完善儲蓄國債普惠金融服務功能的思考

盧曉蕓

儲蓄國債是中央財政的重要資金來源，是實施積極財政政策的有力保證，因其安全性、流動性、收益性受到投資者青睞。然而，儲蓄國債面臨城鄉(xiāng)供需結(jié)構(gòu)性矛盾，普惠金融服務功能發(fā)揮尚不充分。本文以重慶市場的調(diào)查和實踐為切入，探究完善儲蓄國債發(fā)行管理，提升普惠服務功能的有效途徑。

一、儲蓄國債供需結(jié)構(gòu)狀況

近年來，重慶市儲蓄國債發(fā)行持續(xù)保持增長勢頭。2015年以來年均增長9.1%， 2017年突破50億元，同比增長18.2%，創(chuàng)年度歷史新高。然而，在發(fā)行較快增長背后，供需的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出，集中表現(xiàn)在：一是發(fā)行規(guī)模與投資能力不匹配。截至2018年6月末，重慶市縣域住戶存款占全市56.8%，而上半年國債銷售占比僅32.4%;二是投資滿足度不均衡。調(diào)查問卷顯示，國債投資意愿達到91.9%，但63.3%的縣域被調(diào)查者不能按需購買國債，高出主城22.4個百分點;三是國債認知差異較大。對國債知識了解程度調(diào)查顯示，縣域居民選擇不了解的占比高達68.3%，遠高于20.7%的全市平均占比。究其原因：一是國債投資意識未深入覆蓋廣大農(nóng)村居民;二是現(xiàn)行發(fā)行方式難以兼顧地區(qū)差異;三是發(fā)行渠道制約縣域國債發(fā)行;四是宣傳引導力度有待提高。

二、相關探索實踐

圍繞十九大報告提出的鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，2018年以來，重慶市在進一步發(fā)揮儲蓄國債普惠金融服務功能方面開展了有益探索。

（一）創(chuàng)新國債發(fā)行模式

根據(jù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)國債需求小額、分散、潛力大的特點，采取“切塊+競售”發(fā)行模式，建立T+1的保護機制，推動具備切塊條件的農(nóng)商行、工行、建行優(yōu)先向三峽庫區(qū)、武陵山區(qū)、少數(shù)民族聚居區(qū)等30個區(qū)縣切塊銷售國債。一定程度上促進了農(nóng)民增收。

（二）創(chuàng)建國債示范鄉(xiāng)鎮(zhèn)

在全市創(chuàng)建“國債下鄉(xiāng)示范鄉(xiāng)鎮(zhèn)”，建立“國債宣傳服務站”授牌網(wǎng)點。金融機構(gòu)與當?shù)卣坏溃⒊B(tài)化的國債等金融知識普及教育，走進鄉(xiāng)村開辦村民理財課堂297期，覆蓋了223個村。引導農(nóng)村居民樹立正確的理財觀念，幫助提升金融素質(zhì)，降低非法集資風險。

（三）探索建立普惠國債考核機制

以重慶市2015-2017年國債數(shù)據(jù)為樣本，進一步完善縣域統(tǒng)計口徑，探索建立普惠國債指數(shù)，包含國債服務使用情況、可得性、質(zhì)量3個維度，涉及8類13項指標。其中4項指標已納入重慶地區(qū)普惠金融考核。

2018年3-10月，重慶市農(nóng)村地區(qū)發(fā)售國債14.2億元，同比增長32.2%，3.9萬人次購買國債，同比增長28.4%。

三、解決的措施路徑

（一）強化普惠國債意識，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展

積極財政政策離不開國債發(fā)行的支持，需要持續(xù)激發(fā)市場的潛在需求，進一步堅持普惠理念，通過制度設計和引導，逐步消除城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間的投資不平衡，讓儲蓄國債惠及更多社會大眾群體，也讓市場釋放更多投資需求。

（二）統(tǒng)籌兼顧差異化，優(yōu)化國債發(fā)行機制

一是建立更加靈活的發(fā)行機制。在確保完成發(fā)行的前提下，允許承銷銀行通過切塊方式分配一定額度給農(nóng)村或邊遠地區(qū)，并建立銷售保護時間;二是發(fā)揮縣域機構(gòu)的主力軍作用。引導農(nóng)商行和郵儲銀行更好地發(fā)揮網(wǎng)點優(yōu)勢;三是進一步拓寬發(fā)行渠道。開放手機銀行、電話銀行、自助機具等銷售渠道，彌補網(wǎng)點不足。

（三）深化宣傳內(nèi)涵，搭建金融教育平臺

公民金融素質(zhì)的提升，是一項長期性的工作，也是社會發(fā)展的必須。人民銀行組織承銷機構(gòu)，以國債等金融知識宣傳為載體，加強與各級政府部門合作，通過設立宣傳服務站、開辦村民理財學校等形式，開展持續(xù)性的金融宣傳教育，引導公眾遠離非法集資，維護社會和諧穩(wěn)定。

（四）完善配套制度，確保普惠功能發(fā)揮

一是建立普惠國債指標體系。將儲蓄國債納入普惠金融考核，鼓勵各地建立差異化、特色化的縣域考核指標，加強對承銷銀行的引導;二是拓展延伸服務。如推廣約定轉(zhuǎn)存、國債質(zhì)押綠色通道、臨時專柜等;三是加強監(jiān)管問責。強化國債巡查，完善國債咨詢投訴，重視消費者權益保護。