傳統需求淡季來襲 尿素難抵跌價預期

時逢8月初，國內尿素行情未見好轉的說法繼續被掛在行業人的嘴邊，下游不溫不火的走貨狀態更讓人們感受到傳統銷售淡季的臨近?；仡檮倓偨洑v過的幾番市場炒作，最終也是沒能抗住內需疲軟所帶來的利空打擊。接下來，隨著集港需求陸續被滿足，出口利好淡化；國內整體農業進入淡季，經銷商接貨不積極；工業需求受環保以及其下游訂單影響，放緩原料采購。

國際市場暫不樂觀

首先看印度，此番招標采購帶漲了國際尿素價格，成交量也算高于預期，只不過印度國內受雨季影響，尿素需求下滑，有可能酌情削減已經達成的訂單量，且下一輪招標將推遲到9月或更晚；其次要說之前業內討論的巴西及歐洲區域的需求利好，前者是采購有限，后者則是言之過早。由此已導致7月最后一周的國際尿素報價走低，尤日內小顆粒尿素離岸價高端降5美元報263-265美元/噸；中東小顆粒尿素離岸價高端降5美元報275-280美元/噸；我國同樣小幅下調報281-282美元/噸，降1-2美元。隨著國際市場需求被看空，已形成跌價預期，至少8月前兩周的報價仍將繼續下探。另外，國內貿易商在執行印度訂單時也存在貨源“多元化”現象，包括轉港等問題，近日更是聽聞一船越南尿素供應印標的消息。這樣看來，短期國際市場無論從需求還是價格方面都不被看好，對出口應持謹慎態度。

行業開工率被關注

近一周來，國內尿素整體價位普降20元/噸，局部跌價預期尚存。其中，山東、河南尿素企業實際成交價已降至1800元/噸，業內雖然認可淡季跌價，但對逝去的旺季行情心有不甘，這其中更多的是無奈。當前，隨著農業用肥結束，需求低迷；工業需求則受政策影響，中原一帶的環保檢查對尿素下游膠板行業影響較大，停減產情況較為普遍；復合肥企業涉及到下一階段產品銷售的收款情況以及要在尿素與氯化銨之間做出采購取舍。上述導致的尿素內需低迷暫難緩解，那么供應面能否順勢降低就成了價格止跌的關鍵。據了解，7月下旬尿素行業開工率不降反漲，導致業內普遍唱空行情，個別分析人士稱山東出廠價有可能跌至1700元/噸。另有消息稱：由于“70年大慶”臨近，加之前期化工企業事故頻發，尿素企業首當其沖，不排除后期政策限產的可能。換句話說，尿素供應面調整在即，8月的限產保價更像是為9月的政策限產提前做好“緩沖”。

綜上所述，國內尿素行情已進入下滑階段。印標帶來的出口利好被消化，且后期出口形勢并不理想。內銷壓力迫使尿素企業降價促銷，至少在未涉及到尿素價格倒掛之前，跌價預期有賴行業開工率的盡早調整。另外，上文提到“70年大慶”期間的行業安全檢查政策，有望對尿素形成“限產保價”效果，但至少在8月中上旬不會被業內考慮。預計下旬以前，國內尿素價格延續陰跌走勢，若以山東報價作為定價參考，傳統主產區報價或降至1800-1830元/噸。