藍籌分化 科創退潮

尹星

市場出現一些新現象

主持人：指數已經連續兩周出現了中陰線，周線雙殺果然厲害，泛舟這次又立功了。本周科創板也有資金退潮的跡象，你怎么看？

泛舟：滬指有很強的技術特征，七月月線收官，就確立破位。日線周線以及周期疊加了，上一周是拐點，要明確給出方向。同時趨勢高點信號在7月30日發出。上述那么多信號混合在一起，產生了共振，震蕩在所難免。指數走弱都是在預期內的事，減倉也是早就說了，這些不再去詳細闡述了。咱們還要多關注最近的一些新現象。

主持人：什么呢？

泛舟：首先藍籌股分化比較嚴重，這種分化已經不是體現在行業與行業之間，而是行業內藍籌股的表現有很大的差異，比如銀行中的平安、興業等股價非常堅挺，與此同時，華夏、民生雖然靜態估值非常低，但二級市場表現卻差強人意，大銀行也是如此，建行的表現遠強過其它大行。再比如消費，涪陵榨菜業績增長放緩導致了股價出現寬幅震蕩，白酒也就三四個相對強勢，大半都一地雞毛了。大券商除了海通等為數不多的幾個還能橫住，其它短中期趨勢也都往下了。相對來看，醫藥和家電制造類龍頭企業的股價還算抗跌。

主持人：為什么會這樣？

泛舟：出現上述現象的因素很多，也很復雜，但主要原因就是，企業利潤增長能超出市場預期的，股價就會逆勢上揚，符合預期的，相對抗跌，低于預期或者出現非經營性致命性利空的，股價則會小崩一下。

主持人：明白，只要你成長能超預期，哪怕指數跌了幾百點，股價一樣創新高。

泛舟：就是這個理！其次，強勢股的數量因為科創板的短暫抽血出現略微下降，但沒有形成趨勢。這樣的現象在去年的行情中也出現過，好在每周都有一口肉出現，同時符合其它介入信號的品種也會偶爾閃亮一下。畢竟指數處于單邊急跌階段。再者科創板，經過了兩周的亢奮后，如果龍頭股完成這一輪上漲周期，那么整個板塊將會經歷第一次真正意義上的震蕩。

主持人：如果科創都震蕩了，市場是不是會一潭死水??！

泛舟：去年單邊下跌一年也沒見一潭死水的狀況出現，現在更不會。這不，本周也有封板信號后出現給肉，整個梯隊也相對完整，藍籌也有頂在上面的票，資金雖然撤退了不少，但總會留著火種，做強勢股的投資者都知道，每次當市場情緒冰點的時候，都會出現逆轉的票，所以我們一刻都不能掉以輕心，何況你上面平臺選個時點下點空單，相同的倉位做點強勢股也能小小的對沖一下，往后金融衍生品越來越多，鎖定風險的手段也層出不窮，只要模式經得起理論推敲和實戰考驗，就值得搞起來！

主持人：嗯，有機會要聽你給我講講，你之前說的什么新模式，以及期指、科創板等新東西。

泛舟：新東西大家一定要學會，哪怕你現在不做，也要懂其中的邏輯和原理。模式很多工具不少，找到適合自己性格的，哪怕一種練精，也夠你這輩子過上逍遙日子了。指數反正是大頭朝下，大家該練練，倉位控制下即可，一時半會起不來的。

技術上還不到看底的時候

主持人：本周指數進一步破位，空頭趨勢再度強化，你覺得指數的底部應該在什么位置？

驕陽：如果從估值來說，目前市場估值統計下來大概在11倍左右。去年底部時候大概在9.2倍，但是基本面上目前比去年底部時要好出不少，應該不會回到2440點，所以對比看的話，目前位置我最多再向下看200多點。技術上暫時還不到看底的時候，下周過后，60天周期開始加速扣高，所以那時候這根均線真正的壓制破壞才是開始，直到51個交易日后，才會開始扣減2900點左右的數值和相對低量，從這個角度看，想要中期重新走強，至少需要51個交易日后再看（突然出現重磅利好連續超級大量拉上去除外）。但有一點需要注意，那就是走弱到修復好，是一個挖坑的過程，所以不排除這51個交易日會是一個用一半時間挖坑下去，再用一半時間慢慢修復上來的過程。如果這樣思考的話，那么第25個交易日后就需要看是否有機會出現筑底低點。這輪下跌應該說是以8月2日的下跌缺口開始的，24個交易日后，就滿調整的30天周期，這點和之前的假設有一定重合，到時看是否有一些優勢條件出現。

主持人：科創板資金本周開始跑路。

驕陽：科創板的炒作是一個情緒炒作，之前講漲停戰法時和大家說過，短線資金最重點把握的時間周期就是5和10，一旦超過了10天，情緒就會開始下降，科創板炒作了2周后出現資金高位兌現是很正常的。

主持人：大金融大消費陷入了調整，資金抱團破裂的聲音再度出現，你對核心資產的判斷是否有什么變化？

驕陽：消費我們說過了，確實估值和業績增速有開始背離的品種，但同樣有估值相對安全增速穩定的品種。對于后者，如果有機會隨著市場的調整，出現估值突然短線大幅回落的情況，對于中線資金來說，一定還是個逢低布局的機會。我覺得核心資產不存在什么抱團破裂，只存在調倉和適時的換股。尤其在9月底10月初這段期間，如果核心品種出現估值疊加到技術的優勢特征，更需要重點關注。