原料價格對氮肥市場影響究竟有幾何？

《中國農資》記者 魏萌 李陽 李昕宇

在我國化肥屬于能源產品，與國際石油、煤炭、天然氣上游原料市場行情息息相關。不僅如此，對我國宏觀經濟、產業結構產生也有著極其深遠的影響。在2019年的春季氮肥市場形勢分析會上，有關專家學者、企業代表就對原材料價格影響氮肥市場行情進行了深度解析，那么，2019年國際石油、煤炭、天然氣市場走勢將如何預判？對氮肥市場行情又有哪些利弊影響？請關注本期《中國農資》記者專題報道。

石 油 需求增長放緩 對尿素市場拉動減弱

國際原油價格走勢不僅是階段內衡量經濟發展狀況的一把標尺，也是預測化肥市場行情波動的一張晴雨表。中國石油經濟技術研究院石油市場研究所所長戴家權介紹說，2014-2016年國際原油市場供應連續3年供過于求，從2014年6月起國際原油價格開始出現連續的暴跌，至2016年1月最低降至28美元/桶。2017年國際原油受全球經濟復蘇影響需求增加，價格開始筑底回升，并一度出現30萬桶/日的供應缺口。2018年國際油價震蕩沖高后深度下挫，其中，上半年國際原油供需趨于平衡，市場進一步回暖，2018年10月3日，布倫特原油期貨價格收于86.29美元/桶，為近4年最高；但受貿易保護主義抬頭和油價上漲過快的拖累，下半年的需求受到一定的抑制，再度出現供應過剩的情況，2018年12月24日，布倫特期貨價格降至50.47美元/桶，為2017年8月下旬以來最低。

2019年，全球經濟面臨進一步下行的壓力，預計GDP增速僅為3.7%，需求同比增速約為130萬桶/日，石油需求增速壓力放緩，中國與印度仍然是國際原油需求的主要拉動力量。2019年3月8日，布倫特原油期貨價格升至66.01美元/桶，相比去年12月的低點提高15.54美元/桶。據戴家權分析，2019年全球原油需求將繼續保持低速增長，預計全球消費量增速在1.3%左右，消費總量約為45.81億噸，供需依然相對寬松，國際油價將保持平衡脆弱并伴隨窄幅震蕩，預計全年均價將維持在65-75美元/桶上下波動，中值為70美元/桶。另外，他還特別提醒說，應重點關注中美貿易摩擦、美國制裁伊朗、歐佩克減產落實、美國油氣增產幅度等因素，將對2019年全年的需求和油價走勢產生重要的影響。

2018年12月，上交中心交貨的原油期貨均價環比跌幅19.1%，2019年1月交貨的原油環比跌幅11.3%，均對同期的尿素市場產生一定的影響。對此，山東聯盟化工集團有限公司銷售管理部部長李凱表示，原油供需情況和價格水平會直接影響下游化工產業的效益，對于化肥生產企業來說，也具有非常重要的參考價值。在國內，尿素生產雖然主要以煤炭和天然氣為原料，但原油市場與尿素市場的走勢基本呈正相關性。受2019年石油開采業價格水平和化學工業價格水平下挫預期的影響，近期下游部分大宗有機化學原料和合成材料價格出現震蕩下挫，跌幅繼續擴大，一定程度上挫傷了尿素市場的信心和預期。李凱認為，當前，在國際原油市場低迷的情況下，下游化工品價格大幅反彈的可能性不大，原料價格對尿素市場的支撐作用有限。從產品供需和原油市場走勢對化肥產業的影響來看，2019年尿素均價水平將略低于2018年，但行業盈利水平將繼續保持在一個比較健康的區間內。

煤 炭 主基調以過剩為主 價格預計前跌后穩

作為氮肥生產的重要原料，煤炭在尿素和合成氨的原料結構占比皆在70%以上，因此煤炭在氮肥生產中的地位十分重要。在2019年春季氮肥市場形勢分析會上，晉煤集團運銷處信息研究部主任侯玉春對煤炭市場2018年的形勢進行了回顧，并對2019年的走勢進行了預判。

侯玉春表示，2018年煤炭市場呈現五方面特點。一是產能產量增，全年優質產能新增2.5億噸左右（含在建）、產量凈增5000萬噸；二是總供應量增，國內生產和進口兩方面合計增加供應量4350萬噸；三是用戶庫存增，用戶端和中轉港庫存有所提高，產地庫存有所下降；四是鐵路運量增，煤炭鐵路運輸量同比提高16.38%，鐵路運煤量超近5年平均水平；五是需求基本持平，電煤和煤制油消費增加，而冶金和煤制合成氨等消費下降。

與2018年相比，2019年煤炭市場的走勢有著許多相同和不同之處。相同方面，新能源替代將持續，新能源發電量還將增加；煤炭產能產量繼續增加，初步判斷全年煤炭月均產量可達3億噸以上；國家新增優質產能及生產結構繼續向山西、陜西等資源富集區域集中；煤炭鐵路運輸量繼續增加，今年鐵路運輸增量目標是1.5億噸；煤炭庫存繼續增加；煤炭需求去無煙煤化持續。不同方面，新能源替代較去年更加明顯，2019年新能源和油、氣化石能源增加量完全可滿足經濟發展對能源的增量需求；煤炭需求增速低于去年，經濟增幅放緩預示全國總能耗增速將降低，煤炭需求增速也必然會減少，樂觀估計2019年全年煤炭消費與前兩年持平，維持在38.5億噸附近；煤炭庫存將由一端增加向全面增多轉變，隨煤炭生產企業煤場環保固化經一年施工后陸續結束，煤炭庫存增加將從需求端向供應端蔓延；煤炭價格走勢由去年的分化步入一致，今年煤市將從基本平衡向相對寬松轉變，三大用煤行業煤炭價格預計均呈下跌態勢，局部、階段性、部分煤種趨緊的幾率將低于去年。

針對2019年煤炭市場走勢的預測，侯玉春表示，今年受全國煤炭整體過剩影響，化工用煤也將略顯供過于求。據初步預測，2019年全國煤炭價格將呈前跌后穩走勢，此預測前提還需國家有序控制不同煤種、不同時段煤炭進口量和先進產能產量釋放速度。長遠而言，煤炭供需主基調是過剩，但存在部分時段、部分地區和部分煤種短缺的現象，同時后期煤市出現2013-2015年度極蕭條的概率也較低。

值得注意的是，今年煙化工煤和無煙塊煤兩種化工原料煤走勢有所不同，其中，神木煙化工煤短期趨穩，中長期趨緊；無煙化工塊煤短、中期呈下跌態勢，長期無煙塊煤工藝噸氨制造成本與神木航天爐基本相同后，價格將于神木化工原料煤同趨勢漲跌。侯玉春認為，原料煤價格的逐步趨穩，對于尿素市場的穩定將起到顯著的支撐作用。同時，在市場的調控下，兩種化工原料煤工藝的項目建設將趨于理性。

天然氣 供需處于緊平衡狀態 產量迅速攀升

與煤炭、石油相比，天然氣具有熱值高、清潔環保的優勢，能減少近100%二氧化硫和粉塵排放量，減少60%二氧化碳排放量和50%氮氧化合物排放量。開發潛力極大的天然氣已成為現代能源結構中重要的組成部分。天然氣市場需求形勢、價格調整等方面一旦出現變化，對部分化工行業尤其是具有“氣頭”優勢的氮肥行業來說影響巨大。

尤其是進入冬季采暖季節，為保證民生，政府多次采取了對化工企業限氣、停供的手段，天然氣價格暴漲，氣頭尿素成本大幅攀升，氣頭產能縮減。那么，2019年我國天然氣形勢又將對氮肥行業產生哪些影響？

據了解，2018年我國天然氣表觀消費量2811億立方米，絕對消費量2742億立方米，全年增量410億立方米，同比增長17.6%，占一次能源消費總量的8.0%。2017年隨著北方清潔采暖和煤改氣工程的大力實施，天然氣消費量高速增加，2016年-2018年年均增長380億立方米，增速17%以上。

針對2019年我國天然氣供需形勢，北京世創能源咨詢有限公司首席研究員楊建紅分析稱，2019年我國天然氣可供市場資源量為3030億立方米，市場需求量約為2978-3009億立方米，資源富余量約為21-52億立方米，全年供需將處于緊平衡狀態，但是不同季節會有較大差距。在4-10月非采暖季期間，全國天然氣將出現供應相對寬松的局面；在采暖季出現極寒天氣的情況下，北方地區仍將出現供應緊張和限供的局面。

對于尿素生產企業來說，天然氣資源較往年相對更容易獲取，但關鍵在于采購的時機與價格。楊建紅建議，氮肥生產企業一方面可以利用化工企業運行的穩定性，利用天然氣行業的淡旺季規律和調峰用氣的相關政策，在適當的時間選擇優質的供應商，充分發揮規?；蛻舻淖h價能力；另一方面應揚長避短，持續優化原料和燃料結構，以鎖定原料氣為主，實現燃料多元化。

在我國多煤少氣的資源稟賦下，與煤頭尿素生產企業相比，國內氣頭尿素生產企業受原料市場的影響更大。重慶建峰化工股份有限公司副總經理鄒高政表示，有消息稱2019年天然氣工業用氣價格將上漲20%，氣頭尿素生產企業將面臨200元/噸的成本上漲壓力。成本上漲并不一定會傳遞到市場，出廠價格也不一定會增加。對西南氣頭尿素企業而言，本身就承擔調峰保供的任務，再加上2019年尿素市場價格相比2018年會下調50-100元/噸，這樣一來對氣頭尿素生產企業還說可能形成虧損。所以氣頭尿素生產企業呼吁希望天然氣漲價幅度不要太大，一旦超過承受能力生產企業將無法運轉，面臨停車，屆時氮肥產量將受到嚴重影響。