我國商業銀行不良資產證券化信用風險評價研究

(南京工程學院 江蘇 南京 210000)

一、引言

在不良資產證券化中，信用風險分為債務人信用風險、發起人信用風險和第三方信用風險。不良資產證券化的信用風險又主要集中于債務人的信用風險，即資產處置風險。

那么想要解決這個問題，我認為首先要做好不良資產證券化的制度安排。在產品設計方面要進行分散投資集中管理產品，以產生穩定健康的現金流為基礎并適應投資者的投資偏好，同時盡量保證能在三年內實現現金回收。對于產品的估值和定價要采用標準化的策略方式，以保證不良資產的管理減少資產處置的風險。最后，產品需要求完整、準確和及時的信息披露，可以使得投資者更及時的做出正確的決策減少產品的風險并讓投資者參與到不良資產證券化這整個流程之中。只有越來越多的投資者參與進來才能真正提高不良資產回收率改善我國現今的信貸資產結構。

二、不良資產證券化的可行性

通過研究我發現不良資產證券化在我國是可行而有效的，具體原因有以下兩點：

1、不良資產證券化可以增強銀行自身競爭力。銀行參與證券業不僅可以兼顧貨幣市場和資本市場兩大市場，并根據整個金融市場的趨勢變化來調節白身的經營活動，同時也可以擴大客戶群體和滿足客戶對個性金融產品的需求，更重要的是實現了經營業務的多元化和競爭于段的多樣化。同時不良資產證券化的處置本身也可以優化銀行的資產結構，產生和健康的現金流，既解決了當前銀行業面臨的困境又能在一定程度上發展自我，實現金融改革以高自身的競爭力。

2、不良資產證券化可以分散風險。銀行業與證券業共同發展可以充分利用兩個市場兩種資源。實現優勢互用、劣勢互補。而且商業銀行也能通過參與證券業務獲取金融領城內的潛在利潤形成商業銀行新的利潤體系。

項目名稱中譽2016年第一期不良資產支持證券(中譽一期)和萃2016年第一期不良資產支持證券(和萃一期)發起機構中國銀行招商銀行發行機構興業信托中信信托基礎資產不良貸款個人類不良信用卡授權資產池未償本息余額總額(萬元)125382.67209769.75預計可回收金額(萬元)42115.5329684.53借款人(戶)4260007貸款筆數7260007優先級證券信用等級AAA評級機構聯合信貸中債資信

三、發展現狀

我國信貸資產證券化從2005年開始經歷了10年的發展，截止2015年6月末已發行資產證券化產品5079億，其中，從2013年國務院常務會議以來共發行4 000多億。2015年6月，國務院常務會議又進一步推進信貸資產證券化的業務，并且提出5000億的概念。

2003年末國內主要金融機構及國有商業銀行不良資產情況

我國資產證券化投資者和基礎資產多元化趨勢明顯。擴大試點以來，信貸資產證券化投資者多元性日益提升，結構不斷優化，資產證券化促進信用風險分散轉移的功能作用日益顯現。同時，發起機構及基礎資產范圍也趨于多元，發起機構涵蓋各類銀行及資產管理公司、金融租賃公司等金融公司，基礎資產也從一般企業貸款擴展到國際市場主流的個人住房抵押貸款、個人汽車貸款等。

2003年末國內四大資產管理公司不良資產處置情況

四、小結

通過這次的研究，我認為商業銀行的不良資產證券化的處置方式是十分切實可行的。期間因為經驗的缺乏有一些小的漏洞，會產生一定的信用風險，但可以通過產品設計、定價策略、信息披露進行彌補。而且總體而言，商業銀行不良資產證券化是利大于弊的是有效可行的，其可以解決現在不良資產累積過多的狀況，同時也能改善資產結構促進我國經濟的發展。因此我認為我國商業銀行的不良資產證券化應該大力提倡發展。