尿素：多地價格出現小漲，市場行情逆轉來臨？

《中國農資》記者 李 陽張依然

進入9月，國內尿素市場迎來一波震蕩波動，跌勢窄幅下滑后逐步趨穩，主產區報價穩中窄幅上探30-50元/噸。隨著國際市場傳出新一輪招標采購消息，加之印度9月也將發起新一輪招標采購，局部國際價格止跌反彈，給持續低迷的國內市場帶來一定穩價信心。同時，尿素廠家開工方面新增停車檢修廠家，整體開工進一步下降，已下降至60%以下水平。目前來看利好因素增多，部分廠家提價或刺激下游采購積極性。

市場價格穩中小漲

本周國內尿素市場價格呈現小幅上漲，山東、河南等地區出廠價格上調30-50元/噸，中小顆粒尿素主流報價1780-1850元/噸，復合肥廠、膠板廠按需跟進，小單為主，貿易商逢低采購，部分企業低價預期尚有成效，受周邊市場帶動，心態逐漸好轉，預計短期尿素市場行情微漲整理。

“當前河南地區尿素出廠價格上漲了50元/噸，中小顆粒尿素出廠價格1800元/噸，這一段時間尿素市場出現穩中小漲走勢，下游商家開始拿貨備肥，市場迎來回暖跡象。”河南晉開集團延化化肥有限公司副總經理楊同宇分析了此次國內尿素市場這波小漲行情原因：一是目前農業市場正處于秋收種麥階段，部分地區受施肥習慣的影響，例如河南地區小麥底肥仍以尿素和磷肥為主，所以下游經銷商開始適當進行秋季備肥；二是目前部分尿素工廠企業減產、限產或進入檢修階段，國內尿素開工率有所下滑，供應量有所縮減，在貨源緊張的情況下，一定程度上也利好尿素市場價格上漲；三是進入9月以后是復合肥廠銷售的最后沖刺階段，隨著訂單的增加，目前復合肥生產企業集中生產小麥底肥，加大了尿素的采購量，工業需求支撐了尿素市場上漲行情。

據了解，河北地區尿素主流出廠報價1770-1820元/噸，目前當地尿素價格持續升溫；山西地區尿素中小顆粒主流出廠報價1690-1700元/噸，大顆粒尿素1700元/噸，企業近期報價稍有上調；安徽地區尿素主流出廠報價1830-1850元/噸，工廠報價稍有反彈；江蘇地區尿素主流出廠報價1880元/噸。

綜上所述，近期尿素整體報價略有上調，尿素企業檢修或轉產液氨，供應微降，加上部分地區秋季備肥陸續開啟，帶動周邊拿貨，貿易商逢低采購，低價貨源接單好轉，預計短期尿素行情以穩為主，局部窄幅向好整理。

期貨現貨關聯一般

對于這波尿素行情上漲，在當前農業和工業雙向需求不佳的情況，業內認為現貨受期貨行情上漲拉動，鄭州期貨市場尿素價格呈上漲態勢，促使山東等部分地區廠家報價試探性上調。

而對于這一觀點，國泰君安期貨有限公司天津營業部研究員康遵禹并不認同。他認為，現階段還不足以使尿素現貨和期貨之間的價格產生明顯的關聯，現貨走的還是本身的邏輯。

康遵禹說：“尿素上市前期，在掛牌基準價略高等因素的綜合影響下，期貨價格出現下跌，但現貨價格并沒有跟跌，僅僅小幅調整。直到上周，期貨大漲，UR2001合約收至 1789元/噸，并且目前的市場交易邏輯仍在‘好預期、穩現實’的階段。利好預期主要是指9月印度招標和環保限產，穩現實是目前現貨日產因裝置檢修下降，孟標和埃標還在招標中，現貨大廠華魯每日上漲 10元/噸左右，短期現貨以穩中偏強為主。”康遵禹告訴記者，目前，尿素期貨的持倉量在9萬手左右，持倉量較低；首個交割月則要等到2020年1月，目前距離交割月時間尚早。另一方面，目前，現貨價格的漲幅不及期貨UR2001，因此大致可以判斷現階段的期貨漲幅主要是由市場預期推動的。

國際市場提振信心

本周國際市場部分區域尿素價格反彈，受歐洲購買推動，上周末開始北非尿素價格觸底反彈，本周漲幅達15美元/噸，埃及及阿爾及利亞大顆粒尿素出口價格漲至265-270美元/噸FOB。但目前價格的反彈仍局限在部分區域，東部尿素行情仍穩中走軟，波羅的海及黑海尿素出口價格下調至230-235美元/噸FOB。

據了解，近期國際略有回暖跡象利好市場，埃塞俄比亞60萬噸的年度招標，孟加拉大小各10萬噸招標，印度9月也有可能發布新的招標，國內尿素有較好的出口預期。預計短期國內尿素市場穩中小幅波動為主。

對于尿素市場后市，近期國內尿素市場穩中窄幅波動運行，市場需求改觀一般，尿素廠家低價收款略增。國際市場歐美需求啟動，局部價格已反彈，釋放出好轉信號。預計短期國內尿素市場穩中窄幅上漲，大幅上漲阻力較大。

原料

煤炭庫存較大穩中有降

本周，主產地部分地區因環保、安全檢查增多，產量受限，加之需求不振，庫存壓力較大，整體煤價穩中有降。臨近新中國70周年大慶，主產地煤礦環保、安全檢查頻繁，近期產地煤礦產量釋放受限，整體煤礦開工率維持中等偏低水平。

港口方面，近期下游詢貨節奏放緩，港口市場交易冷清，詢貨稀少，還盤壓價嚴重，賣方表示低價還盤無法交易，而且并不著急拋貨，成交處于僵持狀態。市場除完成長協煤兌現外，市場煤很少有采購。

進口煤方面，由于進口煤價格優勢低廉，部分沿海電廠采購進口煤已呈常態化，導致整體進口增長明顯。但目前國際海運費高位，加之匯率的影響，對外礦離岸價格有一定壓制，報還盤價存較大差距，預計短期上下游仍將處于博弈、抗衡的階段，進口煤價或將呈現小幅震蕩運行。

貿易商方面，北方港貿易商受港雜費、鐵路運費下降，想發運，但是受需求方采購低迷，仍然不敢囤貨。江內貿易商由于前期已出貨，考慮第二屆中國國際進口博覽會將召開、70周年大慶來臨，有意提前備貨。

整體來看，盡管近期主要煤炭產地不斷出現強化環保和安全生產檢查、火工品管制、減少煤管票發放等各種可能影響煤炭生產和供應的消息，但是這些事件在主要產地的聯動性不夠、相關政策的一致性較差，對產地動力煤供應的實際沖擊似乎也雷聲大雨點小，對環渤海地區現貨動力煤價格有一定的影響。

液氨市場盤整暫穩觀望

本周國內市場趨穩小調，前期因液氨市場供應偏緊，廠家走貨情況相對樂觀，主流小幅探漲，但下游需求支撐不足，特別是尿素行情持續疲軟，液氨利潤于尿素利潤價差較大，部分廠家生產調整轉產液氨，局部供應增加，導致液氨市場漲勢乏力，并開始有下滑的趨勢。

華北地區合成氨市場暫穩運行，河北地區合成氨市場穩中波動，企業出貨壓力不減下游需求一般，主流報價 2870-2990元/噸，實單可談；山西地區貨源供應尚可，需求清淡企業暫無拉漲計劃，主流報價2550-2750元/噸，實際成交偏低。

華中地區合成氨市場大穩小降，河南地區需求乏力，市場支撐有限，受某廠昨日下滑后，今日個別企業延續下滑，主流降至2720-2850元/噸，出貨不佳；兩湖市場穩中波動，繼續推漲有限，堅挺續市為主，湖北主流3020-3030 元/噸 ，湖 南3030-3070元/噸實單可談。

華東地區合成氨市場承壓下滑，安徽地區市場出貨壓力偏大，今日價格承壓下滑30元，主流承兌報價2990-3390元/噸，個別實際成交參考2900元/噸左右；江蘇地區市場需求平淡，個別下調50元左右，成交一般，主流報價至3100-3360元/噸，實際成交偏低。

綜上所述，液氨整體市場趨穩運行，因農業尿素需求淡季，僅靠工業用氨，下游拿貨支撐不足。廠家多根據自身出貨及庫存情況小幅調整價格，觀望氣氛濃厚，趨勢不太明朗。后市需求無明顯帶動，主產區多漲跌僵持，北部降價，華東南部亦有松動。

硫磺價格下跌交投冷清

國內硫磺市場價格大幅下調，下游需求表現依舊疲軟，終端入市采購積極性較弱，目前硫磺市場缺乏消息支撐，無實質性利好因素，后市看空明顯，預計短期硫磺市場延續弱勢整理。

據了解，各地區煉廠繼續下行調價，華東市場固體硫磺降幅40元/噸，主流價格在680-700元/噸左右，個別煉廠液體硫磺降幅50元/噸，主流價格在610-680元/噸；山東市場硫磺固液價格下調80元/噸，固體硫磺主流價格在700元/噸，液體硫磺降幅60元/噸，主流價格560-640元/噸；華北市場硫磺價格固液下調60元/噸，固體硫磺主流價格在550-600元/噸，液體硫磺主流價格在520-560元/噸。

產業鏈：下游硫酸市場弱勢整理，高低價并存，場內供需矛盾依舊，買賣雙方謹慎交投，業者心態不佳，個別酸企停車檢修，局部地區價格靈活上調，市場暫無實質性利好消息支撐，預計價格低位或將下行。