我國中小企業融資渠道分析

李雪蓮

中圖分類號：F276.3 文獻標識：A 文章編號：1674-1145（2019）11-150-01

摘 要 在市場經濟的發展過程中，中小企業的作用越來越顯著，近些年互聯網金融的快速發展，給中小企業發展模式和融資方式帶來了新的變化，也創造了更多的機會。然而中小企業在融資方面，仍然存在一些矛盾和困難。本文從我國中小企業目前融資的現狀和困境出發，比照分析西方企業借助互聯網金融工具解決企業融資問題的實踐，提出適合我國企業的融資渠道。

關鍵詞 融資 融資渠道 渠道分析

一、我國中小企業在資金融通方面的現狀和困難分析

近些年來，中小企業普遍面臨著資金不足，這已經成為限制中小企業進一步發展的關鍵問題。

（一）中小企業融資現狀的分析

1.融資渠道依賴商業銀行。中小企業融資的主要途徑是債務融資，有資料表明，我國近78%的中小企業，其資本來源是國有商業銀行貸款。金融市場的一些政策限制不利于中小企業通過資本市場融資。

2.商業銀行貸款利率較高。中小企業經營有風險，商業銀行發放貸款時利率會有上浮。中小企業申請貸款，按規定需要財務審計、固定資產抵押登記、信用評估，這些都會增加中小企業的籌資成本。

3.不同產業資金籌集待遇不同。具有良好經濟效益和成長性的中小企業，由于市場信譽相對較好，在融資上比較順利。而大量的中小型企業是勞動密集型企業，存在一定的經營風險和發展的不確定性，商業銀行對此表現出明顯的惜貸現象，不利于企業的發展。

（二）中小企業融資難的原因分析

1.融資相關的法律制度不健全。沒有法律和政策作為保障，直接后果就是中小企業在融資中，一些商業銀行等金融機構采取很少參與和盡量回避的做法，使融資之路很不通暢，甚至難上加難。

2.多元化融資渠道偏窄。中小企業經營規模小，盈利能力不強，抗風險能力較低，讓商業銀行債務融資供給的信心不足。由于商業銀行的國有經濟定位的優勢，與中小企業的私有背景之間發生沖突，這給非國有中小企業獲取商業銀行貸款帶來的不利影響。

3.資本市場融資受到限制。從資本市場角度來看，通過主板市場融資有很高的要求，在公司規模、治理結構和盈利記錄方面，為中小企業融資設置了非常高的門檻和限制，使得大量的中小企業被擋在資本市場之外。

二、互聯網金融及P2P借貸平臺

近幾年，“互聯網+金融業”的相互融合和滲透，為新興的金融市場打開一扇窗。許多互聯網企業，憑借移動支付等工具推出了一系列新的金融業務。傳統的商業銀行也積極順應互聯網經濟的發展，不斷創造各種電子銀行交換業務。在互聯網企業、銀行金融機構等多方合力推動下，出現了一種和商業銀行的間接融資不同，和資本市場的直接融資也不同的互聯網融資方式，這對使得傳統的融資模式的產生了巨大的變化，悄然地改變著備受因融資難、籌資難困擾的廣大中小企業的營商環境。中小企業融資難都是公認的普遍性的問題，也是一個世界性的難題。從2005年起，美國、英國一些國家，開辟了新的融資渠道，它們充分利用互聯網金融中的P2P信貸作為融資渠道，促進中小了企業的發展。

P2P信貸，屬于一種新型的民間借貸模式。這種融資模式針對有投資理財想法的企業，通過第三方網絡平臺，給那些需要資金的企業貸款。事實上，P2P信貸的借貸流程很簡便。首先在網站上注冊成為會員，然后填寫借款金額、借款目的、所借款項的用途以及借款人所愿意支付的最高利率水平。這個平臺，對借款人只要進行信用評級、信用等級與借款利率和貸款額度掛鉤，同時注重貸款人的資金安全。在風險控制上，也釆取了一系列有效的措施，確保貸款人資金不受損失，在借貸中，首先建立健全的信用評價體系，提升中小企業的信用指數。

三、我國中小企業互聯網金融融資渠道分析

P2P信貸在我國已經被認同，但目前并沒有建立一整套完整的立法和規約機制。我們相信政府會出臺一系列的政策和規章，促進此種金融服務逐步走上合法性軌道。特別是要發揮監管部門的監督作用，借助網絡技術的優勢，真正實現普惠金融的服務理念。P2P借貸一般包括：

1.擔保交易。這種模式以金融平臺為中介，提供一些相關的信息服務。通過貸款公司和擔保機構的合作，約定雙方擔保的責任和義務。顯著好處是對投資人的資金安全有保障。如果遇到壞賬出現，擔保機構會在拖延還款的次日，連本帶利轉回投資人賬戶。如果投資人需要資金，還可以通過轉賣債權的方式，把賬戶中的資金轉移出去，確保資金靈活周轉，從而規避風險。

2.債權合同轉讓。這種模式下借款需求和投資意愿都是隨機組合。企業把自己賬戶的債權轉移給其他需要投資的人，獲得資金。在構架體系上，設置成左右對接的資產和債權約束機制，左邊可以看作是對接資產，右邊看作是對接債權，通過設定系數進行校正。

3.互聯網服務模式。此類平臺大都有大集團化的背景優勢，是從傳統行業向互聯網發展的，所以，手段也很傳統。在互聯網金融管理中可以通過對借款人進行線下審核，同時聯合擔保公司，共同開展全額擔保。這種線下審核和全額擔保，是對投資人最有效的保障。

通過以上融資渠道分析，有必要需建立互聯網金融平臺風險分擔機制。不能由貸款者獨立承擔違約風險，這樣會增加貸款者的成本，不利于互聯網金融進一步發展。同時，還需要進一步加強社會信用體系建設，建立信息披露查詢平臺。建立中小企業誠信約束自律機制，整合各種資源，建立全覆蓋數據采集渠道，設立完整的企業和信用數據庫，健全科學合理的企業和信用評價體系，加大行業監督力度，更好地發揮市場引導作用。

參考文獻：

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