武漢市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資研究

陳登 劉新 何云驄

本文首先概述了武漢市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀，梳理了武漢市為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資所做的工作，介紹了武漢農(nóng)村商業(yè)銀行專利權(quán)質(zhì)押融資的模式。與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款具有風險更高、收益更高、受市場歡迎、需要政府介入和多方協(xié)作的特點。知識產(chǎn)權(quán)的價值評估與變現(xiàn)，最后針對銀行和政府分析其各自面臨的主要問題并提出了針對性的建議。

一、武漢市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀

國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局辦理專利權(quán)質(zhì)押登記，于1996年設立武漢代辦處，為武漢市專利權(quán)質(zhì)押融資工作掃清了地理障礙。商標權(quán)和著作權(quán)方面的政府機構(gòu)設置較為緩慢。2017年5月開始，武漢可以辦理商標專用權(quán)質(zhì)權(quán)登記。截至目前，湖北省的著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記仍需遠赴北京的中國版權(quán)保護中心辦理。

武漢市在2010年獲批國家知識產(chǎn)權(quán)局第三批知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點，于2012年獲授全國首批國家知識產(chǎn)權(quán)示范城市，2017年獲批國家知識產(chǎn)權(quán)強市創(chuàng)建市。國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的中國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展狀況評價報告以省為統(tǒng)計口徑，而湖北省的專利授權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資絕大部分在武漢，所以我們以湖北省的相關(guān)數(shù)據(jù)模擬武漢市的數(shù)據(jù)。根據(jù)表1可得，武漢市的專利授權(quán)量近三年呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢，知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造指數(shù)排名有所提升，與武漢市經(jīng)濟體量的滯后程度在逐漸縮小;知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資額有增有減，運用指數(shù)排名下降三位。總體而言，武漢市的知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造能力還需繼續(xù)增強，知識產(chǎn)權(quán)運用能力相對落后了，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展遇到了瓶頸。

表1 武漢市知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運用情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)武漢市知識產(chǎn)權(quán)局的科技創(chuàng)新報告、國家知識產(chǎn)權(quán)局的中國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展狀況評價報告整理。

二、武漢市為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資所做的努力

武漢市各級政府多部門之間溝通和協(xié)商聯(lián)合出臺的眾多政策為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資打下了政策基礎。在政策方面，2017年的《武漢市專利權(quán)質(zhì)押貸款操作辦法》、2013年的《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》、2009年的《武漢市商標專用權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》為商業(yè)銀行的知識產(chǎn)權(quán)貸款工作提供了規(guī)章制度和操作方法。2014年的《武漢市專利權(quán)質(zhì)押貸款貼息管理辦法》和《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款貼息辦法》直接激發(fā)了銀行和企業(yè)的積極性。科技金融創(chuàng)新促進中心、知識產(chǎn)權(quán)金融創(chuàng)新研究與實踐中心、東湖企業(yè)信用促進會等新成立的輔助機構(gòu)亦做了很多培訓、推廣和研究等工作。

東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)對區(qū)內(nèi)符合條件的專利權(quán)質(zhì)押貸款還有利息、評級費和保費的補貼。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行于2012年在光谷分行成立科技金融服務中心，作為專利權(quán)質(zhì)押貸款的核心力量，現(xiàn)已占據(jù)武漢市80%以上的市場份額1，尚無一例逾期，其業(yè)務模式大致如下圖：

三、專利權(quán)質(zhì)押融資的特點

在現(xiàn)有的知識產(chǎn)權(quán)融資中，專利權(quán)質(zhì)押融資開展最早，范圍最廣泛，發(fā)展模式也更成熟，銀行的參與度最高，最受企業(yè)歡迎。商標專用權(quán)質(zhì)押和著作權(quán)質(zhì)押的融資規(guī)模、件數(shù)、企業(yè)參與數(shù)都較少，業(yè)務較為零散，有成熟融資模式的銀行更少。我們以專利權(quán)為例闡述知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的特點。

（一）信用風險大

和傳統(tǒng)抵押物相比，專利權(quán)變現(xiàn)難決定其在逾期處置時的市場價值微乎其微，銀行對企業(yè)名義上的約束較小，處于被動地位。直接質(zhì)押貸款對于銀行而言幾乎相當于信用貸款，銀行承擔全部信用風險。

（二）利率相對傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品較高，但仍然受到企業(yè)歡迎

專利權(quán)質(zhì)押貸款的利率高于傳統(tǒng)抵押貸款，但相對于信用風險卻較低。在實踐中，企業(yè)能獲得政府貼息或補貼，實際支付的利率大幅降低。相比于其它融資渠道，專利權(quán)質(zhì)押融資更現(xiàn)實，且成本低效率高。

（三）市場化操作為主，需政府引導，多方協(xié)作

銀行愿意在合理控制風險的前提下出借資金，企業(yè)亦有強烈的資金需求，可證明專利權(quán)質(zhì)押信貸是一個市場化的市場，而不是政府計劃下的市場。現(xiàn)階段，政府的角色也至關(guān)重要，其應落實政策，制定規(guī)則，理順權(quán)責歸屬，溝通和協(xié)作各方，優(yōu)化監(jiān)管，培育多元化全面的市場主體，引領市場的發(fā)展方向。

四、知識產(chǎn)權(quán)的價值評估與變現(xiàn)

知識產(chǎn)權(quán)的評估難和變現(xiàn)難是銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的重大制約因素。知識產(chǎn)權(quán)作為無形資產(chǎn)難以評估，既是由于其本身的獨有特點，也是因為現(xiàn)有評估方法還需完善。知識產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)難不僅加大了貸前的價值評估難度，更讓銀行在貸款逾期后難以抵補自身損失。接下來，我們以專利權(quán)為例，通過四方面具體說明知識產(chǎn)權(quán)評估難和變現(xiàn)難的問題。

（一）逆向選擇造成現(xiàn)有專利價值較低

企業(yè)基于核心技術(shù)保密和競爭對手模仿的考慮，真正有價值的技術(shù)可能不申請專利，這種逆向選擇造成現(xiàn)有專利權(quán)整體的實際價值較低，價值差異巨大。專利權(quán)法中并無誠信原則2，專利中的關(guān)鍵技術(shù)信息可能不實，銀行和資產(chǎn)評估機構(gòu)評估時面臨的成本和風險升高。

（二）專利權(quán)自身特點導致評估難

專利的價值本身受到剩余時間，創(chuàng)造性，新穎性，先進性，同族專利數(shù)等諸多因素的影響3，評估人員對專利價值影響因素的了解程度影響著評估結(jié)果的準確性，現(xiàn)有評估行業(yè)的人才狀況和成本限制使得專利權(quán)獨有特點難以充分體現(xiàn)在評估過程中。

（三）沒有權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評估方法

專利權(quán)估值在實務和理論中都是一道難題。大多數(shù)資產(chǎn)評估機構(gòu)在實務中采用收益法4，但收益法對選取的折現(xiàn)率非常敏感，而且沒有提供方差或波動率等其它指標。在理論中新出現(xiàn)的實物期權(quán)法、模糊數(shù)學評價法等新的方法，還未受到一致認同，距離在實務中運用并得到認可還需時日。

（四）專利權(quán)變現(xiàn)難

專利權(quán)的流轉(zhuǎn)范圍和交易對象都極為狹窄，專利權(quán)價值評估難風險大，銀行將專利權(quán)變現(xiàn)時的損失遠大于房產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物，甚至無法變現(xiàn)。現(xiàn)有專利權(quán)交易市場（平臺）發(fā)展時間還較短，交易機制尚未成熟，交易量較低低，對銀行專利權(quán)處置尚無實質(zhì)性幫助。

五、武漢市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的主要問題及建議

（一）商業(yè)銀行主要面臨的問題及建議

1.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。絕大部分是專利權(quán)質(zhì)押，著作權(quán)和商標權(quán)質(zhì)押案例較少，集成電路圖、地理標志等新型知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押更少，限制了文化、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)的企業(yè)向銀行融資。建議銀行結(jié)合專利權(quán)質(zhì)押貸款積累的經(jīng)驗，積極嘗試開展著作權(quán)、商標權(quán)質(zhì)押貸款，與研究機構(gòu)和政府共同探索新型知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

2.銀行現(xiàn)有風險控制能力不足。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模止步不前，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，貸款額度以評估值的50%為上限的審慎考慮，都能從側(cè)面印證這一點。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行采用專利權(quán)直接質(zhì)押模式，承擔全部信用風險，說明擔保和保險等風險轉(zhuǎn)移措施運用較少，風險管理措施單一。建議武漢農(nóng)村商業(yè)銀行通過擔保或保險轉(zhuǎn)移信用風險，提升風控能力，為壯大專利權(quán)質(zhì)押融資市場擴大打基礎。建議銀行之間加強行業(yè)交流，成立相關(guān)的行業(yè)組織。

3.現(xiàn)有的科技支行絕大部分位于東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)，對其它地區(qū)的輻射能力有限。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行科技金融服務中心設在光谷分行，業(yè)務面向全武漢市，但實際業(yè)務范圍局限于區(qū)內(nèi)，區(qū)外的案例少之又少。原因包括，區(qū)外企業(yè)距離遠影響了銀行的成本和效率，區(qū)外政府的政策支持不夠，包括貼息、信息推介、輔助機構(gòu)建設等。建議銀行增設科技金融服務機構(gòu)網(wǎng)點，優(yōu)先重點考慮武漢經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)和武漢臨空港經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，增加區(qū)外企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的了解。也建議其它區(qū)政府全方面跟進政策支持。

4.高素質(zhì)的創(chuàng)新型專業(yè)人才不夠，復合型人才較少。不同于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款要求客戶經(jīng)理不僅具備專業(yè)能力，在貸前化解部分風險，在貸后管理中減小風險;更具備強烈的創(chuàng)新意識，在實際工作中發(fā)現(xiàn)問題并改進，適應市場新變化和客戶新需求;還具備在專利和資產(chǎn)評估方面一定的專業(yè)能力。建議銀行參考武漢農(nóng)村商業(yè)銀行的經(jīng)驗，提升現(xiàn)有從業(yè)人員的創(chuàng)新意識，培養(yǎng)在專利和資產(chǎn)評估方面一定的專業(yè)能力，儲備高素質(zhì)的創(chuàng)新型專業(yè)人才并組建專業(yè)團隊;另外，現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面的研究還不多，建議銀行聯(lián)合高校成立研究機構(gòu)，開展知識產(chǎn)權(quán)風險和定價等方面的專項研究。

5.現(xiàn)有內(nèi)部激勵制度束縛了基層信貸人員的手腳，尚未充分調(diào)動員工積極性。在盡職盡責的基礎上，相比于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，風險更高的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的信貸人員的處罰和獎勵卻沒有明顯變化，風險偏好正常的客戶經(jīng)理畏首畏尾且積極性不足。建議銀行在風險可控的前提下，降低懲罰標準，提高激勵水平，建立匹配知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的內(nèi)部激勵機制。

（二）政府主要面臨的問題及建議

1.知識產(chǎn)權(quán)局

政府服務機構(gòu)設置還不夠合理，知識產(chǎn)權(quán)局無法辦理著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記，湖北省暫無著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記機構(gòu)，增加了差旅成本和時間成本，嚴重影響著作權(quán)質(zhì)押融資的成本和效率。知識產(chǎn)權(quán)交易市場從無到有，本就面臨評估、交易機制、專業(yè)人才等方面的問題，更重要的一點是，各地知識產(chǎn)權(quán)交易市場（平臺）雨后春筍般的出現(xiàn)不僅沒有促進高水平的成熟市場的建設，反而割裂了市場。現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)服務機構(gòu)高級專業(yè)人才缺乏;以代理為主，融資和法律咨詢等相關(guān)產(chǎn)品較少;建議將著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記業(yè)務轉(zhuǎn)到知識產(chǎn)權(quán)局，在武漢市設立著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記機構(gòu)。建議規(guī)范各地知識產(chǎn)權(quán)交易市場，追求“精而不多”的發(fā)展策略，實行優(yōu)勝劣汰。建議引導高校和市場培育知識產(chǎn)權(quán)的高級專業(yè)人才，鼓勵中介機構(gòu)開展融資和法律咨詢等相關(guān)產(chǎn)品。銀行在企業(yè)逾期時難以追償是銀行參與意愿低的重要原因之一，建議相關(guān)政府部門參考現(xiàn)有保證保險貸款的風險補償機制設計適用于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風險補償機制，解決銀行的后顧之憂。

2.銀行監(jiān)管部門

中國人民銀行武漢分行2009年頒布的《武漢市專利權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》于2017修訂為《武漢市專利權(quán)質(zhì)押貸款操作辦法》;2009年頒布的《武漢市注冊商標權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》和2013年頒布的《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》還從未修訂過。建議根據(jù)商業(yè)銀行在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中遇到的問題，適時地修訂著作權(quán)和商標權(quán)的操作辦法。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風險本就較高，要想銀行和信貸人員積極參與，監(jiān)管層必須優(yōu)化監(jiān)管調(diào)整銀行的風險偏好，建議監(jiān)管層將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款納入銀行考核，在系統(tǒng)風險可控的情況下適當放松（寬）對商業(yè)銀行的不良率、撥備等方面的要求，優(yōu)化盡職盡責制度。（作者單位：1.武漢商學院科技金融研究中心;2武漢農(nóng)村商業(yè)銀行光谷分行科技金融服務中心）