處理，確保收入與成本匹配，不得出現(xiàn)盈余管理過(guò)度情況。

3.1.2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理

擬IPO企業(yè)要建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，全面落實(shí)科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理，確保各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)均合法合規(guī)。如，在擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，要重點(diǎn)將第三方回款、個(gè)人卡收款、無(wú)真實(shí)交易票據(jù)融資、銀行貸款受托支付等方面作為管理重點(diǎn)，確保企業(yè)資金流與實(shí)物流一致，杜絕出現(xiàn)違規(guī)賬務(wù)處理行為;擬IPO企業(yè)要保證財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)匹配，尤其是現(xiàn)金流量指標(biāo)要與利潤(rùn)指標(biāo)匹配，若出現(xiàn)不匹配問(wèn)題，則要檢查企業(yè)核算方法是否存在選用不當(dāng)?shù)那闆r，在確定無(wú)不當(dāng)之處的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、行業(yè)特點(diǎn)、歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行合理詳細(xì)說(shuō)明，消除IPO審核中可能遇到的障礙。

3.2 完善企業(yè)內(nèi)部控制

3.2.1 改善內(nèi)部控制環(huán)境

企業(yè)要構(gòu)建起完善的內(nèi)部控制體系，消除內(nèi)部控制缺陷，滿足IPO審核對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的要求。在內(nèi)部控制建設(shè)中，要以優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境為基礎(chǔ)，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，明確機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)分配，制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源政策，積極推進(jìn)企業(yè)文化建設(shè)。在社會(huì)責(zé)任方面，企業(yè)要履行產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。在合法經(jīng)營(yíng)方面，企業(yè)要杜絕出現(xiàn)銷售業(yè)務(wù)中商業(yè)賄賂行為，不允許存在無(wú)真實(shí)交易貼現(xiàn)票據(jù)融資的情況。在內(nèi)部治理機(jī)制方面，企業(yè)要規(guī)范高層決策機(jī)制，提高治理層規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，要求董事、監(jiān)事和高管必須嚴(yán)格執(zhí)行公司章程，秉承誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、合法經(jīng)營(yíng)的原則開展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

3.2.2 增強(qiáng)內(nèi)部控制的可證實(shí)性

擬IPO企業(yè)在實(shí)施內(nèi)部控制的過(guò)程中，要留下證據(jù)和證明，確保各項(xiàng)審核的內(nèi)部控制活動(dòng)具備可驗(yàn)證性。如，施工類企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)若采用完工百分比法，則要辦理和收集齊全監(jiān)理單位、建設(shè)單位簽字確認(rèn)的相關(guān)資料，如每月工程進(jìn)度表等;企業(yè)在商品發(fā)出環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，要以審批過(guò)的出庫(kù)單作為證明材料;企業(yè)在采購(gòu)業(yè)務(wù)中的內(nèi)部控制，要以發(fā)票、收據(jù)和銀行流水作為證明材料;在業(yè)務(wù)流程控制中，企業(yè)要引入ERP系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以系統(tǒng)生成的相關(guān)報(bào)表作為證明材料，確保各項(xiàng)控制活動(dòng)具有可追溯性;在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)中，企業(yè)要聘請(qǐng)專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行外部審計(jì)評(píng)價(jià)，將審計(jì)報(bào)告作為證明材料。

3.3 做好信息披露工作

企業(yè)在IPO過(guò)程中不可避免地面臨著關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，為避免因關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題造成IPO審核被否，企業(yè)必須嚴(yán)格按照規(guī)章制度強(qiáng)化對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的控制，嚴(yán)格審核關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否公允，不允許資金活動(dòng)中出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方占用資金的問(wèn)題，加大對(duì)關(guān)聯(lián)交易信息的披露力度，對(duì)影響擬IPO企業(yè)獨(dú)立性較大的關(guān)聯(lián)交易做出合理詳細(xì)的說(shuō)明。擬IPO企業(yè)要盡量降低報(bào)告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易毛利額所占比重，規(guī)范各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)流程，并且收集整理關(guān)聯(lián)交易的證明材料，保證關(guān)聯(lián)交易的公允性。除此之外，企業(yè)還要加大對(duì)重大交易事項(xiàng)的審核力度，尤其對(duì)于影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的交易事項(xiàng)要采取審慎原則進(jìn)行決策。同時(shí)，擬IPO企業(yè)還要避免訴訟、仲裁等重大或有事項(xiàng)，降低企業(yè)IPO審核被否風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)論

總之，擬IPO企業(yè)要強(qiáng)化自身經(jīng)營(yíng)管理，從完善內(nèi)部控制建設(shè)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作等方面入手，使企業(yè)符合IPO審核要求，消除IPO審核阻礙，確保企業(yè)順利踏上上市之路。企業(yè)要制定合理科學(xué)戰(zhàn)略規(guī)劃，保持良好的持續(xù)盈利能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，控制各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)范化運(yùn)行，有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而增加企業(yè)IPO審核通過(guò)率。

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[作者簡(jiǎn)介]李春榮（1983—），女，漢族，山東青島人，碩士研究生，中級(jí)會(huì)計(jì)師，供職于四川大學(xué)青島研究院，研究方向：資本運(yùn)作及企業(yè)融資。