陜西煤業股份有限公司司庫管控模式探索

王曉剛

陜西煤業股份有限公司（簡稱陜西煤業）是陜西煤業化工集團公司以煤炭主業資產出資設立的股份有限企業。2014年1月28日，公司在上海證券交易所成功上市。公司主營業務為煤炭開采、洗選、加工、銷售以及生產服務等，公司現有全資及控股子公司17家，下屬礦井16對，總產能近億噸，總資產千億元。公司經歷了煤炭業“黃金十年”（2002年至2012年）的快速發展，沉淀了大量“惰性資產”，形成龐大體系下的流動性降低，在遭遇2015年行業低谷后，公司財務面臨著盤活資產、防控風險、降本增效，以支撐企業健康發展和穩健轉型的重任。司庫作為財資管理的綜合解決方案，能夠在更高的戰略層面，為集團全面管控金融資源、優化金融資源配置、防范資金集中管理風險提供支持， 成為陜西煤業提高流動性管理水平和促進高質量發展的重要路徑。

一、司庫的概念及作用

“司庫”一詞有著悠久的發展歷史和蘊含，早在3000多年前的甲骨文中，“司”字就開始出現，指一個人用口來發號施令;“庫”是指儲存大量兵器或貨物的建筑物。“司庫”發展到清朝，成為負責財物出納的官署機構，與今天的含義較為接近。如今，司庫成為大型集團公司普遍采用的一種財資管理模式，有企業的內部“央行”之稱，如BP、GE、中石油等均成立了獨立的司庫組織。本文理解的司庫就是整合存量資源，插上金融翅膀，從支撐戰略與價值創造的視角出發，利用先進的金融理念、金融平臺、金融工具來持續提高企業流動性的系列活動。

二、陜煤司庫管控模式的創建背景

陜煤司庫管控模式的創建既是理論研究發展的必然，也是解決企業運行中存在問題的現實選擇。經歸納，在2015年前后，陜西煤業存在以下流動性不足現象：一是賬戶分散管控乏力，公司所屬單位外部銀行賬戶達300多個存款金額6.08億元，造成大量現金資源的沉淀;二是開支無度秩序不暢，各礦井單位“重產量輕管理”，各自儲備大量備品備件，形成積壓浪費，內部單位之間惡意欠款情況也很普遍;三是資金管理職能弱化，表現為公司存貸雙高，票據分散游離于“結算中心”之外，信貸風險集中等方面;四是流動資產配置不活，企業存在“兩高一低”情況，即“兩金”（應收款項和存貨）占比較高，金融資產配置少，流動資產周轉效率較差;五是資產閑置產融不合，大量的設備、房屋等不動產、礦權等無形資產得不到盤活，銀企合作表層化。正是因為對上述情況的思考，對照司庫管理的核心職能和主要工具，借助陜煤財務公司資金平臺，以及受到浙商銀行打造流動性服務銀行做法的啟示，陜煤司庫管控模式隨之展開研究與實踐。

三、陜煤司庫管控模式的主要做法

結合自身現狀，以問題為導向，通過對各種管理新方法、新工具、新理念的靈活運用，從而構建出陜煤司庫管控模式五大部分和十四個子模塊的“一張圖”體系，從而實現對企業進行全資產流動改造提升、全業務資金業財融合、全周期資源統籌配置、全要素結構優化平衡和全鏈條價值構筑重塑。圖示如下：

1.賬戶信息池。為解決賬戶分散管控乏力的問題，構建了賬戶信息池模塊，它包括賬戶管理與資金監控兩部分。通過開發賬戶監控信息系統，要求所屬單位的收支賬戶全部在財務公司開設，確需保留的外部銀行賬戶也必須納入系統管理，并將該系統與現行的財務軟件（NC系統）結合起來，形成賬戶管理“一把鑰匙”。該系統實現了賬戶開銷統一、信息集中統一、資金調度統一，使閑散存放的資金流動起來，是建立陜煤司庫管理模式的基本前提。

2.額度管理池。為解決開支無度秩序不暢的問題，構建了額度管理池模塊，它包括結算額度、結構化額度和提存額度三部分。結算額度的做法：一是根據業務預算核定各單位的“付現成本”，形成月度經營性開支額度，并與“支出戶——經營性開支戶”綁定，實現限額使用管理;二是設置“支出戶——非經常性開支戶”，以解決突發的、不可控因素導致的非正常業務開支;三是設置信用賒銷額度，為各單位內外部的賒銷賒購建立最高限額和最長期限，以規范結算秩序。結構化額度的做法是，為所屬單位核定“優化目標額度”，包括：產能、資產、負債、庫存、長短期借款、專項資金使用額度等，就是要將各項要素相互匹配起來，以實現企業“安全性、流動性、效益性”的平衡。提存額度的做法，為各單位設置“提存資金專戶”，根據下達的利潤和非付現成本等指標，逐月強制存儲相應資金，提存資金主要用于歸還貸款、分配紅利、轉型投資等重大事項，未經審批不得動用。

3.可使用資金池。為解決資金管理職能弱化的問題，構建了可使用資金池模塊，它包括資金池、票據池和可提款授信池三部分。資金池的做法是，在以財務公司為結算平臺的基礎上，開發資金池業務模塊，實現扁平化管理，資金保留在成員單位賬戶，派生出匯總使用額度，后臺以委托貸款形式調劑使用，以實現減少備付資金和降低貸款規模的目標。票據池的做法有三步：一是強制要求銷售環節的票據收款全部“入池”（紙票交存財務公司、電票轉入其在財務公司的票據賬戶或背書轉讓給陜西煤業本部）;二是內部單位采取定期定額劃轉結算;三是以財務公司簽發的六個月期限的電子商業承兌匯票對外支付采購貨款。可提款授信池的做法，將公司及所屬企業與銀行的授信業務進行統籌匯集的方式，實現即用即提的靈活融資能力。

4.可變現資產池。為解決流動資產配置不活的問題，構建了可變現資產池模塊，它包括金融資產池、應收賬款保理池和存貨供應鏈池三部分。主要做法是，立足資本市場，配置交易性金融資產、可供出售金融資產、戰略性股權投資等金融資產，構建產融互動新體系; 通過對信息流、物流、資金流的整合，對處于煤炭產業鏈上下游的企業提供金融服務，目前正推進的業務是“應收款鏈”。

5.融資租賃池。為解決資產閑置產融不合的問題，構建了融資租賃池模塊，它包括設備池、不動產池和無形資產池，主要是對企業的機器設備、房屋等不動產、礦權等無形資產進行池化盤活，以提高資產的使用效率，并獲取與之相匹配的長期資金。

四、陜煤司庫管控模式的運行效果

陜煤司庫管控模式自2016年初試點以來，年均創效4.15億元。具體成效包括：一是賬戶信息池調動沉淀資金6億元，使資金集中度由70%提高到95%以上，并形成了大數據管理的基礎;二是額度管理池建立開支標準，促進單位成本下降6%，資產負債率下降7個百分點，累計提存資金285億元，定額強制結算使內部欠款賬期縮短至30天;三是可使用資產池節約財務費用4億元，資金池盤活內部資金形成內部委托貸款160億元，票據池累計歸集銀行承兌匯票220億元并簽發商業承兌匯票201億元;四是可變現資產池優化配置了流動資產，在兩金下降9%的同時，理財產品收益3千萬元，并配置“新能源+輕資產”的組合投資62億元;五是融資租賃池提高了資產使用效率，設備池2017年度內部租賃收入1.7億元，減少設備資金占用8億元。公司總資產周轉率由2015年的0.34次提升到2017年的0.48次，公司整體流動性顯著改善。

陜煤司庫管控模式，以資產流動性提效為主線，以資產負債結構優化為保障，以全資產為基礎進行分層管理，按資產的流動性特征，分別建立了資金池、票據池等池化產品，配置以恰當的金融工具，既能發揮“池”化后的優化盤活作用，又能匹配對應的融資來源，推動產業與金融的深度融合，讓財務創造價值成為現實，對集團型財資管理具有重要的借鑒意義。

（作者單位：陜西煤業股份有限公司）