國有商業地勘企業資產負債率優化路徑研究

趙晶晶

[摘 要]資產負債率高企是當前國有商業地勘企業在發展過程中的重大瓶頸。降低中央企業資產負債率是推進地勘企業改革、做強做優做大國有資本的必然要求。本文從國有商業地勘企業資產負債率增高的原因分析著手，提出降低資產負債率的具體措施，并從企業自身出發，提升地勘企業可持續發展能力，實現資產提質增效。

[關鍵詞]國有商業地勘企業;資產負債率;優化路徑

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.24.006

[中圖分類號]F279.241[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）24-00-02

0 ? ? 引 言

在深化供給側結構性改革中，許多委屬及省屬地勘單位加快了企業化改革步伐，從加大開拓市場、優化資源配置的角度成立了許多商業性的地勘企業，大大提高了地勘企業的市場反應靈敏性，也進一步促進了地勘企業經濟規模擴大。但我國的地勘隊伍在幾十年的發展過程中，資本總量相對不足，嚴重制約地勘經濟發展和職工收入水平提高。尤其是商業地勘企業在進入市場經濟以后，國家逐漸減少了對地勘企業的投入，但沒有增加流動資金，這樣嚴重制約了企業發展。隨著地勘企業規模不斷擴大，帶動企業資產總量和負債總量不斷攀升，特別是應收賬款和存貨占總資產的比重越來越高，負債總額也居高不下，經營風險日趨明顯，不能有效化解高負債率帶來的高風險，給企業發展帶來極大不確定性，因此，資產負債率高已成為制約地勘企業持續發展的瓶頸。為此，如何降低地勘企業資產負債率，成為當下地勘企業持續發展和高質量發展亟待解決的問題。

1 ? ? 國有商業地勘企業資產負債率高的原因

1.1 ? 企業轉型速度落后社會發展需求

地勘行業是國民經濟與社會發展的公益性、基礎性行業。在保證國家能源資源安全、服務生態文明建設、保障和促進經濟與社會安全、實現高質量發展等方面具有重要作用。隨著地勘企業的改革發展，成立了商業性地勘企業，不僅要主動適應國企改革、事業單位改革、地質地勘行業改革的要求，也理所當然地承擔起做強做優做大國有資本的責任。通過進一步深化市場資源配置，瞄準地質市場，實現轉型升級，進一步擴大經營規模。但由于國家對地勘行業的投入逐年縮減，商業地勘企業不得不面對各種經濟形式的企業廣泛參與同質化、低質化的市場競爭。“打工經濟”行為造成盈利能力不強，自身造血功能差是導致資產負債率增長的主要原因。因此，企業發展的轉型適應能力落后社會發展需求，造成國有商業地勘單位為了在激烈的市場競爭中活下去，利用自身現有條件，用最低的成本獲得勘探項目，甚至自籌資金墊資勘探，以獲得勘探項目。這樣倉促應對市場的打工者思維和行為模式在地勘行業較為普遍，是造成國有商業地勘企業資產負債率高的重要原因。

1.2 ? 市場競爭壓力加重了企業負擔

盡管2004年財政部等部委頒發了《建設工程價款結算暫行辦法》，該辦法規定：按照合同約定，對包工包料工程的預付款的撥付應為10%～30%，發包方應及時支付項目進度款。但由于激烈的市場競爭，地勘企業處于弱勢地位，目前大多數工程項目不再支付預付款，且對不及時、不按約定付款的發包方不敢追索違約責任。一方面，發包方資金不到位，不能及時支付所欠工程款。地勘企業只能墊資施工，墊資很多來自銀行貸款以及拖欠工程合作伙伴應付賬款。國有商業勘探企業在施工中不能及時回籠資金，為拓展市場，爭取更多更大的勘探項目，又不得不進一步擴大負債規模，造成惡性循環，資金壓力過大，不能及時支付上游供貨方的貨款和下游勞務方的分包款，進一步推升了地勘企業的資產負債率。這樣的負債累計循環抬升的發展趨勢在業內成為普遍的現實，成為市場壓力下國有商業勘探企業負債率高居不下的一個重要原因。另一方面，發包方以項目未審計為由拖欠地勘企業工程款和質量保證金。有些項目雖已完工多年，但發包方以合同約定該項目未接受項目審計不能辦理竣工結算為由，長期拖欠項目款，再加之大多數項目在接受審計后都會核減項目造價，使地勘企業承接的項目效益縮水，資金周轉困難，為保證正常施工，地勘企業只能向銀行舉債或者拖欠供貨商和分包商的工程款，進而推高了企業資產負債率。這種行業內供應鏈企業間由于結算拖延或者不暢導致的企業經營陷入困境現象較為普遍，也進一步助推國有商業勘探企業負債率不斷攀升，導致企業經營陷入困境。

1.3 ? 管理效能不足，阻礙負債率優化

隨著市場化推進，地勘企業為了搶占市場，普遍存在盲目擴大項目規模的現象，虛增了地勘企業資產和負債的總額。承接大量墊資標或微利標，增加了地勘企業應收賬款的清欠難度，并使經營積累增速緩慢。在內部管理上，存貨清理不及時，跑冒滴漏現象突出，一方面，現場管控不嚴，有些項目存在材料浪費、庫存積壓現象，有些項目又需大量采購相同型號的材料;另一方面，長期閑置的低效無效存貨清理處置不及時，工程結算手續辦理不及時，使已發生的項目成本在存貨中無法得到及時結轉，債權得不到確認，存貨成本總量不斷上升。在項目完工后，原項目組承接新項目，尾款催收工作重視不夠，導致應收賬款清理力度不足。同時，對于發包方提出的整改要求不及時，會造成工程尾款回收工作滯后。此外，隨著地勘企業改制，地勘企業已逐步市場化，財政資金逐年縮減，但是地勘企業的離退休職工較多，富余人員等歷史遺留問題依然存在，承擔的社會責任較大，加之財政資金撥付不足，只能消耗地勘企業的經營積累，減緩資產負債率的降低速度。

2 ? ? 國有商業地勘企業資產負債率優化路徑建議

地勘企業降低資產負債率的工作是一項系統工程，有外部環境的客觀因素影響，也有內部管理主觀因素的影響。通過自我調整和改進，主動適應國家政策和市場環境變化，努力走出一條資產負債合理、企業可持續且高質量發展的路子。

2.1 ? 從源頭出發，壓降“兩金”總量和增速

從資產總額和負債總額增長的因果關系來看，負債總額的增長基本上是隨著應收賬款總量和存貨總量的增加而增加的，因此，降低資產負債率的起點應從降低“兩金”做起，存貨及時轉化為收款權利，用收回的應收賬款歸還負債，從而將“兩金”降下來，負債總額會隨之減少。從源頭上壓降兩金規模是降低資產負債率的有效舉措。在項目投標前做好項目測算，對未來可能產生存貨增加或者應收賬款增加的項目科學評估，尤其是重點考察招標文件中規定的墊資施工、支付比例低、有延期支付顯失公平的條款、計價標準不合理的項目謹慎投標。在合同簽訂前，在談判時爭取工程結算時點、款項支付時點、違約責任的約定等具體條款，確保從源頭控制“兩金”的增長速度。

2.2 ? 重視過程控制，加強進程監督管理

重視項目施工前期進度手續的確認，嚴格按照合同支付條款約定，積極申請進度款，實時監控應收賬款逾期不支付和已完工項目延期結算的風險。對可能產生的風險及時啟動應急預案，確保項目順利進行且盡量避免資金拖欠、超額墊資等狀況出現。項目進展過程中，加強與發包方的溝通，密切關注償付能力和合同履約能力的變化，對資信狀況和履約能力下降或者惡化的項目，要適當采取措施放緩項目施工進度或者停工觀望，嚴格控制和監督“兩金”的增長速度和質量。此外，在項目收尾階段，要安排專人盡快辦理各類結算手續，并加強組織工程欠款的催收工作進度。

2.3 ? 構建反饋機制，促進尾款回收入賬

對于已掛賬應收賬款，從財務管理的專業角度仔細鑒別，要逐筆分析應收賬款的賬齡、性質、未收回的原因、預計收回時間、存在的難點問題等，對未來回收風險進行量化評估;對于已完工未結算的項目，要重點關注發包方的企業性質、工程類型、竣工時間、未結算的原因和預計結算的時間，及時制定回款策略;對于未完工的跨期項目要實時關注項目狀況、結算辦理情況、收入確認情況、發包企業生產經營狀況、停工等原因等，科學評判下一步施工策略。通過嚴格梳理，找出應收賬款及存貨中的具體問題資產，揭示經營中的風險源、風險級別、風險損失等基本風險要素，并通過問題分析、整改措施、監督落實等方式，最大限度地降低“兩金”存量。

2.4 ? 合理負債經營，高效益高質量發展

國有商業地勘企業想要實現降低資產負債率的目標，需要在發展中降低成本、增加經營積累，保證有穩定增長的收入和利潤，保證企業發展具有充足的現金流，從而提升發展質量，解決歷史遺留問題，降低資產負債水平。地勘企業在轉型發展擴生產的過程中，因市場需求，合理負債經營是正常現象，但必須適度。資金要靠掙，而不能靠借，借錢要還，有資金成本，也有資金風險，因此一定要借助合理資產負債率這個指標來衡量和控制好這個度。確定合理的資產負債結構，不斷提高短期變現能力和長期償債能力，以增強地勘企業化解財務風險的能力。同時，應建立和培養一批信譽良好的戰略性合作伙伴，與地勘企業一起分擔項目資金壓力及風險，降低企業資金成本和負債壓力，合理降低資產負債率。充分利用市場資源和市場化手段，積極開展產融結合，探索產融結合創新的新經營模式，加強與金融機構或者融資租賃公司的對接，積極辦理無追索權的應收賬款保理業務。積極探索資產證券化業務，從而降低帶息負債總額，降低單位融資成本，并嘗試市場化債轉股，合理降低資產負債率。

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