山東國惠成功發行8億美元境外債

□ 本刊記者 王煒

本刊訊 7 月2 日，山東國惠在境外成功發行8 億美元三年期美元債券，最終定價4.37%，低于市場平均值，認購倍數接近5 倍，取得了圓滿的成果。

山東國惠黨委書記、董事長于少明表示：“這次山東國惠成功在國際市場發債，凸顯了國際投資者對山東國惠以及對山東新舊動能轉換的高度認可。”山東國惠總經理助理、財務部部長張禹良向本刊記者介紹：“本次債券亦是目前為止今年國內單筆規模最大的地方國有企業境外債券?！?/p>

發債路演期間，于少明帶隊趕赴中國香港、中國澳門、新加坡，一周之內密集拜訪累計100多位國際投資人，召開1 對1 說明會或小型路演60 場次，得到全球投資人一致認可，最終路演三地貢獻本次路演最多的訂單和金額。

面對記者的采訪，于少明反復強調“擔當”與“作為”：“只有做好每一件小事，政府才能放心地把任務和資源交給我們，我們自身才能獲得更快的成長?！?/p>

據統計，路演期間拜訪過的投資人下單比例超過90%，特別是吸引了韓國、中東、歐洲、亞洲多家主權投資基金的大量市場訂單，國際知名投資銀行、知名國際基金公司、國際私人銀行踴躍參與，非銀行國際投資人成為本次債券發行的最大訂單構成主體。

2018 年，山東國惠成功發行一年期美元債券，成功亮相國際市場。當時克服公司成立不足3 年、沒有海外評級、離岸美元大量回流等困難，于10 月31 日成功發行了無評級、363 天短期限、6 億美元本金額、高級無抵押債券，初始價5.7%，發行價5.7%，成為國內第一家首次發行公募產品就直接選擇境外發行的企業。

之后，通過一系列國際資本運作，山東國惠取得中資機構極高的國際評級，得到惠譽、穆迪兩大國際權威評級機構的高度認可。

今年3 月1 日，由權威機構華爾街交易員系統組織的中資美元債市最佳交易與卓越機構評選結果公布，山東國惠獲2018 年度最佳首次新發獎。

據張禹良分析，此次發債成功，除了山東國惠在資本市場良好的信譽，也和國際投資者對于山東新舊動能轉換重大工程的認可有很大關系。

于少明在路演期間反復向國際投資者講述“山東故事”。作為省國資委100%控股省屬企業，山東國惠是山東省唯一的新舊動能轉換省級服務平臺，主導全省國企混改和新舊動能轉換，近3 年的成績十分亮眼。

2017 年初，山東交運70%股權由省國資委劃轉至山東國惠。當年9 月，交運混改完成，成為省屬一級企業混改第一單。山東國惠在資本市場上完成“首秀”。

2018 年，山東國惠承接26 家省屬企業約20%的股權，這在國內尚屬首次。參照當年5 月數據，借由這次股權充實及之前多輪資本運作，山東國惠的注冊資本達到300 億元，資產規模突破1000 億元。

2019 年中以跨境投資論壇成功舉辦，山東國惠再次成功吸引國際資本市場的聚光燈，深度扎根國際市場，搶占國際資本高地。

此外，山東國惠圍繞省級國有資本戰略運營策劃平臺、資本流轉平臺、投融資平臺、基金管理平臺和創新發展平臺的明確定位，以市場化手段積極推進國企改革。3 年來，山東國惠瞄準新興產業領域精準發力，向股權合作高效借力，將承擔的政府功能性任務轉化為自身在專業領域打拼的核心競爭力。

這些，都為此次山東國惠在國際資本市場上的精彩亮相做了強有力的背書。