上市公司盈余管理動機及其行為研究

崔雪妍

盈余管理通常發生在上市公司管理層編制、變更財務報告時，為了自身利益最大化，選擇會計政策。通常來講，上市公司盈余管理非常普遍，但過度的盈余管理必然導致會計信息失真，影響資本市場合理、有序、長期運轉。

一、盈余管理定義

國內外學者對盈余管理有著很多的研究，多是從盈余管理的背景、目的、方式、主客體、受益者等方面進行分析。通過對國內外文獻的廣泛學習，筆者認為，第一，盈余管理的執行者是企業的管理層。企業管理層需要對企業各種利益相關者提供財務信息，財務信息量化了一定期間企業經營成果。那么投入產出，投資收益的效率，對管理者經營業績評價至關重要。第二，盈余管理的目的是獲得自身利益的最大化。企業管理層通過選擇不同的會計政策、資金流時間的變更等方式進行盈余管理，可以是資產重組、也可能是在壞賬處理上，經理人利用自身職業判斷，選擇對自身最有利的方式，以修飾財務報表。第三，盈余管理的發展的前提條件是信息不對稱和信息不完全披露。這讓企業外部人員難以了解企業真實情況，也就給企業管理層一定的操作空間。

二、盈余管理的動機、方式和影響

1.盈余管理動機

盈余是分析研究企業財務狀況、經營成果的重要指標。盈余管理的動機主要有資本市場動機、契約動機和逐利動機。

(1)資本市場動機。企業渡過初期發展階段，上市可以為企業提供更多的籌資機會、發展機會、政策扶持機會。但根據中國證監會的規定，公開上市要滿足最基本的硬件條件，為了順利上市或者是贏得較高的發行價格，管理層往往會選擇盈余管理。同時IPO企業沒有以往的市場價格參考，投資者對企業的了解很大程度上依靠企業財務報告，那么管理層為了募集到更多得資金，修飾財務報表可以借機提高發行價格，提高企業聲譽。

(2)契約動機。很多上市公司管理層與董事會是契約管理，根據會計期間的營業情況，管理者才能獲得一定的報酬。管理者可能會選擇將以后期間的利得提前確認，以提高本期收入，管理者對企業長期受益不負有責任。而且，上市公司的資金有相當大一部分是通過債務融資獲得，通常情況下，債權人為了保證自己的權益，會限定企業資金利用方式，一定的保護性條款確保其償債能力，但如果管理層已經違背了這一契約，為了避免違約，管理者往往會選擇盈余管理。

(3)逐利動機。企業以營利為目的，調整當期收入，可以享受更多的優惠政策，調整收益期間，減少稅款繳納，較低的營利水平，可能會獲得當地政策的扶持。出于這樣的動機，管理當局會根據外部政策環境，進行盈余管理，從而獲得更多收益。

2.盈余管理方式

企業管理層選擇在準則允許的空間內，利用不同的記賬方式，改變企業真實的業績活動。可能調整應計金額，利用會計期間，收入的提前確認、費用的延期確認，提高收益等方式進行盈余管理，無論怎樣的盈余管理方式都會造成會計信息失真，使會計信息使用者對企業業績產生不準確的評價。需要說明的是，本文討論的盈余管理是指在會計準則的規范以內的方式。

關聯方交易在上市公司中非常常見，真正是因為其常見，辨別分析關聯方交易難度非常大。資源或勞務的提供從企業的經營活動中看，并不是必要的，或者交易價格與市場原則相悖，但為了盈余管理，創造條件，從而產生利潤。正是因為這項活動的特殊性，真實的業務分析中，識別這種盈余管理是非常困難的，企業也會為了增加這項業務的合理性，設計一些鋪墊文件或者業務活動，或者在頂層設計、組織結構設計上就考慮到這一問題。

資產重組。企業的生產經營以資產為基石，利用流動和非流動資產，為企業創造收益，通過資產重組可以擴大企業規模，提高資源利用效率，增強企業發展能力。對于資產重組的盈余管理，合并是主要手段。對于合并財務報表一般來講有兩種方式，一是購買法，另一個是權益聯營法。不同方法的使用影響并購方的本年利潤。如果選擇購買法下，準則規定，在收購日之后被并購單位所實現的利潤屬于并購方。權益聯營法下計算并購方的利潤，包括被并購方整個年度實現的利潤。顯而易見，采用權益聯營法，對并購方本期利潤的提高有著直接、顯著的影響。這也是權益聯營法被廣泛采納的重要原因。

除了以上兩種，債務重組、改變交易時點、會計政策變更等方式也是上市公司盈余管理的常用方式。

3.盈余管理影響

當上市公司的盈余管理超過合理限度，會導致會計信息失真，不符合會計信息質量要求，外部信息使用者主要利用企業盈利信息評價企業未來現金流，評估企業價值。當盈利數據不可靠時，外部信息使用者由于對企業真實情況缺乏了解，就必然會造成損失。短期來看盈余管理可能會對企業產生操作者希望的結果，但從長期來講，會讓投資者對其失去信任。

需要肯定的是，盈余管理有一定的積極意義。適當的盈余管理可以提高外部對企業的信心，當由于突發原因，本期財務狀況不好，適當的盈余管理可以讓外界產生經營穩定的認識，若能盡快轉虧為盈，那么暫時、適當的盈余管理更加有利于企業的發展。

盡管如此，盈余管理不僅管理難度大，管理必要性巨大。如果任其發展，必會走向會計造假。同時盈余管理也是不可能消除的，能夠做的就是控制盈余管理，使其在一定范圍內發揮作用。

三、盈余管理治理

1.減少盈余管理機會

完備的會計制度可以讓企業以及監管者有法可依，避免政策漏洞。管理者進行盈余管理常用的方法就是利用會計政策的可選擇性和可變更性。那么根據現實經濟條件的變化，修改完善會計制度，讓法規更加全面，可以減少企業盈余管理的機會。在現實中，對會計政策的曲解也是相當普遍存在，那么規定中言辭準確、直接、不含糊非常重要，不給企業留下自我發揮的空間。

2.加強監管和查處力度

加強監管是整治盈余管理的重要方式。不定期抽查，年度財務報告可能是經過修飾的，但年度期間的會計操作相對符合規范，那么監管方可以考察企業季度財務狀況，與年度財務報表綜合分析。嚴管會計信息披露，如果可以增加會計信息披露范圍，讓外界了解更多的信息，那么過度盈余管理就失去生長的溫床。強大的處罰力度。違法、違規成本低是很多違規者選擇鋌而走險的重要原因，若可以提高查處力度，提高法規的威懾力，一定程度上可以控制盈余管理。

3.強調會計職業道德

盈余管理行為是否適度，和管理者會計職業道德水平密切相關。良好的職業道德，可以在工作中遵守法規。加強會計職業精神培訓，提高思想意識，認識盈余管理的危害。同時還可以采用物質獎勵的方式，鼓勵財務人員選擇遵守職業操守，更好的完成會計工作。

四、結論

本文基于對盈余管理定義的梳理，結合已有研究分析盈余管理動機、常用方式，分析盈余管理的正面反面影響，并據此提出一定的優化治理方向。不可否認，盡管盈余管理是會計學界多年的問題，但學者對其看法不一，事實上盈余管理對企業管理層有益而對利益相關者有害。盈余管理違背了會計信息質量要求、會計職業道德以及財務報告質量等要求，造成會計信息失真、降低財務報告可信度，具有一定欺詐性質，應當予以遏制。