區塊鏈技術下科技金融服務和風險監管模型研究

拜亞萌 張宏

摘 要：針對現有科技金融服務中互信機制缺失和信息協同不一致等安全風險問題，提出了一種基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型。模型利用區塊鏈的分布式記賬、不可篡改、可追溯、智能合約等技術特性，構建多方參與的數據開放共享和互信機制，從而滿足科技金融服務中登記、授權、存證、驗證、溯源等業務場景需求。

關鍵詞：科技金融服務;風險監管;區塊鏈

中圖分類號：F821;F49 ? ?文獻標識碼：A ? ?文章編號：1671-0037（2019）10-87-6

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2019.10.012

進入新時代，創新驅動發展已成為一項重大國家戰略，科技創新正在引領新一輪科技革命和產業革命。以金融服務實體經濟為導向，加強金融和科技之間的深度融合，打造金融行業強監管態勢下的金融新模式和新業態，已經成為深化金融供給側結構性改革的必然選擇。

1 科技金融服務和風險

1.1 科技金融服務內涵

科技金融打破現有金融行業的邊界，是科技創新與金融制度創新深度融合的產物，也是創新驅動發展的助推器，為科創企業提供各類融資服務的系統性金融支持策略[1]?？萍冀鹑诜談t是以新興信息技術為基礎，綜合運用財政、稅收、金融、信用工具等手段，整合投資、擔保、貸款、租賃、科技創新孵化、知識產權運用等金融領域資源，把投融資服務切實落實到為科技型中小企業提供金融產品，解決投融資難的問題上，從而實現金融效率的提升和成本的降低[2]?？萍冀鹑诜諏崿F了金融服務的創新，衍生出互聯網金融、移動金融為代表的新金融業務形態，不僅提高了金融服務便利性和效率，而且使得金融服務更具普惠性，同時，創造了更多金融產品和服務類型，優化資源配置，實現經濟綠色增長和可持續性發展。

科技金融服務體系構建是圍繞科技企業的“投、擔、貸、租”等金融業務，通過頂層設計和跨部門、多政策的協作聯動，從而整合多方資源，為科技企業提供信貸業務以及必要的數據支持和風險評估，具體服務涉及創業投資、風險投資、小額貸款、融資擔保、融資租賃、資產評估、產業基金、產業園區等領域[3]。

1.2 科技金融服務特點

根據人民銀行營業管理部課題組調研顯示，科創型企業普遍存在顯著的“三多三少”特征，即一是中小企業多、大型企業少;二是軟資產多、硬資產少;三是影響產業發展的因素多、成熟的融資模式少。正是由于科創型企業自身發展的特點，其融資需求與一般企業的融資模式不同，存在多重錯配現象[4]。一是金融機構遵從“二八定律”，主要偏重為大型企業服務，而對中小微企業的服務相對不足;二是科技型企業的資產評估主要體現為知識產權、專利授權、人力資源等軟資產，在資產價值評估方面存在很大的不確定性;三是科創型企業更依賴人力資源，核心資產具有不穩定性，企業信貸、債券等外源融資渠道相對受限。

正是由于科創型企業自身特點以及資產規模等因素的影響，科創企業融資難、融資貴問題更加突出。除了做好政策引導、流程優化、制度安排之外，科技金融信息化服務體系的加速推廣可以有效解決上述問題。目前科技金融信息化服務模式主要表現在以下幾個方面。

1.2.1 線下業務線上化，降低金融服務成本。依托互聯網、大數據、人工智能等信息技術，構建了智能化金融服務體系的線上營業模式和管理方式，實現各類流程資源共享和調配優化，最大限度地降低運營成本。各級金融服務在線平臺、科技貸、信用貸等一大批線上金融產品已經惠及廣大中小企業，金融服務邊際成本大幅降低，普惠金融的目標正逐漸達成。

1.2.2 線上業務數字化，提升風險控制能力。企業精準畫像、大數據分析授信等數字化金融服務的開展，一方面將數據采集由單維度的封閉體系擴展到多維度的開放體系，有效解決信息不對稱所帶來的各類風險問題;另一方面，提升了金融機構的信息收集和決策分析能力，通過金融科技手段，以量化分析的方式對各類突發性風險實施監控和預警。

1.2.3 金融服務場景化，實現風險管理創新。突破物理網點限制，基于供應鏈金融，實現“產業鏈+金融鏈”的場景化融合。對重點產業鏈上下游企業的物流、資金流、信息流進行全流程監控，對貸前、貸中、貸后的數據信息進行全過程分析和比對，實現以場景渠道分散和降低生產風險，解決軟資產多、硬資產少帶來的“貸款難”問題。

1.3 科技金融風險

1.3.1 信用類風險。中小微企業作為融資者，發布虛假標的，導致龐氏騙局風險升高，產生信用風險和道德風險;在科技研發、成果轉化、產品收益等方面均具有很大的不確定性，科技創新未知和信息不對稱容易產生信用貸款危機，從而導致信任缺失，阻礙科技企業的創新能力和研發水平的提升。

1.3.2 技術類風險。新興的科技金融服務模式容易產生技術依賴，技術缺陷為科技金融帶來了技術類風險：大數據、區塊鏈等核心技術理論體系不夠健全，對金融體系的影響仍存在不確定性;數據共享機制缺失，數據多中心化，數據孤島現象嚴重;分散式賬戶信息易復制、篡改，數據信息真實性差;部門條塊分割，業務關聯性差，多元信息共享機制缺失;數據和算法模型存在脆弱性，容易引發新型的不可預期的系統性風險;運營方式過多依賴網絡，一旦系統遭受黑客攻擊，則容易在網絡中產生大規模傳染效應。

1.3.3 市場類風險。以互聯網金融為例，大多數投資者面對高額投資回報，對投資行為缺乏理性判斷，容易產生激進投資、盲目跟從等非理性決策行為，引發羊群效應，導致市場出現大規模的失衡、無序等異常波動。而這種異常狀態會通過互聯網溢出效應，迅速蔓延傳播到實體金融部門和資本市場，從而形成系統性風險。另外，互聯網信貸業務的普及和盲目擴張，導致非法集資現象加劇，跑路現象頻發，各種風險不斷累積，加重了資本市場的脆弱性和風險性。

1.3.4 監管類風險?？萍冀鹑诜站邆錁I態混合化、產品復雜化等特點，而現有監管手段單一，導致監管方式嚴重滯后，缺少實現穿透式監管的技術手段;監管法規滯后，現有監管法律立足于事實，而科技金融風險立足于數據，區塊鏈、人工智能等科技技術很難適用現有行業規則和法律法規，缺乏整體性的監管設計;監管體制滯后，線上操作受到線下監管要求制約，風險追償核銷機制仍采用線下人工層層審核模式，導致風險監管在重要節點上未有重大突破。

2 區塊鏈助力科技金融服務和風險監管體系

2.1 現有科技金融服務和風險監管存在的問題

現有的科技金融服務和風險監管模式主要通過建立相應的科技金融信息服務平臺和科技金融風險監管生態圈來完成，存在的問題主要表現為：一是企業融資需求與金融服務信息不對稱。從企業角度來看，對公司實際情況符合哪類金融服務產品、申請難易程度、時限長短等信息了解不充分。從金融機構角度來看，對科技企業的新產品、新技術在未來市場的收益情況以及資產評估缺乏一致性評判，容易出現金融需求支持力度不夠，缺乏差異化的金融產品。二是科技金融社會化服務體系不健全。仍然存在服務機構少、服務種類不全、獨立服務意識不強、缺乏行業龍頭等問題。以投融資業務為例，普遍缺乏專業的標準認證機構、知識產權估值機構、科技項目評估機構等科技中介機構，同時服務規范和服務標準也相對缺失。

另外，從數據管理角度分析，在企業征信機制、業務數據分析、數據資源共享等方面也都存在一定的安全風險，主要表現為：

2.1.1 數據多中心化，信息共享范圍不廣。金融機構、科技企業、監管部門、政府部門等都構建了自己的數據網絡、數據庫系統和計算中心，部門條塊分割，數據流通性較差，導致數據之間沒有實現真正的資源共享和數據交互，數據孤島現象嚴重[5]。

2.1.2 數據多樣化，信息一致性不高。由于各機構業務協調困難，信任機制缺失，不同機構之間的數字證書認證體系沒有建立相互信任機制。數據及系統接口標準不一致，數據交換機制、數據更新機制和大規模數據資源開發利用機制相對滯后。

2.1.3 數據開放化，信息安全性較差。對共享開放的數據在存儲、流轉、使用過程中，數據所有者失去對數據的控制權、所有權，容易造成隱私信息泄露和數據黑市現象。在數據交換和共享過程中，對數據變化的追溯無法得到有效的更新和控制，缺乏數據的透明性使用要求。

2.2 基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型需求分析

區塊鏈是下一代互聯網的基礎技術，也是實現科技創新的重要技術手段之一。區塊鏈技術能夠通過防篡改和高透明的方式，無論是在傳統金融服務，還是資金融通、擔保眾籌等科技金融創新，抑或在強化金融監管、防范金融風險、打擊非法集資等領域都有非常豐富的應用前景。利用區塊鏈技術的自身優勢，可以有效實現分布式共識互信、分布式加密存儲、數據共享開放等信息資源協同共享模式[6]。

目前，科技金融服務的不同業務場景普遍存在參與節點多、驗證成本高、交易流程長的行業痛點，由此造成業務效率低、信用風險高、安全級別低等問題[7]。而區塊鏈的分布式記賬、不可篡改、可追溯、智能合約等技術特性為解決科技金融服務和風險監管中的痛點問題提供技術方案，其需求模型如圖1所示。

2.2.1 區塊鏈的技術公開、不可輕易篡改特性。可以有效驗證所獲數據的真實性和有效性，實現穿透式監管;在關鍵業務環節設置控制點，利用防抵賴、可追溯機制，形成確保金融場景內各個節點資料的安全性存儲和風險跟蹤[8]。

2.2.2 區塊鏈的共同記賬、信任機制?？梢詫⑴c節點的真實性和信任度進行驗證，解決金融行為參與主體的信用問題[9];梳理業務節點的關聯性，解決科技金融上下游業務聯動問題，將所有交易行為記錄到區塊鏈中，縮短融資審核周期和融資人工成本，提升融資效率。

2.2.3 區塊鏈的智能合約、共識機制?？梢圆捎脭底趾灻夹g對貿易金融所涉及的各個節點進行身份認證從而達成共識，采用智能合約技術自動觸發相關業務操作指令，無須接收中心節點的操作指令，從而提升流程執行效率，避免人為干擾。

2.2.4 區塊鏈的交易公開透明、分布式記賬、去中心化機制。有利于優化現有金融交易行為的基礎網絡架構，將各類金融資產和涉及金錢的交易行為進行分布存儲，有效解決數據共享性和賬戶聯通性，提高金融市場合同透明度，減少結算和系統風險。

以科技金融征信業務為例，區塊鏈讓系統參與節點完全透明，很容易對每個入鏈區塊的交易信息進行審查和管理，從而有效地防范節點之間的欺詐行為。對于新入區塊，只有全網共同驗證和認可后，數據才能寫入區塊鏈，一旦數據寫入區塊鏈后就不能隨意修改或刪除[10]?？傊?，區塊鏈技術在科技金融服務場景中的應用，不僅有助于創新金融服務模式，解決行業間信息共享難題，也有助于對金融風險實現穿透式監管，提高監管效率，提升新形勢下對各類新風險的防控能力。

3 基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型構建

3.1 設計原則

基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型的功能定位：以數據管理為核心，通過整合多方數據來源，為金融機構開展“投、擔、貸、租”等各類金融服務提供輔助決策，為監管部門提供及時的風險預警和風險態勢分析。該模型有助于解決數據交換中的信息孤島、數據主權和對等管理的痛點問題，保證數據源機構提供信息、證明、文件等電子數據的不可篡改性、不可抵賴性、真實性、合法性和準確性，實現多方之間的互信、互認、互操作機制的實踐應用，滿足數據開放流通過程中包括授權、存證、驗證、溯源等業務場景需求。

除了功能定位之外，還要遵從以下設計原則：

3.1.1 架構靈活。整體架構采用分層體系設計，利用組件技術，將不同的業務模塊和邏輯處理單元開發成獨立的功能組件。合理劃分功能模塊，通過XML定義接口，從而實現組件之間的數據訪問和業務通信，確保模塊之間具有松耦合度。

3.1.2 功能完善。在功能設計方面，要針對科技金融的業務需求以及不同風險類型，圍繞資金存管、征信服務、眾籌監管、P2P服務、投資擔保等各類金融服務場景，結合區塊鏈技術特性，實現信息的可追溯、分布式記賬、風控審計等功能特性。

3.1.3 安全性高。結合區塊鏈技術特性，設計出系統化且涵蓋各個層次的安全機制，包括操作系統安全機制、信息加密機制、訪問控制機制、角色權限分配機制、數據備份機制、安全運營機制等。

3.1.4 性能穩定。建立完備的服務器負載均衡機制，具有完備的負載轉移、冗余備份、并發處理和良好的系統運行監控機制，通過完善短信、郵件、警鈴等報警機制實現對突發事件的及時響應和應急防范。

3.1.5 擴展性好。利用云計算技術，實現對平臺服務器資源的集群式部署，根據系統的用戶量、客戶數、增長率等運營指標，對用戶并發數、系統容量、網絡帶寬、服務器性能進行估算，系統應支持橫向和縱向的動態擴展，確保系統運行的穩定性。

3.2 架構設計

本文所構建的基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型，基于開源區塊鏈技術，圍繞海量數據處理和分析能力、金融級安全體系架構、豐富接口的云生態環境3個設計維度，為各級各類用戶提供一站式云平臺服務，有利于實現快速搭建各種基于區塊鏈的金融應用場景。一方面，金融服務機構以基于區塊鏈的大數據共享和數據交換系統所提供的數據為依據，為企業提供創業投資、風險投資、小額貸款、投資擔保、融資租賃、資產評估、產業基金等類型的金融服務;另一方面，金融監管機構可以對合同、信息、證明、文件等電子數據交換和驗證場景進行實時監測，實現多方之間的互信互認機制，滿足授權、存證、驗證、溯源等業務場景中各類風險的監管需求。

該模型以工信部標準和技術規范進行設計，采用分層架構、云鏈結合、優化共識算法、分布式云存儲技術等技術方案相結合，自上而下劃分為應用服務層、基礎服務層、數據資源層以及基礎設施層。

3.2.1 應用服務層。該層位于最上層，針對不同的客戶需求，以區塊鏈特性和金融屬性為基礎，構建基于區塊鏈的各種應用系統。通過Hyperledger標準智能合約接口為用戶搭建不同的智能合約，最終以聯盟鏈、公有鏈、私有鏈等不同應用模式實現金融服務和風險監管應用。應用服務層主要包括認證管理、分布式賬本、共識機制、智能合約等區塊鏈應用模塊。一方面，為科創企業提供的金融業務包括聯合征信、資產登記、股權登記、數據交易、供應鏈溯源、存證查驗、資金存管、數字票據、資金清算等服務;另一方面，為各級監管機構提供的服務包括交易監控、節點監控、監控預警、運行分析等金融風險監管和預警防控服務。

3.2.2 基礎服務層?；A服務層主要以組件的方式為上層服務提供各類公共性服務和資源，具體包括登記認證服務、分布式記賬DLT服務、智能合約服務以及運營監控服務。其中，登記認證服務模塊負責所有區塊鏈參與者的身份信息管理;分布式記賬服務模塊負責區塊鏈底層技術的部署，包括接口適配、共識管理、網絡通信、記錄存儲等模塊，通過共識算法將交易或者合約加上簽名和加密后，完整一致地存儲到共享賬本上;智能合約模塊負責完成合約的注冊發行以及觸發和執行，具體包括合約的注冊、觸發、執行以及注銷4個部分。運營監控模塊負責產品發布過程中的部署、配置修改、合約設置以及產品運行節點的實時狀態的可視化輸出。該層的實現方式主要基于Hyperledger Fabric進行開發，為上層應用提供更為高效、可靠、安全的企業級區塊鏈系統。

3.2.3 數據資源層。數據資源層主要完成對海量異構數據的采集、清洗、轉換、存儲等操作。其中，數據采集主要分為定期采集和實時采集;數據來源主要包括各級各類系統數據、企業填報數據、第三方征信數據、輿情數據以及其他數據。該層主要通過Docker、OpenStack等容器技術完成對區塊鏈各資源節點的無線擴展存儲和彈性節點管理。另外，通過提供API、SDK、H5等多種工具方式，完成對各方數據的快速登記、流轉、查詢、溯源、分享等操作，從而提升數據的共享、交換、計算、分析的效率。

3.2.4 基礎設施層?；A設施層主要采用虛擬化技術，完成對區塊鏈架構底層資源以及各種硬件基礎設施的統一管理。其中，基礎性資源包括存儲資源、計算資源、網絡資源、帶寬資源等。該層既可以采用IBM、Amazon公司提供的區塊鏈專用的BaaS底層云服務進行搭建，也可以采用基于設施云IaaS架構進行硬件集群或數據中心的搭建。

3.3 特色和優勢

3.3.1 高性能。針對區塊鏈中由于數據一致性問題導致的共識效率低和并發處理能力差等問題，采用自適應的區塊鏈共識算法。在確保網絡狀態良好、無節點故障或欺騙的情況下，可提供很好的并發處理能力，同時對交易過程中的簽名算法、賬本存儲等環節進行了優化，實現了秒級共識和交易確認處理。

3.3.2 高速接入。充分利用云服務優勢，為各級各類用戶提供便捷的系統部署和應用接入，實現各種應用場景的快速搭建。應用開發者也可以通過較低的代價、較快的速度，對接到區塊鏈云平臺。并根據基礎服務層所提供的基礎性應用模型，利用平臺所提供的API接口，實現各類應用場景的快速接入。利用密鑰管理對接機制和跨平臺部署方式，實現多種用戶環境的快速部署和密鑰托管服務。

3.3.3 高安全性。充分利用區塊鏈中的加密算法、數字簽名算法，通過共識機制保證各節點的數據一致性存儲，通過節點自校驗機制和多節點準實時校驗機制，確保數據的安全存儲。對用戶隱私和交易信息進行加密傳輸和存儲，建立嚴格的訪問控制機制、多層加密機制，確保提升交易數據的保密程度，確保交易賬本中所記錄用戶交易的唯一性和非關聯性。

3.3.4 高效運營。通過可視化監管和預警機制，實現金融監管的全流程、全方位實時監管;構建統一的監測指標體系，從基礎設施、上層組件、應用服務、網絡拓撲架構等多維度收集各類相關指標，通過大數據分析和模型預測，將監測結果以圖、表等方式呈現到監管預警平臺。

3.4 項目實施情況

該項目已在廈門市進行試點，通過打造科技金融信息服務平臺和企業創新大數據系統，目前已打通省、市、鎮三級聯動數據報送平臺，對全市1 300多家科技企業和500多家科創板上市公司的科技創新、企業信用等多維度數據進行采集和管理，通過對數據的實施監控，實現了對企業成長能力、創新能力、軟資產、研發能力、人才投資等方面進行評估，為中國銀行在內的多家信貸、風投、證券等金融機構提供了風險偏好、投資擔保、貸款融資等多種金融服務的數據參考，促成科技企業融資貸款將近53.42億。其中，科技貸款42.36億、風險投資9.53億、天使投資789萬以及專利授權約2 000件。

4 結語

本研究所構建的基于區塊鏈的科技金融服務和風險監管模型，以區塊鏈為底層技術，采用云計算技術、互聯網數據采集挖掘技術、大數據分析技術以及信息處理技術，依托線上監測和線下監管相結合的手段，打造“資金流”與“信息流”雙存證系統的金融在線服務和風險監管模型。一方面，構建了智能化金融服務體系的線上營業模式和管理方式，實現各類流程資源共享和調配優化;另一方面，實現全方位跟蹤金融合計企業信息，為金融風險的防控提供有力的技術保障，有效減少金融合計風險帶來的損失。

本研究構建了以科技金融信息服務和企業創新數據共享為目的的現代化金融服務體系，實現了跨部門、跨層級、跨平臺的數據開放共享模式，為金融機構、科技企業、監管部門等參與各方營造了一個高度安全、深度可信的金融服務和監管環境，有效解決了因數據不同而造成的各種金融問題和監管難題。

參考文獻：

[1] 周燕.中小企業科技金融服務體系持續改進措施研究[J].創新科技，2018（4）：75-77.

[2] 毛茜.基于區塊鏈技術的類保險網絡互助平臺發展現狀及其體系構建[J].西華大學學報（哲學社會科學版），2019（2）：67-81.

[3] 朱文龍.上?？萍冀鹑谏鷳B體系建設的進展、不足與完善思路[J].上海商業，2019（5）：6-9.

[4] 孫雪嬌，朱漪帆.科技創新與金融服務協同發展機制研究：基于中國科技金融平臺演化視角的多案例分析[J].金融發展研究，2018（1）：75-81.

[5] 王潔，魏生，戴科冕.基于區塊鏈的科技金融大數據開放共享體系研究[J].現代計算機（專業版），2018（22）：54-60，80.

[6] 陳麗燕.銀行資管業務的區塊鏈應用探析[J].經濟師，2018（4）：101-104.

[7] 江曉珍.區塊鏈技術在金融領域的應用研究[J].四川文理學院學報，2018（4）：34-39.

[8] 蔣坤良，宋加山.基于區塊鏈的交易模式設計和對策研究：以互聯網消費金融資產證券化為視角[J].技術經濟與管理研究，2018（7）：75-81.

[9] 夏詩園.區塊鏈金融風險及監管研究[J].現代管理科學，2018（7）：92-94.

[10] 王磊，趙曉永.基于區塊鏈機制的云計算環境下服務組合策略的研究[J].計算機應用研究，2019（1）：87-92，96.

Research on the Model of Sci-tech Financial Services and Risk Supervision Based on Blockchain

Bai Yameng， Zhang Hong

（School of Information Engineering， Jiaozuo University， Jiaozuo Henan 454000）

Abstract： In order to solve the security risk of missing mutual trust mechanism and inconsistent information cooperation existing in current sci-tech financial services， a model of sci-tech financial service and risk supervision based on blockchain was proposed. The model utilized the technical characteristics of the blockchain， including distributed bookkeeping， non-tamperable， traceable and intelligent contracts， built a multi-participatory data open sharing and mutual trust mechanism to satisfy the requirements of registration， authorization， deposit， verification， traceability and other business scenarios in sci-tech financial services.

Key words： sci-tech financial service; risk supervision; blockchain