上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響因素研究

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

資產(chǎn)是反映一個企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，對其進(jìn)行客觀真實(shí)的計(jì)量是會計(jì)人員的職責(zé)。從經(jīng)濟(jì)利益觀的角度看，資產(chǎn)是企業(yè)未來收益的體現(xiàn)，既然是未來，就存在不確定性。因此，對資產(chǎn)的價值進(jìn)行評估并確認(rèn)是否減值也是資產(chǎn)計(jì)量中的一個重要環(huán)節(jié)。但在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的過程中，因?yàn)闀?jì)估計(jì)和政策選擇性使得資產(chǎn)減值存在盈余管理的空間。本文通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在考慮了資產(chǎn)減值的可能性之外還存在其他影響計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的因素。

一、經(jīng)濟(jì)因素

經(jīng)濟(jì)因素又稱價值毀損因素，是指由于行業(yè)或經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或者企業(yè)自身經(jīng)營惡化而導(dǎo)致資產(chǎn)價值的貶值或毀損。企業(yè)基于這種情況所計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是為了能夠反映資產(chǎn)未來收益能力的變化，體現(xiàn)資產(chǎn)的真正價值。

Francis,Hanna等(1996)選取1989-1992年間674家美國上市公司的減值公布信息作為研究樣本，探討是否存在利用減值政策管理盈余的行為。研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)因素變量對企業(yè)計(jì)提減值的比例及其動機(jī)具有很大影響[1]。

2001年我國《企業(yè)會計(jì)制度》實(shí)施后，王躍堂，周雪等(2005)對上市公司長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，上市公司在長期資產(chǎn)減值政策實(shí)施當(dāng)年,普遍進(jìn)行了長期資產(chǎn)的減值,并且證實(shí)不僅減值總額真實(shí)反映了長期資產(chǎn)未來收益能力的下降,而且追溯調(diào)整后計(jì)入當(dāng)年損益的減值數(shù)額也真實(shí)反映了長期資產(chǎn)未來收益能力的下降[2]。戴德明，毛新述等(2005)對虧損上市公司資產(chǎn)減值計(jì)提行為的研究也發(fā)現(xiàn),盡管虧損公司在資產(chǎn)減值計(jì)提上存在著顯著的大清洗行為,資產(chǎn)減值的計(jì)提還是在一定程度上反映了其所在行業(yè)和自身經(jīng)營環(huán)境的不利變化[3]。

二、盈余管理因素

盈余管理因素是指企業(yè)在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時會根據(jù)其報(bào)告盈余的需要來決定其計(jì)提與否或者計(jì)提金額的大小。主要包括：契約動機(jī)、資本市場動機(jī)和監(jiān)管動機(jī)等。

(一)契約動機(jī)

契約動機(jī)主要包括薪酬契約和債務(wù)契約等。Dechow 和Sloan(1991)發(fā)現(xiàn)，代理權(quán)之爭易導(dǎo)致經(jīng)理人的短期行為，CEO在卸任前一年會通過減少研發(fā)費(fèi)用來進(jìn)行盈余管理[4]。瓦茨和齊默爾曼(1986)的研究發(fā)現(xiàn)，公司高管的報(bào)酬是以會計(jì)盈余信息為基礎(chǔ)來評定的。因此，在同等條件下，高管為提高其個人績效，更傾向于提前未來會計(jì)盈余，來提高其所獲得的報(bào)酬的現(xiàn)值[5]。

在我國，管理者也存在同樣的契約動機(jī)。孫錚和李增泉等(2006)研究了會計(jì)信息債務(wù)契約有用性的相關(guān)問題,發(fā)現(xiàn)會計(jì)信息與銀行貸款可能性顯著相關(guān)[6]。王克敏和王志超(2007)基于代理理論分析框架，深入分析高管報(bào)酬與盈余管理行為的相關(guān)性,結(jié)果表明高管報(bào)酬與盈余管理正相關(guān)[7]。陶燕(2018)采用修正的Jones橫截面模型，用可操控性應(yīng)計(jì)利潤衡量上市公司盈余管理的程度，將高管薪酬水平與債務(wù)期限約束作為解釋變量，研究發(fā)現(xiàn)在信息不對稱的情況下,高管為了追求自身利益的最大化,有強(qiáng)烈的動機(jī)對會計(jì)盈余進(jìn)行操控。

(二)資本市場動機(jī)

資本市場動機(jī)是指上市公司通過盈余管理去影響公司股票,使公司在股市的表現(xiàn)趨向迎合分析師或管理者的預(yù)期。無獨(dú)有偶，國外的公司想通過發(fā)行股票進(jìn)行融資也必須通過嚴(yán)格的盈余條件。

Loughran 和 Ritter(1995)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)IPO之前會進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝，從而增加股票發(fā)行期間的凈利潤，來提高股票發(fā)行價格[8]。Teoh和Welch等(1998)在檢驗(yàn)IPO前管理者是否存在提高盈余的行為時發(fā)現(xiàn)，在IPO當(dāng)年和隨后幾年公司傾向于選擇增加會計(jì)利潤的會計(jì)估計(jì)和會計(jì)政策[9]。

在我國，上市公司的資本市場動機(jī)一般體現(xiàn)在IPO和配股動機(jī)的盈余管理。祁懷錦和黃有為(2016)通過對我國IPO公司進(jìn)行IPO時應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理行為選擇及不同市場間盈余管理行為差異的研究結(jié)果表明,IPO公司在IPO事件中會運(yùn)用應(yīng)計(jì)和真實(shí)兩種盈余管理行為[10]。戴捷敏和孔玉生(2008)對2001-2005年深滬兩市所有配股區(qū)間公司操控營業(yè)利潤和稅后非營業(yè)利潤的經(jīng)常性損益行為進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)從2001-2005年的變化趨勢來看,配股區(qū)間公司的確存在盈余管理行為[11]。

(三)監(jiān)管動機(jī)

監(jiān)管動機(jī)也可稱作政治成本動機(jī)，是指管理層為了規(guī)避監(jiān)管、享受政策優(yōu)惠、迎合宏觀政治環(huán)境等目的而進(jìn)行盈余管理的動機(jī)。

Jones(1991)以美國進(jìn)口援助調(diào)查期間獲得了進(jìn)口援助的公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)，美國進(jìn)出口公司為了獲得政府進(jìn)口方面的救濟(jì)和補(bǔ)貼往往會選擇調(diào)低當(dāng)期盈余的會計(jì)政策[12]。Cahan(1992)針對遭受反壟斷調(diào)查的公司做了類似的檢驗(yàn)，也發(fā)現(xiàn)公司在被調(diào)查期間會顯著降低應(yīng)計(jì)利潤。

在我國，出于監(jiān)管動機(jī)的盈余管理主要體現(xiàn)在避免被特殊處理，避稅等方面。趙春光(2006)以2002—2004年上市公司為樣本，研究資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的政策含義發(fā)現(xiàn)以下結(jié)論：減值前虧損的公司會以轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理來避免虧損；減值前虧損并且無法以轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值避免虧損的公司會以計(jì)提資產(chǎn)減值進(jìn)行洗大澡，為下一年盈利做準(zhǔn)備[13]。在避稅方面，姜小白(2017)基于所得稅制度改革的背景下，對上市公司避稅動機(jī)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，所得稅改革后,稅率下降的上市公司有向下盈余管理的動機(jī),稅率上升的上市公司有向上盈余管理的動機(jī),稅率不變的上市公司盈余管理的動機(jī)不明顯；同時,上市公司所得稅稅負(fù)越高,向下盈余管理動機(jī)越明顯[14]。

三、穩(wěn)健性因素

近年來，對于資產(chǎn)減值計(jì)提因素的研究基本已達(dá)成一致意見，即上市公司在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時通常會考慮兩種因素，經(jīng)濟(jì)因素和盈余管理因素。而代冰彬和陸正飛等(2007)基于2001-2003年上市公司的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)了新的結(jié)論：上市公司在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時除了受上述兩種因素的影響外，穩(wěn)健性因素也會影響上市公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在同樣的毀損情況下，“壞消息”公司將比“好消息”公司計(jì)提更多的減值準(zhǔn)備[15]。

四、文獻(xiàn)評述

綜上所述，學(xué)者們對于資產(chǎn)減值的關(guān)注主要集中在減值計(jì)提因素的研究上。在資產(chǎn)減值計(jì)提因素方面，學(xué)者們的研究結(jié)論基本達(dá)成一致，即經(jīng)濟(jì)因素和盈余管理因素。穩(wěn)健性因素目前研究文獻(xiàn)較少，未形成較有說服力的證據(jù)。從2001年的《企業(yè)會計(jì)制度》到2006年的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》，資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實(shí)施效果一直是學(xué)者們研究的重點(diǎn)。2017年3月31日，財(cái)政部修訂發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，其中金融資產(chǎn)的減值從已發(fā)生損失模型變?yōu)轭A(yù)期信用損失模型，相信這個變化將會成為學(xué)者們研究資產(chǎn)減值的又一熱點(diǎn)問題。