中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的金融資本探討

瞿榕 上海大學(xué)上海溫哥華電影學(xué)院

2014年，國(guó)內(nèi)電影年度票房約3 百億人民幣，而該數(shù)據(jù)在10年以前才剛達(dá)到15 億。2015年的票房增速更是令人驚訝，就7月份整個(gè)月全國(guó)電影票房便達(dá)到54.9 億。而且，影視行業(yè)的整合浪潮也是十分激烈，2014年的整合案例中，大概每6 天便會(huì)在業(yè)內(nèi)出現(xiàn)一件影視類(lèi)的產(chǎn)業(yè)整合案。

實(shí)際上，不管是電影票房的快速增加，或者電影行業(yè)的整合升溫，金融資本均起到了十分關(guān)鍵的作用。

一、國(guó)內(nèi)電影由產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)至資本運(yùn)作的轉(zhuǎn)變

一般，文化行業(yè)的發(fā)展都有“反經(jīng)濟(jì)周期”的特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)邁向新一輪下行階段時(shí)，文化行業(yè)的發(fā)展和整個(gè)經(jīng)濟(jì)階段在時(shí)間方面往往是不同時(shí)的，有時(shí)還會(huì)產(chǎn)生逆勢(shì)上揚(yáng)的現(xiàn)象。事實(shí)也確實(shí)這樣，近幾年，世界經(jīng)濟(jì)的低迷并未波及電影行業(yè)的發(fā)展，反而促使該行業(yè)得到繁榮發(fā)展[1]。實(shí)質(zhì)上，經(jīng)濟(jì)蕭條會(huì)促使人民的消費(fèi)變?yōu)橘?gòu)置廉價(jià)產(chǎn)品，電影票就相當(dāng)于一種廉價(jià)產(chǎn)品，其盡管不是生活必需品，但是具有廉價(jià)與粉飾的效果，可以給顧客帶來(lái)一定的心理安慰。所以，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁向“新常態(tài)”的下行階段轉(zhuǎn)型階段，國(guó)內(nèi)電影行業(yè)卻獲得了良好的發(fā)展。對(duì)應(yīng)的，以往實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益下降促使諸多閑置資本從部分行業(yè)分離出來(lái)產(chǎn)生金融資本，且快速流進(jìn)估價(jià)較低的電影行業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。

而且，在經(jīng)歷了很久的迅速成長(zhǎng)以后，盡管與國(guó)外相比較還有較大差異，但畢竟國(guó)內(nèi)的電影行業(yè)在內(nèi)容編制上的規(guī)模已大體形成，不管是在內(nèi)容編制、拍攝方式、特效制作，歐哲在主演陣容、營(yíng)銷(xiāo)發(fā)行等環(huán)節(jié)，均具有生產(chǎn)出高質(zhì)量影片的實(shí)力。即影片在市場(chǎng)上有同質(zhì)化劇烈競(jìng)爭(zhēng)的情況與持續(xù)加劇的幾率。但就產(chǎn)業(yè)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)上的各類(lèi)電影公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)數(shù)年以及數(shù)十年的創(chuàng)造，其已積累了大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與大量的產(chǎn)業(yè)資本。

所以，經(jīng)過(guò)資本運(yùn)作拓展規(guī)模、聚集資源，變成中國(guó)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要途徑。“所謂傳媒資本經(jīng)營(yíng)，即把傳媒所具備的可運(yùn)營(yíng)性資本，均看作有運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的資本，經(jīng)過(guò)價(jià)值資金的流動(dòng)、合并、重構(gòu)、參股、控股以及交易、轉(zhuǎn)出、租賃等渠道展開(kāi)運(yùn)營(yíng)，完善傳媒資源分配，拓展傳媒資本范圍，開(kāi)展有效運(yùn)營(yíng)，以達(dá)到最大程度增值目標(biāo)的一類(lèi)運(yùn)營(yíng)管理模式[2]。”電影產(chǎn)業(yè)鏈中的不同公司能夠通過(guò)借助資本運(yùn)營(yíng)途徑來(lái)籌資、兼并與結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)，得到本身的幾何級(jí)數(shù)增大。而資本經(jīng)營(yíng)方式和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)方式最重要的差異就是金融資本融入，促使電影行業(yè)或公司的發(fā)展模式出現(xiàn)了明顯的改變。

針對(duì)電影產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程的電影公司運(yùn)營(yíng)核心置于影片上，而電影行業(yè)的資本運(yùn)作克服了簡(jiǎn)單的影片生產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的制約，其運(yùn)營(yíng)核心不是影片資本，其是資本，如此就促使企業(yè)可以在更大范圍于更高層次上得到效益最大化[3]。電影公司能夠以上市、整合等諸多途徑得到資本與資源的集中及并購(gòu)，并基于規(guī)模化、多樣化、一體化等諸多途徑減小公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，得到公司的發(fā)展與資本的保值增加。這針對(duì)國(guó)內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)與公司來(lái)說(shuō)均具備顯著的變革作用。

二、金融資本融進(jìn)國(guó)內(nèi)電影行業(yè)的重要體現(xiàn)

(一)電影公司上市

國(guó)內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)原來(lái)并未深刻了解金融資本與資本市場(chǎng)，極少有人了解市場(chǎng)對(duì)一個(gè)公司所帶來(lái)的發(fā)展模式的巨大改變。直至華誼兄弟變成內(nèi)地首家上市影視公司以后，許多電影領(lǐng)域的從業(yè)人員才逐漸認(rèn)識(shí)到，上市給公司帶來(lái)的不只是第一次公開(kāi)發(fā)行的籌資機(jī)會(huì)，更關(guān)鍵的是公司經(jīng)過(guò)上市打通電影行業(yè)和資本市場(chǎng)間的途徑，從而獲取持續(xù)資本經(jīng)營(yíng)的水平。如此一來(lái)，怎樣以產(chǎn)業(yè)運(yùn)作為前提，合理使用資本運(yùn)作方式，令公司得到新一輪迅速增長(zhǎng)的動(dòng)力，變成許多電影公司關(guān)注的焦點(diǎn)。依靠資本市場(chǎng)，行業(yè)資本與金融資本在特殊條件能夠互相結(jié)合、互相轉(zhuǎn)變，資本市場(chǎng)給產(chǎn)業(yè)資本和金融資本間的深入帶來(lái)了更為直接方便的場(chǎng)所。

(二)電影產(chǎn)業(yè)并購(gòu)

產(chǎn)業(yè)并購(gòu)屬于電影行業(yè)發(fā)展至一定階段必然的內(nèi)在需要，在產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展與迅速并購(gòu)階段，金融資本給電影產(chǎn)業(yè)帶來(lái)諸多的貨幣經(jīng)費(fèi)，促進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)一與并購(gòu)。而電影產(chǎn)業(yè)就通過(guò)本身營(yíng)造的剩余價(jià)值及利潤(rùn)，且將其中一些配置給金融資本，進(jìn)而得到金融資本增多。不管是針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或者電影行業(yè)，整合均是產(chǎn)業(yè)合并的關(guān)鍵手段，目前電影產(chǎn)業(yè)的合并包括橫向并購(gòu)、縱向合并等方式。

1.橫向并購(gòu)。如果電影產(chǎn)業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，且“互聯(lián)網(wǎng)+”引起的新科技沖擊與轉(zhuǎn)型機(jī)遇時(shí)，電影公司需要經(jīng)過(guò)合并拓展、加固業(yè)主等途徑獲得新的發(fā)展機(jī)會(huì)。華策影視合并克頓傳媒、華誼兄弟整合常升影視，光線傳媒注資新麗傳媒等諸多案例，便是基于橫向并購(gòu)來(lái)提高行業(yè)集中度的。

2.縱向整合。打通電影行業(yè)的上下游，從而出現(xiàn)完善的電影產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窃S多影視公司發(fā)展的要求，特別是部分影視類(lèi)上市企業(yè)，以期依靠縱向并購(gòu)集中電影上下游資本鏈，確定并鞏固本身在電影產(chǎn)業(yè)方面的地位與話語(yǔ)權(quán)。盡管阿里影業(yè)于2015年上年度凈虧達(dá)到1.5 億，但該企業(yè)依舊在2016年投資最少20 億實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合并。這樣足夠的經(jīng)費(fèi)主要源自阿里巴巴集團(tuán)投資的諸多金融資本，促使阿里影業(yè)可以在內(nèi)容革新、投入、開(kāi)發(fā)、制作與發(fā)行等過(guò)程深入研究網(wǎng)絡(luò)元素與傳統(tǒng)影視產(chǎn)業(yè)的深入結(jié)合及創(chuàng)新使用，且有望在今后幾年里變成融合網(wǎng)絡(luò)基因的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈影視娛樂(lè)大頭。