城市軌道交通PPP模式下財務管理策略研究

張靜

摘 要：因PPP模式在城市軌道交通建設中的運用可有效處理多項財務問題，所以深入探究城市軌道交通PPP模式下財務管理策略具有重要的意義。本文通過闡述PPP模式于城市軌道交通財務管理中的應用意義，深入分析城市軌道交通PPP模式下財務管理存在的問題，并根據實際情況提出城市軌道交通PPP模式下的財務管理策略，旨在為提升城市軌道交通PPP模式下的財務管理水平提供可參考的資料。

關鍵詞：城市軌道交通;PPP模式;財務管理

0 引言

因PPP管理模式在對城市基礎設施的投融資、建設以及運營維護等諸多方面能起到良好的促進作用，而當前諸多城市在實施軌道交通方面均呈現出了許多的問題，尤其是財務問題。因此，各地政府應該積極的將PPP管理模式運用于軌道交通的財務管理之中，則勢必能幫助各地區解決好軌道交通的財務管理問題，以為我國的城市建設助力。

1 PPP 模式應用于城市軌道交通的必要性

1.1 有利于緩解地方財政壓力

隨著我國城市化建設進程的逐步加快，雖使得我國各地的經濟規模與投資總量均有了明顯增加，但同時讓私人與民營資本變得更為閑散。對此，若能基于PPP模式將閑置的私人及民營資本集中到一起，則勢必能撬動更大的資金量，從而讓地方的財政壓力得到緩解[1]。與此同時，因資本的聚集也將讓諸多管理工作的開展變得更加便捷，繼而可有效提升資金的使用效率。而當資金使用效率得到提升，也便能對周邊經濟的發動起到有效的帶動作用。

1.2 能夠更好地保證基礎設施建設的質量

因實施PPP模式能讓更加專業的公司來履行部分對專業性要求較高的投資經營活動，如此一來，政府將從繁瑣的日常事務中解脫出來，并將精力放到長遠發展的謀劃工作中去，這對城市及地區的發展而言無疑是極為有利的。

2 城市軌道交通PPP模式下財務管理存在的問題

2.1 項目資金管理不到位

對任何性質的企業而言，資金便等同于人體的血液，若無血液的支持，則人亦無法存活。因此，針對城市軌道交通的建設及管理，最重要的事項均應集中在資金管理之上。然而，就PPP模式于國內城市軌道交通管理中的實際運用而言，大多數城市的運用過程均存在不少問題，而因問題的存在不僅嚴重影響到了工期的進度與質量，也對社會民生帶來了諸多不便[2]。因此，針對PPP模式的合理運用，首要任務便是要理清PPP項目公司與建設方以及供應商之間的關系，并及時解決資金使用流程不規范的問題。其次是在項目資金的撥付方面，此前存在的內部控制管理不嚴謹以及資金預算缺乏合理性的現象均應將之杜絕，以免衍生出更嚴重的問題，諸如工程款越權審批、人工費隨意撥付等。

2.2 項目實施過程中缺乏有效的財務預算體制

工程預算僅是財務預算的組成部分之一，故其涵蓋面也無法與財務預算相比肩。因此，PPP模式的具體實施亦應以財務預算為基礎，并涵蓋工程項目的人、事、物以及資金等全部內容。然而，就現實情況而言，部分PPP項目實施過程并未能執行全面預算管理，而項目的收入及支出也未能列入到預算管理之中，這便極易導致工程成本的無故增加，繼而讓原本利潤便不高的城市軌道交通建設項目面臨無錢可賺的境地，這樣則難以吸引更多資金的加入。

2.3 項目所需要資金的成本過高

如果地方的財力緊張且政府擁有過高的負債，則勢必會產生更多不必要的資金成本支出，繼而導致項目的資金成本增加。同時，在城市軌道交通財務管理的過程中，采取PPP模式的時候尚未將政府與社會資本的權、責、利進行合理界定，不利于吸引更多私人、民營乃至外商資本的加入[3]。雖然吸引了一部分社會資本的加入，而政府也需要支付一定的利息，這樣則增加了項目的成本。

2.4 項目建設及運營過程中容易產生財務風險

對財務管理工作而言，最關注的是財務風險控制環節。因PPP模式的實施使得項目資金直接由項目公司進行管理，政府可介入的監管與參與空間均極為有限，所以需要政府及項目公司對項目建設及運營過程可能產生的財務風險進行預估與防范，如材料供應商可能無法及時提供材料而導致工期延續、施工方或分包方確定不當而導致工期不能按時完成甚至爛尾等，以及少數建設與投資單位還可能貪圖價格低廉的材料而將采購業務或工程承包給一些資質水平不濟的公司。這不僅容易導致工期被延誤，而且還會嚴重影響工程的質量。

政府方面也可能出現部分違約行為，如現階段部分地方政府便有一些盲目擴建的行為，這便使得社會資本不再對政府給予信任[4]。此外，部分項目根本不適合采用PPP管理策略，但仍舊強制采取PPP模式，而強制采用PPP模式也未能在前期做好風險預測，過程不做好風險控制，以致項目運營后期呈現嚴重虧損而致使資金鏈緊張。最后，當項目建成時，政府也可能因無力撥付工程款而出現拖欠工程款的現象。

2.5 施工階段融資風險

由于我國的軌道交通建設項目尚未得到信托類及資產證券化的支持，故也使得融資渠道顯得較為狹窄，而在無法保證足夠融資量的前提下，融資環節也將會有更多的風險聚集，繼而也將因融資結構不合理而嚴重增加擠兌風險發生率。其中，在當前軌道交通項目的建設融資過程中，如果來自于銀行的貸款資金占大約總資金的70%，而有7%～10%的資金是出自于政府部門，還有一部分資金是來源于外資的投入或者債權[45]。這樣銀行貸款在軌道交通項目建設過程中便占據了大量的資金。此時，如果相關的業主出現資金不足的現象，便會讓資金風險直接轉嫁到政府單位，從而引發融資風險。

3 城市軌道交通PPP模式下財務管理策略

3.1 強化項目資金的管理

為確保城市軌道交通建設項目的有序開展，則必然要對項目資金的管理給予足夠重視。對此，針對展開合作的施工方，政府方面需務必對其資信履約情況予以全面調查，以確保參與合作對象具有較強的管理權限自我約束能力，如此既能為之后的工程建設提供保障，又能為城市營造一個平等的市場環境。同時，為避免出現諸多的風險事故，有關項目在開展的過程中，政府方面有必要全面深入地了解項目的融資業務，對項目融資過程中所應承擔的責任予以明確，以此方能最大限度的降低信用違約的風險，避免出現資金無端浪費的現象。

3.2 構建健全的財務預算體制

PPP模式于城市軌道交通財務管理中的具體運用，最值得關注的核心內容便是全面預算管理。而所謂的全面預算管理，則除了包含科學預測項目成本外，諸如對項目實施過程的成本監督以及項目完成后的成本核算均是全面預算管理所不可或缺的重要組成部分。就城市軌道交通項目而言，最主要的費用集中在材料、人工、機械以及能源方面。故對上述建設環節積極展開全面預算管理應當是提升財務管理質量的關鍵手段，繼而方能達到降低運營成本并提高城市軌道交通運營效益的目的。

3.3 提升項目資金管理效率

確保對項目自身的有效管理是提升項目資金使用效率最重要的基礎。尤其是對閑置資金而言，更需確保其運用的合理性，以此方能避免不必要的資金浪費。當然，要想切實達到以上目標，關鍵要在工程前期予以合理預測，尤其是與資金使用相涉及的各環節，更要對資金使用的具體狀況予以全面評估，要能準確區分哪些項目支出必然且必要，而哪些項目支出則可避免。當然，最重要的一點還是要在項目不違規的情況下盡可能采取賒購的形式來支付材料與機械使用等費用。以此方能保證理想的資金使用效力，繼而促使資金管理效率的全面提升。

3.4 建立風險分擔機制

PPP融資項目的開展過程若能積極引進民營資本，則會使政府應承擔的風險得到明顯減輕。且相較于國有資本，因民營資本通常為個人所屬，故其也將對項目的建設效益更為看重，繼而想盡一切方法去提升項目開展效率，亦確保項目建設能盡量縮短來達到降低項目運作成本的目的。與此同時，考慮到如今的狀況時，大部分政府單位并不會自主承擔起城市軌道交通項目的修建任務，而是將其外包給私人投資者，而對于私人投資者的建設過程，政府則給予適當的補償，具體的補償方式則以推出相關政策來實現，這樣的舉措實則亦是為了將風險分攤到更多的主體上，以此將有利于PPP項目更好的建設。

3.5 建立牢固的伙伴關系

政府公共部門要想與社會資本建立牢固的合作關系，便必然要基于雙方平等的原則。任何不平等的合作關系均不可能得到長久的維系，更遑論對PPP模式的合理運用。而在我國尚未引進PPP概念時，BOT是我國運用最普遍的模式，而相較于PPP模式，雖兩者均有成功及失敗之案例，但無論采用何種模式，導致失敗的最主要原因均是公平原則未能得到充分體現。如合作雙方因未能處于同一地位而使得合同的更改往往均需得到一方許可。這便必然會觸及到另一方的利益，而在雙方無法坦誠相見的情況下，也將導致雙方在項目建設中無法取得相應的效果。因此，開展城市軌道交通建設項目的首要之務便是要雙方坦誠相待，這樣才能夠讓民營資本獲得預期的經濟利益，有效構建平等的關系，從而確保合作目標順利進行。

總之，城市軌道交通的建設雖可極大緩解城市居民的出行壓力，但因項目本身具有投資回收期長以及收益低等特征而會讓政府承受較大的財政壓力。對此，為緩解地方政府的財政壓力，則有關項目的實施過程政府可積極采取PPP模式來管理財務，以此在保障項目建設質量的同時降低建設成本，繼而切實解決投資、融資、運營等各方面的財務風險問題。

參考文獻：

[1]楊超眾.PPP模式下城市軌道交通財務管理問題及對策[J].現代國企研究，2018，150（24）：145.

[2]孟然.構建財務共享服務中心，提升企業財務管理水平——以城市軌道交通集團企業為例[J].經貿實踐，2018，No.231（13）：119.

[3]劉丹.PPP融資模式在城市軌道交通項目中的財務應用與分析[J].中國總會計師，2015（6）：120-121.

[4]張瑤瑤.地鐵施工企業財務管理問題及其措施[J].財會學習，2019，220（11）：83.