中國經濟體制改革研究會副會長 樊綱：宏觀經濟基本觸底 短期比較樂觀

在舉辦的青島交行“聚交新思維、智通新時代”財富論壇開幕式上，北京大學經濟學教授、中國社科院研究員樊綱教授做了題為“中國經濟波動與長期發展”的講座，他對宏觀經濟形勢做出了基本觸底的判斷，并對產能出清和中小企業融資等問題提出了解決建議。

市場出清進入最后階段

對于今年的經濟形勢，樊綱認為，前些年發生的經濟過熱，到了最后清算的時候，去產能，去杠桿，經濟下行壓力加大。在這個去產能去杠桿的過程中，許多產業受到影響，再加上“誤傷”，致使一些民營企業受沖擊較大。不過，他表示目前中國經濟正處于一個市場出清的最后階段。

市場出清的最后階段，也意味著一些產業中過多的企業，到了要退出、兼并重組的時候。樊綱指出，產能過剩就是企業過剩。一個產業里如果產能過剩，就要靠優勝劣汰、兼并重組來解決，部分中小企業的出路是考慮選擇主動退出，而不是一味靠融資、輸血解決。

在產能出清的階段，政府加大了宏觀政策調整，以積極的財政政策為主，通過降稅、降低社保等政策進行逆周期調控。因為目前預期投資回報率低于利率水平，處于流動性陷阱，沒有人愿意主動投資，只能政府創造需求，從而帶動投資擴張。

宏觀經濟基本觸底

中國經濟實現軟著陸，這個過程大概用了八九年時間。在經濟調整的過程中，好的一面是，中國經濟的波動幅度雖大，但是沒有停下增長的腳步，一直保持持續的增長；過剩的能源重新被利用；低收入群體的收入也在提高。不好的方面是，產能過剩一直沒有出清，壞賬沒有解決，債轉股無法實施，致使投資動力不足。2018年經濟達到了一個經濟周期的谷底。

對于今年宏觀經濟形勢的判斷，樊綱認為，經濟基本觸底，短期來看比較樂觀，至少今年的經濟增長不一定比去年差。因為市場出清已經進行到最后階段；在宏觀經濟政策上，政府主動做出了調整，減稅、降費等一系列政策，對企業來說是利好。

小微企業多用股權融資

對于目前全社會面臨的小微企業融資難問題，樊綱認為，小微企業在尋求融資時，手頭要有好的項目。小微企業不能總想著拿資產去抵押、拿著股權去質押，不能總想著從銀行獲得融資，小微企業也可以多考慮用股權換資金，多通過風投、PE等渠道，利用股權獲得融資。

中國進入自主創新階段

中國進入自主創新階段。樊綱表示，過去我們可以從國外引進與模仿，就不太努力自己來創新；必須盡快開始自主創新的新階段；產業持續創新的機制，最根本的不是政府組織，而是以知識產權為核心的制度條件。