新常態(tài)地方國(guó)有企業(yè)的融資管理

王春喜

[摘 要] 地方國(guó)有企業(yè)普遍面臨融資困難問(wèn)題，在新常態(tài)下，必須盡快對(duì)地方國(guó)有企業(yè)融資管理作出有效改進(jìn)。文章首先對(duì)地方國(guó)有企業(yè)融資管理面臨的環(huán)境形勢(shì)進(jìn)行分析，并探討融資管理的基礎(chǔ)性工作。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)實(shí)際融資監(jiān)管環(huán)境，研究融資管理理念的變革。

[關(guān)鍵詞] 新常態(tài)；地方國(guó)有企業(yè)；融資管理

[中圖分類(lèi)號(hào)] F275

自我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的新常態(tài)以來(lái)，由于各個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)空間有所下降，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，可能出現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不暢的問(wèn)題。這一點(diǎn)在地方國(guó)有企業(yè)的改革發(fā)展過(guò)程中尤為顯著，再加上多變的金融環(huán)境，使許多企業(yè)面臨貸款難、還款難的問(wèn)題。所以，有必要對(duì)地方國(guó)有企業(yè)融資管理進(jìn)行研究，幫助其跨越融資難關(guān)，獲得更好發(fā)展。

1 地方國(guó)有企業(yè)面臨的環(huán)境形勢(shì)

地方國(guó)有企業(yè)在新常態(tài)下的改革發(fā)展過(guò)程中，同時(shí)面臨著內(nèi)外環(huán)境的多變性影響。從外部環(huán)境變化看，近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)關(guān)于地方國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的調(diào)控政策。比如地方性的債務(wù)管理收緊政策等，一時(shí)間讓地方國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)無(wú)措。對(duì)地方國(guó)有企業(yè)融資管理影響最為直接的是金融環(huán)境的變化，在相關(guān)政策引導(dǎo)下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金出現(xiàn)流向民營(yíng)企業(yè)的趨勢(shì)，重點(diǎn)扶持創(chuàng)新型中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。銀行是國(guó)有企業(yè)融資的主要渠道，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)采取貸款收緊策略，則會(huì)直接增加地方國(guó)有企業(yè)的融資難度。而且這種變化趨勢(shì)也具有地域性特點(diǎn)，處于東南沿海地區(qū)、西北工業(yè)地區(qū)等的地方國(guó)有企業(yè)面臨的形勢(shì)均不同。[1]

另外，從地方國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境變化來(lái)看，首先許多國(guó)有企業(yè)表現(xiàn)出資產(chǎn)負(fù)債過(guò)高的現(xiàn)象，平均負(fù)債率達(dá)到70%以上。一些地方國(guó)有企業(yè)甚至出現(xiàn)無(wú)現(xiàn)金流的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了內(nèi)部業(yè)務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，許多國(guó)有企業(yè)屬于國(guó)有全資、國(guó)有控股企業(yè)，經(jīng)營(yíng)決策權(quán)仍掌握在政府相關(guān)部門(mén)手中，決策審批速度較慢，融資需求難以得到及時(shí)解決。再加上地方國(guó)有企業(yè)融資管理不受重視、缺乏專(zhuān)業(yè)管理人才，導(dǎo)致企業(yè)面臨著較為嚴(yán)峻的融資形勢(shì)，融資風(fēng)險(xiǎn)較大。

2 企業(yè)融資管理的基礎(chǔ)性工作

企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)都離不開(kāi)資金提供支持，融資是企業(yè)快速籌集資金的主要渠道。企業(yè)融資管理的基礎(chǔ)性工作主要包括：（1）融資體系構(gòu)建。在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，在財(cái)務(wù)部門(mén)下設(shè)定專(zhuān)門(mén)的融資管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)外融資工作。同時(shí)建立包含決策層、管理層、運(yùn)作層、監(jiān)督層在內(nèi)的多層互補(bǔ)融資管理結(jié)構(gòu)，確保融資管理工作的系統(tǒng)化開(kāi)展；（2）融資渠道管理。理論上來(lái)看，企業(yè)融資渠道越多，越容易實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)，而且通過(guò)選擇融資成本最低的方式，幫助企業(yè)提高項(xiàng)目回報(bào)率。但是目前地方國(guó)有企業(yè)的融資渠道相對(duì)狹窄，主要以銀行和信托形式為主；（3）融資決策管理。首先要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，預(yù)測(cè)資金需求規(guī)模，保證資金預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，從而合理選擇融資方案，幫助企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次需要考慮融資時(shí)間成本問(wèn)題，根據(jù)實(shí)際資金需求情況，選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式，避免企業(yè)資金鏈運(yùn)行出現(xiàn)問(wèn)題；（4）融資成本管理。融資成本管理貫穿于企業(yè)融資管理始終，包括成本估算、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、成本控制等。只有做好融資成本管理工作，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)負(fù)債水平的有效控制，幫助企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。[2]

3 企業(yè)融資監(jiān)管環(huán)境

基于上述分析，在地方國(guó)有企業(yè)融資管理改進(jìn)的過(guò)程中，必須與環(huán)境影響因素緊密結(jié)合起來(lái)，通過(guò)對(duì)企業(yè)融資進(jìn)行有效的監(jiān)督管理，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。上述地方企業(yè)融資管理面臨的困難，可概括為：（1）企業(yè)自身資本不足，且外部融資渠道較為單一；（2）政策環(huán)境與金融環(huán)境變化較快，企業(yè)融資戰(zhàn)略調(diào)整跟不上外部環(huán)境的變化速度；（3）企業(yè)主要融資渠道的風(fēng)險(xiǎn)較為突出，缺乏穩(wěn)定的融資秩序。

針對(duì)這些問(wèn)題，在企業(yè)融資管理改革過(guò)程中，首先應(yīng)深化制度改革，建立科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃，確保頂層設(shè)計(jì)的合理性。在國(guó)有企業(yè)運(yùn)行制度向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，必須深化產(chǎn)權(quán)制度改革，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的徹底分離。在市場(chǎng)化運(yùn)行模式下，充分釋放企業(yè)自身的發(fā)展動(dòng)力，獨(dú)立開(kāi)展融資管理和決策活動(dòng)。在此基礎(chǔ)上，明確企業(yè)融資目標(biāo)，與企業(yè)戰(zhàn)略管理緊密結(jié)合，隨時(shí)根據(jù)外部環(huán)境的變化，對(duì)融資戰(zhàn)略作出合理調(diào)整。

其次，需要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，規(guī)范企業(yè)融資行為，健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，利用科學(xué)的會(huì)計(jì)管理方法，準(zhǔn)確評(píng)估不同融資類(lèi)型可能給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在融資決策過(guò)程中，提前制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，切實(shí)做好項(xiàng)目可行性分析等方面的工作，保證企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀態(tài)良好。在此情況下，可以逐步優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，確保資金利用效率。

再次，企業(yè)需要積極開(kāi)拓新的融資渠道，加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)，為特殊情況下的融資需求奠定良好基礎(chǔ)，避免因融資任務(wù)無(wú)法順利完成，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)于融資主要來(lái)源渠道，企業(yè)應(yīng)做好銀企關(guān)系管理，加強(qiáng)與銀行、信托公司等的信息交流，提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)，提升企業(yè)信用評(píng)級(jí)。此外，還要積極拓展中間票據(jù)業(yè)務(wù)、協(xié)作委托貸款業(yè)務(wù)、信托理財(cái)貸款業(yè)務(wù)等，通過(guò)這些融資形式解決企業(yè)短期的融資難題。最后，企業(yè)應(yīng)積極參與到資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完善過(guò)程當(dāng)中，發(fā)揮市場(chǎng)主體之間的相互監(jiān)管作用，共同營(yíng)造一個(gè)良好的融資市場(chǎng)環(huán)境。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，相關(guān)法律法規(guī)不斷完善，重在加強(qiáng)對(duì)融資主體和投資者的保護(hù)，通過(guò)嚴(yán)查違法融資行為，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行秩序，為企業(yè)營(yíng)造公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空間。這對(duì)于改善地方國(guó)有企業(yè)的融資環(huán)境具有重要意義，地方國(guó)有企業(yè)首先要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家相關(guān)政策，規(guī)范自身的行為。進(jìn)而在參與資本市場(chǎng)運(yùn)作的過(guò)程中，發(fā)揮引導(dǎo)和監(jiān)督的作用，加快融資市場(chǎng)環(huán)境改善。[3]

4 企業(yè)融資理念變革

4.1 落實(shí)制度化管理理念

在地方國(guó)有企業(yè)融資管理改革的過(guò)程中，首先要對(duì)企業(yè)融資理念作出實(shí)質(zhì)性的改變。針對(duì)目前地方國(guó)有企業(yè)融資管理存在的諸多問(wèn)題，以及融資風(fēng)險(xiǎn)較高的現(xiàn)象，必須深化落實(shí)制度化管理理念，規(guī)范融資管理過(guò)程。除了深化權(quán)責(zé)分離制度外，還要根據(jù)企業(yè)融資管理的總體目標(biāo)，對(duì)相關(guān)管理責(zé)任進(jìn)行逐級(jí)分解，明確決策層、管理層、運(yùn)作層、監(jiān)督層等應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。配套建立績(jī)效考核與評(píng)價(jià)體系，對(duì)實(shí)際工作的開(kāi)展情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督。通過(guò)完善企業(yè)融資管理的保障性制度，推動(dòng)企業(yè)融資管理行為向規(guī)范化、制度化方向發(fā)展，從而確保企業(yè)融資戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

4.2 創(chuàng)新?tīng)I(yíng)運(yùn)資本管理理念

地方國(guó)有企業(yè)的融資需求產(chǎn)生自企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本需求，無(wú)論是支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的開(kāi)展，還是投入新的發(fā)展項(xiàng)目中，融資行為都是為了彌補(bǔ)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的不足。因此，在企業(yè)融資管理理念的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，也需要?jiǎng)?chuàng)新?tīng)I(yíng)運(yùn)資本管理理念。采取動(dòng)態(tài)化管理方法，實(shí)時(shí)掌握企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)行情況，提前分析一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)可能產(chǎn)生的融資需求，從而提前開(kāi)展融資渠道開(kāi)發(fā)、融資成本估算等工作。此外，為了提高地方國(guó)有企業(yè)的盈利水平，也需要采取靈活的營(yíng)運(yùn)資本管理策略，將現(xiàn)金流水平控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，避免出現(xiàn)資金閑置或供應(yīng)不足的情況。

4.3 注重資金安全和利用效率管理

在快速變化的內(nèi)外發(fā)展環(huán)境下，地方國(guó)有企業(yè)開(kāi)展融資管理，應(yīng)切實(shí)將資金安全性擺在首要位置，在安全的前提下，不斷提升資金利用效率。在此方面，需要建立完整的融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，從企業(yè)融資活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)著手，同時(shí)考慮不同融資方式可能帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)體系加以完善，確保融資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

5 結(jié) 論

綜上所述，針對(duì)新常態(tài)下地方國(guó)有企業(yè)融資管理面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)，通過(guò)對(duì)其內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行全面分析，并采取有效的融資管理改進(jìn)措施，深化管理理念創(chuàng)新與變革，可以有效提升地方國(guó)有企業(yè)融資管理水平，將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍內(nèi)。

參考文獻(xiàn)：

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