財務造假案例分析
——以A企業為例

(廣州工商學院 廣東 廣州 510800)

A企業在未出現丑聞之前，A股一直作為股票市場中的一只白馬股，無論是股票市價還是地位都在不斷持續地上漲。原本前景一片美好卻因財務造假導致未來堪憂。本文選用案例分析的方法，以A企業財務造假案例為基礎，進一步剖析常見的上市公司財務造假手段，并針對此給出相對的意見，推進證券市場的有序發展。

一、案例回顧

(一)案例分析

A企業是中醫藥全產業鏈精準服務型“智慧+”大健康產業上市企業，國家高新技術企業。2017年，成為中國企業500強、全球企業2000強。

一直以來公司口碑很好，A股在股票市場上也是穩步上漲。四月份，股市股民一度懷疑A企業營業收入一度過高；到五月份被爆財務造假，直至五月初A企業在公司公告中自曝前期會計差錯。報告中講述了前期會計差錯造成的金額高達300億元，公司股價因此連續發生跌停。5月17日，中國證監會證實了A企業財務造假的真相。證監會已經認定A企業存在著“財務報告存在重大虛假”，并指向A企業犯下三項罪名，包括使用通過偽造業務憑證進行收入造假，部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票以及虛假銀行單據虛增存款。5月21日A企業也被降級，日漲跌幅被限定在5%。短短幾個月A股從2018年5月28日28.25元跌到了6月6日收盤的3.41元。

二、A企業財務造假手段

(一)通過偽造業務憑證進行收入造假

財務造假最常見的手段就是虛增收入，因為營業收入相當于是企業運營最好的體現。從A企業的更正報告可以看出，該企業通過偽造業務憑證導致2017年的財務報表虛增了889，835.23元，占同年營業收入的33.61%。

(二)部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票

A企業關于前期會計錯誤更正的報告顯示，2017年年報關于其他應收款項目少計了高達57億元。在2019年公布的2018年度非經營性資金占用及其他關聯資金情況匯總表中明確指出，向其他關聯方B有限公司和C有限公司提供資金33億元和29.52億元。

A企業的關聯交易管理存在重大缺陷，存在關聯方資金往來，進行買賣本公司股票的情況，其部分行為違反了A企業日常資金管理規范及關聯交易管理制度的相關規定。

(三)虛增銀行存款

A企業披露的2017年年報中貨幣資金賬戶的余額為34，151，434，208.68元，然后在2019年4月28日公布的A企業關于前期會計差錯更正的公告中對貨幣資金賬戶余額進行修正為4，207，124，387.23元。相比之下，兩則相差29，944，309，821.45元，虛增的貨幣資金占當時披露資產總額高達43.57%。

(四)漏記存貨

A企業通過自查，截止至2017年12月末，公司實際支付但未入賬的藥材金額1，834，307.7萬元。屬于存貨項目公司實際支付但未入賬的工程款有243，560.10萬元。綜上所述，存貨項目一共未入賬2，077，867.8萬元，造成貨幣資金虛增同等金額。

三、A企業出現財務造假的原因

(一)內部公司出現管理問題

A企業內部主要出現了三點問題：一是公司財務核算存在缺陷，在年度報告中未能準確地反映公司的真實狀況，導致公司存在著貨幣資金虛增、虛漲營業收入、漏記存貨等重大前期會計錯誤。二是公司關于關聯方的資金管理不善，造成關聯方占用非經營性資金過高，違背了公司關聯交易處置制度。三是公司雖設內部審計部門，但是無論是公司管理層還是內部審計部門對于公司的日常經營行為監督不到位，在日常監督中未能及時發現上述缺陷，從而要求其立即改正。

(二)外部中介事務所缺乏監督機制

審計事務所堪稱是資本市場的派出所，對公司的正規運營啟著十分重要的監督作用。在A企業2017年度財務報告年報財務造假事件中，G事務所為該公司出具了標準無保留意見的審計報告。正是因為無保留意見的審計報告，導致投資者毫不猶豫地相信這只“白馬股”，導致A企業肆無忌憚且光明正大地進行財務造假。審計應該是成為資本市場的一把殺蟲劑，而不是助紂為虐。注冊會計師應該成為資本市場上維護紀律的經濟巡捕，而不是不良風氣的助長者。恰是因為外部中介事務所欠缺對上市企業的監督，才導致財務造假頻繁地發生。

四、如何提防公司財務造假

(一)加強內部控制

一般來說，公司出現問題關鍵的原因是公司內部控制出現了問題，財務造假也是如此。公司應建立健全內部自查制度，對發現的問題及時解決。創設以專業審計人員為主的自查小組的同時，要增強公司管理層對公司內部控制管理的重視意識，對公司的日常運營進行及時的監督，對問題的出現進行根源性檢查，對問題的相關責任人進行問查。只有加強上市公司的內部控制，才能防止財務造假再次重演。

(二)外界加強對審計機構的監督

政府應加強對審計機構的監督，監察審計機構能否照實對上市公司的真實情況進行披露，對不如實披露的事務所進行批評教育或停業調查。審計機構的審計人員必須進行繼續教育，加強工作人員的職業道德修養，抵抗外界的不良誘惑，切勿因小失大。

(三)政府應加大懲罰力度

我國現階段對財務造假的懲罰力度還是不足，仍有不少上市公司以身試險。在現有的法律制度環境下，造假或信息披露違法違規對公司和個人的處罰少則幾萬大則幾十萬。但對于財務造假所賺取的利潤來說，這僅僅幾十萬不值得一提。所以他們才會明知道違法違紀還鋌而走險。政府應加大對這種行為的懲罰力度，情節嚴重的應對直接責任人進行大力度的刑事處罰。杜絕人們的僥幸心理，才能保障金融市場的秩序。

五、結語

A股從一只炙手可熱的“白馬股”到瘋狂跌停的“拋棄股”，可見財務造假這個黑歷史給它帶來了多大影響。希望各大上市公司都要以此警醒自己，做到信息的正確披露，接受社會的監督。