需求增多開工率上升 化肥價格整體持穩

市場啟動緩慢成交不佳

上周，國內尿素企業節后整體復工，煤炭和天然氣供給基本充足，尿素企業開工率整體有所提升。原料方面，春節后煤礦逐漸開始復產，雖然產量還沒有達到節前水平，但下游化工企業需求仍保持低迷，整體價格平穩；天然氣價格節后小幅上調，但仍保持低位水平。

磷肥方面，春節期間企業發貨量減少，庫存有所增加；節后東北市場有部分到貨；湖北貨源發運至東北價格略顯松動，但企業報價暫穩。原材料方面，硫磺貿易商操作謹慎，業內觀望情緒籠罩，價格弱勢走低；硫酸市場震蕩盤整為主；受北方降雪影響，液氨市場整體運行偏弱；節后磷礦石市場行情清淡，多數磷礦山尚未復產，市場暫無報價，以消化庫存為主。總體看原料價格維持低位，成本上對二銨支撐減弱。上周，二銨企業開工率總體持穩，約為66%，周環比持平。

國產鉀方面，鹽湖裝置正常運作，日產14000噸左右，青海小廠開工率維持低位；青海鹽湖基準產品60%晶粉到站價維持2420元/噸，地區成交價2350-2400元/噸，返利政策50元/噸。進口鉀方面，港口鉀到貨量繼續增多，港口庫存維持高位，在170萬噸左右；部分港口鉀肥價格松動，62%俄白鉀主流報價維持2500-2550元/噸。邊貿鉀方面，庫存一般，市場按需走貨為主，成交積極性不高，62%俄白鉀報價降至2150-2200元/噸。

需求跟進偏弱供應充足

氮肥方面，尿素需求端表現整體偏弱；農業備肥稍有跟進，個別地區少量新單成交；工業需求以隨用隨采為主，春節后復合肥企業、膠板廠開工率仍處于低位。磷肥方面，二銨企業以執行前期訂單為主，市場新單成交不多。鉀肥方面，復合肥企業開工率下滑，對鉀肥采購需求較少。復合肥方面，春耕備肥尚未啟動，基層農業需求清淡，新單成交寥寥。

春節過后，二銨市場交投暫無明顯好轉，市場緩慢恢復中，基層經銷商采購謹慎，觀望情緒較濃。節后隨著運輸的恢復，東北市場到貨量將不斷增加，下游需求或有所提升。出口方面，國際市場需求淡季，印度、巴基斯坦暫無需求釋放，企業出口報價在390-395美元/噸FOB，成交較少。綜上預計，近期二銨市場將維持淡穩，企業發運預收訂單為主。

國內市場方面，春節過后市場需求逐步啟動，但近期多低溫雨雪天氣，需求增長不明顯。工業方面，由于需求和運輸均不暢，多數復合肥企業持貨觀望，庫存量較大，對尿素需求基本穩定，待氣溫回升需求啟動后發貨。當前復合肥需求啟動緩慢，庫存較多，企業走貨欠佳；檢修產線尚未復產，復合肥企業整體開工率較前周下滑5.43個百分點至23.53%，較去年同期下滑7.90個百分點。春耕用肥將至，復合肥檢修產線復產，鉀肥需求或將增加。農業春耕用肥尚未開啟，對鉀肥需求冷清；新單采購寥寥，經銷商備貨暫停。綜上預計，短期內國內氯化鉀價格或繼續盤整企穩，重點關注國內春耕需求情況。