人民幣國(guó)際化的問(wèn)題與思考

(安徽大學(xué) 安徽 合肥 230000)

一、引言

2016年10月1日，人民幣作為美元、歐元、英鎊和日元之后的第五種貨幣，正式加入特別提款權(quán)貨幣籃子，也是第一個(gè)被納入SDR(特別提款權(quán))籃子的新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣。人民幣成為全球化貨幣后可以：第一，在國(guó)際舞臺(tái)上，進(jìn)一步提高我國(guó)的地位，增強(qiáng)我國(guó)的影響力。第二，降低匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。第三，獲得鑄幣稅收入。所以，人民幣的國(guó)際化勢(shì)在必行。

二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

(一)雙邊本幣互換。2018年，中國(guó)人民銀行與澳大利亞、阿爾巴尼亞、尼日利亞、馬來(lái)西亞、英國(guó)、日本、印度尼西亞等國(guó)家或地區(qū)合作，簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，共1.25萬(wàn)億人民幣。截至2019年5月，我國(guó)已與38個(gè)國(guó)家或地區(qū)簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，總金額達(dá)3.67萬(wàn)億元人民幣。

(二)跨境貿(mào)易結(jié)算。截至2018年末，以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)發(fā)生額為5.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.2%；直接投資業(yè)務(wù)發(fā)生額為2.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)62.2%。

(三)境外清算行。截至2018年底，離岸清算安排覆蓋了20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，清算量超過(guò)285.6萬(wàn)億元。

(四)跨境支付系統(tǒng)。2018年，人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)處理了144.24萬(wàn)筆業(yè)務(wù)，同比增長(zhǎng)14.57%；處理金額為26.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)81.71%。

總的來(lái)說(shuō)，人民幣的國(guó)際化取得了很大的進(jìn)步，但也面臨一些問(wèn)題，國(guó)際化之路依然任重道遠(yuǎn)。

三、國(guó)際化面臨的問(wèn)題

(一)資本項(xiàng)目的管制仍然較嚴(yán)。人民幣想要成為國(guó)際通用貨幣，資本項(xiàng)目可兌換是必要條件。現(xiàn)階段，我國(guó)已實(shí)現(xiàn)大部分資本項(xiàng)目的可兌換或部分可兌換，但仍然在一些方面有著較為嚴(yán)格的管理。這樣資本在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就不能夠自由流動(dòng)，進(jìn)而打擊了境外投資者投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的積極性，減少了人們對(duì)持有人民幣的期望，降低了人民幣在國(guó)際上被接受的程度。

(二)國(guó)際貿(mào)易處于弱勢(shì)地位。自2010年開(kāi)始，我國(guó)的貿(mào)易出口規(guī)模在全球貿(mào)易出口中一直排名第一。表面上看，我國(guó)已成了“世界的工廠”，有著重要的作用。但實(shí)際上，由于核心技術(shù)的匱乏、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的缺少、創(chuàng)新能力的不足，我國(guó)一直扮演著為發(fā)達(dá)國(guó)家加工產(chǎn)品的角色。所以，在同發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易協(xié)商時(shí)，主要的權(quán)利被發(fā)達(dá)國(guó)家掌握著，我國(guó)沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，也沒(méi)有選擇計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣的權(quán)利。而我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易對(duì)象又主要是一些歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，這些國(guó)家的企業(yè)基本以美元或歐元為結(jié)算貨幣，人民幣就難以向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)軍。

(三)現(xiàn)有國(guó)際貨幣的阻礙。首先，現(xiàn)有的國(guó)際貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上已經(jīng)形成了自己特有的體系，并且比較穩(wěn)定。人們?cè)趪?guó)際上買(mǎi)賣商品或者投資時(shí)，已經(jīng)習(xí)慣用這些貨幣來(lái)完成交易，使得這些貨幣逐漸滲透到整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域。以美元為例，一些對(duì)國(guó)際市場(chǎng)影響巨大的商品都是以美元來(lái)標(biāo)價(jià)，國(guó)際上的金融產(chǎn)品也多以美元計(jì)價(jià)。改變?nèi)藗兊牧?xí)慣是一件十分困難的事情，人民幣要想打破現(xiàn)在的局面，在國(guó)際幣體系中有一席之地，需要一個(gè)長(zhǎng)期且艱苦的努力。

其次，人民幣成為國(guó)際化貨幣后就會(huì)擠占現(xiàn)有國(guó)際貨幣的鑄幣稅收入、國(guó)際貿(mào)易便利和國(guó)際話語(yǔ)權(quán)等方面的利益，從而將會(huì)受到這些國(guó)家的抵制、排斥。這些國(guó)家可能會(huì)在國(guó)際貿(mào)易、投資等方面，用政治或者經(jīng)濟(jì)的手段，阻礙人民幣的國(guó)際化。比如，中國(guó)在英國(guó)、美國(guó)等歐美發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行重大投資項(xiàng)目時(shí)，經(jīng)常會(huì)被這些國(guó)家以保護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全為由拒絕。

(四)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)。一國(guó)貨幣想要國(guó)際化，就必須有一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)來(lái)支持。美元、歐元等貨幣之所以能夠被普遍認(rèn)可，成為國(guó)際貨幣，與他們有著發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)緊密相關(guān)。然而，目前我國(guó)的金融市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到要求。

首先，我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模仍然較小。雖然近些年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)在不斷地發(fā)展、擴(kuò)大，取得了不小的進(jìn)步，但是整體規(guī)模和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍屬于偏低水平。金融工具十分單一，金融產(chǎn)品較為稀少，降低了投資者的投資意愿。其次，各級(jí)子市場(chǎng)存在問(wèn)題：銀行體系相對(duì)落后；股票市場(chǎng)較為動(dòng)蕩，監(jiān)管混亂、不全面，導(dǎo)致了內(nèi)幕交易屢禁不止。最后，金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度較低，阻礙了境外人民幣以投融資的方式實(shí)現(xiàn)回流。

四、建議

(一)逐步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放。進(jìn)一步放松管制，開(kāi)放資本項(xiàng)目是人民幣能夠成為國(guó)際貨幣的必要條件。但是要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)推進(jìn)，不能立即全面的開(kāi)放資本項(xiàng)目。盲目的、不加考慮的開(kāi)放會(huì)把國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)引入國(guó)內(nèi)，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，破壞我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，使人民幣國(guó)際化的步伐倒退。所以要立足于國(guó)情，按照“成熟一項(xiàng)，推出一項(xiàng)”的方針，合理的、有層次的、漸進(jìn)地推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。同時(shí)，也要以合理的強(qiáng)度來(lái)監(jiān)督和管理資本項(xiàng)目，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，進(jìn)一步提升人民幣走出國(guó)門(mén)，自由流通的程度。

(二)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提高創(chuàng)新能力。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是十分十分粗放的。大量消耗人力、物力，產(chǎn)生大量污染，卻沒(méi)有高端產(chǎn)品。這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，難以支持人民幣走向世界，所以必須要改變現(xiàn)狀，提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益。

首先，要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，將傳統(tǒng)的粗放型經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量、精密型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，將單一型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)向混合型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)由低端的、高耗的向高端的、節(jié)能的發(fā)展。其次，要提升居民的購(gòu)買(mǎi)能力、擴(kuò)大內(nèi)需、鼓勵(lì)消費(fèi)，努力建成擴(kuò)內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制。最后，我國(guó)應(yīng)以政策優(yōu)惠、金錢(qián)獎(jiǎng)勵(lì)等方式來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新，加強(qiáng)保護(hù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造高科技產(chǎn)品，爭(zhēng)取將出口規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向出口技術(shù)優(yōu)勢(shì)。這樣，我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中才能掌握選擇貨幣的權(quán)利，進(jìn)一步將人民幣推向國(guó)際。

(三)進(jìn)一步對(duì)外輸出人民幣。境外人民幣的數(shù)量是人民幣國(guó)際化最直白的體現(xiàn)，目前國(guó)際上流通的人民幣數(shù)量還沒(méi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到要求。所以，我國(guó)要在現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)外輸出人民幣。

第一，進(jìn)一步促進(jìn)人民幣參與到跨境貿(mào)易結(jié)算中。我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化與周邊國(guó)家或地區(qū)的合作，增加貿(mào)易項(xiàng)目，擴(kuò)大合作范圍，推動(dòng)人民幣在周邊區(qū)域的進(jìn)一步流通和使用。我國(guó)也要在新的國(guó)家開(kāi)展人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，努力在人民幣流通較少的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家推廣人民幣。

第二，進(jìn)一步發(fā)展貨幣互換協(xié)議。今后，我國(guó)應(yīng)擴(kuò)大合作范圍，尋求與更多的國(guó)家或地區(qū)簽署新的貨幣互換協(xié)議。對(duì)于即將到期的貨幣互換協(xié)議，我國(guó)應(yīng)爭(zhēng)取續(xù)簽。同時(shí)，我國(guó)在新簽或續(xù)簽貨幣互換協(xié)議時(shí)，應(yīng)努力增加互換的金額。

第三，增加對(duì)外援助，擴(kuò)大直接投資規(guī)模。對(duì)外援助不僅能促進(jìn)我國(guó)和被援助國(guó)的關(guān)系，而且在援助過(guò)程中的交易可以用人民幣來(lái)計(jì)價(jià)、結(jié)算，這是推廣人民幣的好機(jī)會(huì)。除此之外，我國(guó)也要增加對(duì)外直接投資的金額，放寬境外投資者在我國(guó)境內(nèi)直接投資的限制。

(四)完善國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。首先，要擴(kuò)大國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的規(guī)模，重視并鼓勵(lì)創(chuàng)新，發(fā)展多元化金融產(chǎn)品，提高吸引力，促進(jìn)國(guó)外投資者來(lái)我國(guó)投資。其次，有針對(duì)的發(fā)展各級(jí)子市場(chǎng)，比如：建立現(xiàn)代化的、先進(jìn)的銀行體系，開(kāi)發(fā)更多的債券品種等等。最后，政府應(yīng)完善金融市場(chǎng)的制度，明確相應(yīng)的法律法規(guī)，增強(qiáng)監(jiān)管水平，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。