2018年11月國內國際鋼材市場價格分析

中國鋼鐵工業協會財務資產部 冶金價格信息中心

一、國內市場鋼材價格明顯下降，年內首次低于上年同期

2018年11月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為106.39點，環比下降15.33點，降幅為12.59%；同比下降12.27點，降幅為10.34%，首次低于上年同期；與年初相比下降15.41點，降幅為12.65%（見圖1）。

圖1 2017-2018年11月CSPI中國鋼材價格指數走勢圖

1.長材和板材價格均有所下降，長材價格降幅高于板材

11月末，CSPI長材指數為113.98點，環比下降17.95點，降幅為13.61%，環比由升轉降；CSPI板材指數為101.02點，環比下降13.57點，降幅為11.84%，較上月加大10.30個百分點。長材價格降幅比板材大1.77個百分點；與去年同期相比，長材指數下降10.91點，降幅為8.74%；板材指數下降13.52點，降幅為11.80%（見圖2、表1）。

圖2 2017-2018年11月CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

表1 CSPI中國鋼材價格指數變化情況表

2.主要鋼材品種價格變動情況

11月末，在鋼鐵協會監測的八大鋼材品種中，長材價格由升轉降，高線、鋼筋和角鋼價格環比分別下降684元/噸、686元/噸和486元/噸；板帶材價格繼續下降，且降幅均較上月有所加大。中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環比分別下降563元/噸、580元/噸、524元/噸和415元/噸；熱軋無縫鋼管價格繼續下降，環比下降473元/噸（見表2）。

3.各周鋼材價格指數變化情況

11月份，CSPI國內鋼材價格綜合指數呈逐周下降走勢。其中第一、二周降幅稍緩，第三、四周降幅有所加大；進入12月份，第一周價格小幅回升，第二周價又有所回落，總體水平略高于上月末（見表3）。

4.主要區域市場鋼材價格變化情況

據鋼鐵協會監測，11月份，CSPI全國六大區域市場價格指數均明顯回落。其中：華東、中南、西北和西南地區價格指數由升轉降，環比分別下降13.68%、12.18%、10.60%和9.24%；華北、東北地區繼續下降，且降幅較上月加大，環比分別下降14.68%和12.51%（見表4）。

表2 主要鋼材品種價格及指數變化情況 元/噸

表3 CSPI國內鋼材價格綜合指數各周變化情況表

表4 CSPI分地區鋼材價格指數變化情況表

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

1.國內市場進入需求淡季，鋼材需求強度減弱

據國家統計局數據，2018年1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.9%，增速比1-10月份回升0.2個百分點。其中基礎設施投資同比增長3.7%，增速與1-10月份持平；全國房地產開發投資同比增長9.7%，增速與1-10月份持平。其中土地購置面積同比增長14.3%，增速比1-10月份回落1個百分點；11月份，規模以上工業增加值同比增長5.4%，比10月份回落0.5個百分點；汽車產量下降9.2%，金屬切削機床、工業機器人和發電機組分別下降9.8%、3.3%和13.0%。總體來看，鋼材需求強度有所減弱。

2.鋼鐵產能釋放保持較高水平，供給端增長相對較快

今年下半年以來，全國粗鋼產量連創歷史新高，特別是臨近供暖季的10月和11月的粗鋼平均日產在260萬噸左右，在需求強度減弱的情況下，產能釋放保持高水平，供給端壓力上升，造成市場預期較弱，是導致鋼材價格大幅下降的重要原因。據國家統計局數據，11月份全國生鐵、粗鋼、鋼材（含重復材）產量分別為6373萬噸、7762萬噸和9424萬噸，分別同比增長9.9%、10.8%和11.3%，生鐵和粗鋼產量增速分別較上月提高2.6和1.7個百分點。另據海關統計，11月份全國出口鋼材530萬噸，進口鋼材106萬噸，凈出口鋼材折合粗鋼442萬噸，環比下降2.8%；按日歷天數計算，11月國內市場粗鋼日均供給量為251.63萬噸，同比增長11.2%，較上月加快2.1個百分點。產能釋放保持較高水平，供給端增長相對較快。

3.鐵礦石、冶金焦和廢鋼價格由升轉降，煉焦煤價格升幅收窄

據鋼鐵協會監測，11月末，國產鐵精礦、進口鐵礦石、治金焦和廢鋼價格均由升轉降，環比分別下降1.19%、12.34%、7.40%和13.36%；煉焦煤價格繼續上升，環比上升4.72%，升幅較上月收窄2.86個百分點。鐵礦石、治金焦和廢鋼價格下降，對鋼價支撐作用減弱（見表5）。

表5 主要原燃材料價格變化情況表

三、國際市場鋼材價格繼續下降，環比降幅有所加大

2018年11月，CRU國際鋼材綜合價格指數為181.4點，環比下降7.1點，降幅為3.8%，較上月加大2.3個百分點；與上年同期相比上升8.9點，升幅為5.2%（見圖3、表6）。

圖3 2017-2018年11月CRU國際鋼材綜合價格指數走勢圖

表6 CRU國際鋼材價格指數變化表

1.長、板材價格均繼續下降，板材降幅大于長材

11月，CRU長材指數為188.7點，環比下降5.3點，降幅為2.7%，較上月加大2.6個百分點；CRU板材指數為177.8點，環比下降8.0點，降幅為4.3%，較上月加大2.0個百分點，比長材降幅大1.6個百分點；與上年同期相比，CRU長材指數上升2.4點，升幅為1.3%；CRU板材指數上升12.2點，升幅為7.4%（見圖4）。

圖4 2017-2018年11月CRU國際長材和板材價格指數走勢圖

2.北美、亞洲降幅較大，歐洲降幅相對較小

（1）北美市場

11月，CRU北美鋼材價格指數為203.5點，環比下降8.3點，降幅為3.9%，較上月加大1.3個百分點。11月份，美國制造業PMI為59.3%，環比上升1.6個百分點；11月末，美國粗鋼產能利用率80.7%，環比下降0.3個百分點。本月美國中西部鋼筋、型鋼價格由平轉降，線材價格保持平穩，小型材、中厚板價格小幅上升，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格繼續下降（見表7）。

表7 美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表 美元/噸

（2）歐洲市場

11月，CRU歐洲鋼材價格指數為192.1點，環比下降3.5點，降幅為1.8%，較上月加大1.1個百分點。11月份，歐元區制造業PMI為51.8%，環比下降0.2個百分點。其中德國制造業PMI為51.5%，環比下降0.3個百分點；法國制造業PMI為50.8%，環比下降1.7個百分點；西班牙制造業PMI為52.6%，環比上升0.8個百分點；意大利制造業PMI為48.6%，環比下降0.6個百分點。本月德國市場型鋼價格由升轉降，其他品種鋼材價格均繼續下降，且降幅有所加大（見表8）。

表8 德國市場鋼材價格變化情況 美元/噸

（3）亞洲市場

11月，CRU亞洲鋼材價格指數為162.5點，環比下降8.4點，降幅為4.9%，較上月加大3.6個百分點。11月份，日本制造業PMI為52.2%，環比下降0.7個百分點；中國制造業PMI為50.0%，環比下降0.2個百分點；韓國制造業PMI為48.6%，環比下降2.4個百分點。本月遠東市場鋼筋、中厚板價格保持平穩，其他品種價格均繼續下降，但環比降幅均較上月收窄（見表9）。

表9 遠東市場鋼材到岸價格變化情況表 美元/噸

表10 全國主要市場鋼材社會庫存量變化情況表

四、后期鋼材市場價格走勢分析

1.國民經濟穩中有進，鋼材需求有望保持平穩

2008年以來，世界經濟緩慢復蘇，增長動力有所減弱。我國經濟運行總體平穩，增長速度保持在合理區間，呈現出穩中有進的發展態勢。受國際政治、經濟形勢變化和自身結構調整的影響，經濟下行壓力也有所加大。為保持經濟平穩運行，國家將出臺一系列“穩增長”政策措施。從用鋼行業情況看，固定資產投資仍將保持相當規模，補短板基建投資陸續落地，鋼材需求有望保持總體平穩的態勢。

2.供需平衡態勢相對脆弱，供大于求局面未根本改變

隨著去產能、取締“地條鋼”等政策邊際效應逐步遞減，鋼材市場供大于求局面又有所顯現。一方面，供暖季限產不再“一刀切”，鋼鐵產能釋放保持高水平，供給端壓力較大。另一方面，受房地產投資增速回落、中美貿易摩擦等因素影響，下游鋼材需求有所放緩。同時，鋼材社會庫存已降至年內最低水平，供應鏈上的鋼廠、直供戶、經銷商抵抗價格下跌的能力有所增強。總體來看，后期鋼材價格難以大幅上漲和下降，將呈小幅波動走勢。

3.鋼材庫存持續回落，后期市場預期較弱

隨著市場進入需求淡季，鋼材庫存繼續呈下降趨勢。2018年11月末，鋼材社會庫存降至969萬噸，是今年以來的最低水平。進入12月份，第一周庫存繼續下降至940萬噸，第二周小幅回升至945萬噸，但增長部分主要是鋼筋和線材，中厚板、熱軋板卷和冷軋板的庫存量仍在下降。預計12月末鋼材社會庫存會維持較低水平。鋼材庫存持續回落，顯示市場預期較弱（見表10）。

4.后期市場需要關注的主要問題

一是市場進入需求淡季，供給端壓力仍較大。受鋼鐵行業效益良好的影響，2018年鋼鐵產能釋放有所加快，新增產能對市場供需平衡產生了較大影響。11月份粗鋼日產雖環比有所下降，但總體水平仍然較高。鋼鐵企業應根據市場需求組織生產，維護市場平穩運行。

二是鐵礦石價格不降反升，與鋼價走勢背離。進入12月份，鋼材價格總體呈小幅波動走勢。12月第二周CSPI鋼材價格綜合指數為106.78點，比上周下跌1.39%。而同期CIOPI進口鐵礦石價格升至67.29美元/噸，比上周上漲1.33%，與鋼材價格走勢背離，對鋼鐵企業利潤空間形成擠壓。

三是中美貿易摩擦持續發酵，對鋼鐵下游行業的影響逐漸顯現。2018年下半年以來，全國鋼材出口總體呈下行趨勢。11月份，全國鋼材出口數量為530萬噸，環比下降3.7%，同比下降0.9%。中美貿易摩擦對鋼鐵下游行業的影響逐步顯現，鋼鐵企業要認真分析出口形勢，采取積極措施，努力保持出口渠道和市場份額。