“國家隊”增持寵兒

孫亞雄

“國家隊”持股動向一向是市場關注的焦點，隨著2018年三季報披露的結束，“國家隊”的持倉以及變化逐漸明朗起來。“國家隊”作為A股市場中不可小覷的特殊力量，對投資者有著重要的參考價值。

一般而言，“國家隊”包括匯金公司、證金公司、外管局旗下的投資平臺和國家隊基金。

根據Wind數據統計，“國家隊”目前總共持有1096只個股，合計持股市值約為3.03萬億元。其中，持股市值超過1億元的公司共有634家，超過10億元的有170家，超過50億元的則有40家。

從持股比例來看，“國家隊”所持有銀行股市值比重超過七成；持有證券保險股合計市值近2600億元，占總比重約8.5%。由于“國家隊”是護盤主力，其所持大部分為權重股，因此這樣的倉位并不奇怪。

刨除金融股，“國家隊”持倉市值最高的是建筑裝飾行業，主要是由于2018年經濟處于內憂外患的局面，需要以基建來刺激內需所導致的。排名第二的是公共事業，緊隨其后的則是生物醫藥、機械設備和交通運輸這三大行業，所占市值基本持平。

2018年三季度“國家隊”還對87只個股進行增持。大秦鐵路（601006. SH）的增持比例最大，由中期所持有的68，294.77萬股增持至175，734.38萬股，增持比例達到4.59%。

在大規模增持的同時，“國家隊”對313只個股進行了減持，減持超過1億股的有38只，主要以銀行和券商股居多。此外，中國建筑（601668.SH）、寶鋼股份（600019.SH）、中國電建（601669.SH）、中國中冶（601618.SH）以及中國鋁業（601600.SH）等國有企業的減持比例均超過總股本的3%。

值得一提的是，“國家隊”中證金的持倉動向備受市場關注，10月中旬，有投資者通過5只國家隊基金的基金凈值變動以及持倉規模斷定“國家隊”已經撤離市場。

其實不然，通過披露的數據顯示，“國家隊”的持倉只是由原本的5只基金轉向中證金直接持有，并進行一定規模的增持。而值得注意的是，除了原有的持倉股外，中證金新進了三只股，分別為維格娜絲（603518.SH）、華東科技（000727.SZ）和天津松江（600225.SH）。

此外，從持倉變化情況來看，2018年三季度有25只股成為“國家隊”的新進股。其中，老板電器（002508. SZ）被“國家隊”持有568.58萬股，持有金額為1.23億元，高居榜首。

具體來看，“國家隊”更為青睞生物醫藥行業，這25只個股中，海王生物、嘉應制藥、恒康醫療以及紫鑫藥業均屬于生物醫藥公司。另一方面，從社保基金的持倉結構來看，社保基金總共持有732家公司，其中生物醫藥領域公司占比超過8%。由此不難看出“國家隊”資金對生物醫藥行業比較青睞。

由于醫藥板塊估值已是近十年的低點，醫藥板塊自2018年7月開始獨立調整，9月起跟隨調整，目前許多優質公司都在歷史估值的低位，醫藥行業未來長期增長的趨勢明確。

然而，恒康醫療、嘉應制藥和紫鑫藥業都被爆不同程度的負面消息，如嘉應制藥就爆出信披違規；紫鑫藥業則被爆出業績再次造假的丑聞。由此可見跟風“國家隊”買個股的風險較高，但是看準“國家隊”重倉的板塊趨勢做分散投資卻不失為一種正確投資策略。