銀行視角民營經濟貨幣信貸政策傳導機制問題

黃喆

改革開放40年來，我國民營經濟從小到大、從弱到強，不斷發展壯大，已成為推動我國經濟社會發展不可或缺的力量。近兩年來，銀行業金融機構陸續成立促進普惠金融發展的專業部門或機構，大幅提升了對民營企業融資的思想重視程度、系統推動強度、政策優惠幅度、服務創新力度，并在務實創新方面結出了可喜成果。但是，在政策執行的“最后一公里”，依然存在著“雷聲大雨點小”、政策傳導不暢、部門銜接不力、市場反應冷淡等問題。政策基層落地難的主要癥結在哪里，如何在堅守風險損失底線、完善風險管理工程的前提下，破解民營企業融資難、融資貴問題，促進貨幣政策傳導，成為銀行業金融機構亟待交卷的命題。

民營企業融資難融資貴問題的主要癥結

民營企業尤其是小微企業融資難融資貴甚至融不到資問題， 是多年來全社會普遍關注的一個焦點。“融資難”究竟難在哪里？“融資貴”又貴在何處？

癥結之一：思維慣性和“隱性壁壘”突出，“金融水”流入實體經濟的“經脈”梗阻。商業銀行頂層設計、安排部署信貸投放時，都明確要求在信用風險可控的前提下，不唯大小、只向優劣，但在貨幣信貸政策務實的設計、傳導和實際執行過程中，很多分支機構對民營企業難以拆除“隱性壁壘”、對不同所有制企業在“平等對待，一視同仁”方面做的不到位，存有“拒貸”心理和行為等。受傳統對公貸款慣性思維的影響，一些分支機構始終看重地方政府平臺、國有企業，認為有政府信用或足額資產擔保，風險可控且規模收益明顯;而對民營企業尤其是中小微民營企業，覺得貸款規模小、風險大、邊際成本高。商業銀行貸款其的路徑依賴現象依然十分突出，傳統風險管理思路難以適應新時代要求，“金融水”難以順暢地流向實體經濟尤其中是小微民營企業。

癥結之二：責任追究和處罰比例較大，貨幣信貸政策傳導的“最后一公里”堵塞。中小微民營企業相對于大型企業而言， 大多處于產業鏈末端，普遍存在信息不充分，公司治理結構不健全，合規意識淡薄，財務管理不夠規范、缺乏優質資產端，一些民營企業在經濟快速發展時期多頭融資、過度融資甚至高息民間借貸，用于快速擴張及多業選擇，因而風控難度較大，抗風險能力較弱。2014年以來，伴隨著經濟轉型及下行壓力的持續加大，上述矛盾和問題集中暴露，中小微民營企業債務違約大面積發生，成為信用風險高發多發的客戶群體，商業銀行形成大量不良貸款。不良貸款的集中暴露，加之信貸政策趨嚴、監管機構關切、市場預期憂慮、金融工具匱乏，許多商業銀行不得不簡單處理，采取諸如平臺包、統一市場包、商業包等打包處置方式，批量處置了一批不良貸款。在批量處置不良貸款過程中，既消耗了商業銀行巨額財務資源，又限制了基層業務的科學拓展。例如： 由于對大部分基層機構公司條線的信貸從業人員實施了簡單化的經濟處罰及行政處分，且問責處罰的范圍較廣、比例較大，雖有“盡職免責”的規定，卻鮮見免責落實。有的基層機構客戶經理和主管行長多次行政處分疊加，雖有大力扶持民營經濟發展的政策要求和貸款營銷任務的工作壓力，但出于免受或不受處罰的心態，兩相比較而不愿作為。

癥結之三：民營企業與銀行博弈過程中信用意識淡薄，社會信用體系遭受巨大沖擊。在本輪經濟下行期，部分中小微民營企業受“融資的高山”“市場的冰山”“轉型的火山”等多種矛盾的疊加重壓和業務制約，陷入流動性困境。在經營困難面前，部分中小微民營企業家不是或不會主動與銀行業金融機構共同化解風險，而是采取“跑路”、藏匿資產，躲避銀行客戶經理上門催收利息和貸款。一些商業銀行為有序釋放和緩釋貸款風險，遇到困難的中小微民營企業納入潛在風險客戶管理，運用一些合理的政策及方法，給予再融資、到期貸款展期、調整計息周期等多種風險緩釋工具，卻又引發了區域內眾多中小微民營企業效仿， 本來生產經營正常的民營企業也要求到期貸款展期、延期歸還， 進而影響商業銀行正常的貸后管理和當期經營效益的實現。同時，也有個別商業銀行基層機構執行債委會決議不嚴肅，在企業資金異常緊張的情況下，許諾中小民營企業正常還上貸款后給予續貸，之后卻以上級行不批等種種理由拒絕貸款，“抽貸”“壓貸”“斷貸”導致企業資金鏈斷裂，成為壓死企業的“最后一根稻草”，也嚴重傷害了其他債權銀行的利益。在社會層面造成了中小微民營企業貸款“不敢還”“不愿還”的心理恐慌，商業銀行和中小民營企業互不信任，社會信用體系遭受巨大沖擊。

癥結之四：押品匱乏和擔保風險輸入，“擔保難”是中小微民營企業融資難的重大障礙。“擔保難”是中小微民營企業融資難的一大核心問題。受“當鋪文化”的影響，商業銀行對中小微民營企業融資普遍看重有無抵押物及其價值。由于多數中小微民營企業創立時間短，資本積累少，土地廠房多為租賃方式， 可提供給銀行抵押的資產較少，在當前銀行偏愛抵押擔保的情況下，難以達到銀行的貸款條件。既使有符合銀行要求的抵押物， 因需要對抵押物進行外評內評、財產保險、壓低抵押率等諸多環節，難以滿足中小微民營企業的資金需求。在中小微民營企業風險意識不強的情況下，保證擔保成為企業融資的主要方式，但在經濟下行期，部分中小微民營企業資金鏈斷裂，互保、關聯擔保等“擔保圈”風險頻發，一些生產經營正常的中小微民營企業因“擔保圈”風險輸入、履行保證擔保責任而被迫代償，或被訴訟查封，或因對外擔保出現違約不良而被其貸款銀行壓縮授信額度、“抽貸”。為規避對外擔保風險，優質大中型民營企業都會想方設法中斷對外擔保，擔保鏈條難以延續，致使部分中小微民營企業再獲得銀行融資的難度進一步加大。

癥結之五：財務失真和經營管理粗放，銀行業識別控制信用風險的技能手段比較缺乏。目前，大部分小微企業規模小、分布散、法人治理結構不完善、財務管理不規范、賬表數據不真實、關聯關系隱蔽性強等問題突出，商業銀行對這些企業財務狀況、經營實績等真實信息難以掌握，加之部分社會中介機構（如會計師事務所、審計事務所）缺乏職業操守，財務報表虛假幾乎成為中小微民營企業的“通病”，無疑使得商業銀行風險成本和邊際成本較高，增大了銀行盡職調查、審查審批及貸后管理工作的難度，信用風險難以控制，對貸款能否收得回疑慮重重。在經濟高速增長時期，部分民營企業經營管理粗放，片面追求規模，負債率過高，在環保、社保、質量、安全、信用等方面存在不規范、不穩健甚至不合規不合法的問題。中小微民營企業往往是由少數人或個人直接控制，法人資產與自然人資產沒有嚴格區分，收付款項大多使用個人銀行卡結算，一旦經營狀況惡化，抽逃企業資產問題時有發生且難以控制，銀行貸款的安全性得不到保障。

破解民營企業融資難融資貴問題的對策思考

民營企業是金融機構長期穩定的客戶基礎，金融機構和民營企業實質上是一個同舟共濟、同興共榮的命運共同體。因此， 銀行業金融機構要在“兩個毫不動搖”基本方針指引下，加強頂層設計、科學謀劃和自我變革，在堅守風險底線前提下，加快拓展優質市場，改革完善運行機制，調整優化信貸結構，打好政策“組合拳”，培育民營企業成熟的金融市場意識，幫助民營企業破解發展與融資的難題，促進貨幣政策順暢傳導。

探索“統一授信”和主辦行制度，構建新型信貸傳導機制。當前，大多數已獲得商業銀行融資的民營企業是過度融資與結構性流動不足并存。因此，建議銀行業監管部門盡快研究開發適用不同行業、不同區域、不同類型企業的統一授信模型，并指定主辦銀行測算、確定企業的最高授信額度和可承受的最高債務水平，設定融資風險預警線，各商業銀行在最高授信額度內選擇確定自身的融資份額。“統一授信”是降低企業杠桿率，有效遏制多頭開戶、過度融資、防范化解重大金融風險的重要舉措，也是密切銀企合作關系、促進信息對稱與交換、優化金融資源配置、提高資金使用效率、支持供給側結構性改革的現實需要。“統一授信”下的各參與主體，應按照誠實信用、科學評價、統分結合、動態管理的原則，及時、完整、真實地提供信息，加強信息的集成與共享，在協議簽訂、授信額度確定、授信條件談判等環節，應注重平等協商、明晰權利義務，堅守契約精神，增強同業間協同，防止非理性“抽貸”。對于融資需求較小的小微民營企業，宜實行信貸主辦行制度，由主辦行合理確定最高授信額度，超出主辦行承貸能力的，向金融同業營銷推介。主辦行應積極關注經濟形勢變化和政策調整，密切跟蹤受影響企業的日常經營與償債能力變化，保持風險管理的主動性、前瞻性。通過探索推行統一授信和主辦行制度，銀行業金融機構之間形成合力、共同進退，發揮好穩定信貸、穩定預期的積極作用，建立起新型銀企關系，形成新型“銀企命運共同體”。

創新優化融資產品體系，提高中小微民營企業貸款可獲得性。銀行業金融機構應順應民營和小微企業融資需求“小額化、線上化、信用化”的發展趨勢，通過網上自助申貸、審貸、放貸、續貸來滿足小微企業小額貸款需求。從品種、期限、流程等方面入手，推介易于擔保的供應鏈融資、快速辦理的線上融資、按需定制的場景融資等新型融資產品。遵循企業生產周期和生命周期，合理確定貸款期限，增加中長期周轉貸款、循環貸款等期限較長的貸款品種，降低企業短貸長用的流動性風險，解決期限錯配和人為形成的不良貸款問題。簡化續貸辦理流程，通過辦理借新還舊、貸款展期、無還本續貸等方式，支持正常經營的民營企業、小微企業融資周轉“無縫銜接”，滿足連續用款需求， 降低企業為還貸而不惜高息籌借資金的“倒貸”成本。審慎選擇互保、關聯擔保等保證擔保方式，崇尚信用信貸，擴大無抵押無擔保的信用類貸款適用范圍，解決過度依賴第二還款來源問題， 為缺乏抵質押品的民營企業提供融資服務。開展“精準融資+票據”業務，對于產業鏈供求關系密切的國企、核心企業、中小微民營企業產業網系群體，可以選擇優質資產端適度增加抵質押出貸率，而對于產業鏈中非優質資產端更多提供票據業務服務。

搭建綜合信用信息平臺，構建信用聯合懲戒機制。積極推進民營企業、小微企業信用體系建設，以人民銀行征信中心為依托，搭建綜合信用信息服務平臺，健全小微企業信用信息的征集、評價與開發應用機制，為市場投融資活動提供基本環境。加快推進跨部門信用信息歸集與共享，深入推動“銀稅互動”合作機制，將“銀稅互動”工作的重心向基層下沉，與稅務部門開展多領域納稅服務合作與信息共享;探索開展“銀商互動”合作機制，加強與市場監管部門、商會的信息互通、互聯與合作，完善小微企業金融服務聯動機制;加強與國土資源、不動產登記中心的溝通，構建“銀行+互聯網+政務服務”的合作新模式。加強與法院等司法部門合作，建立健全社會信用的法律保障體系，加大執法力度，通過信用聯合懲戒機制，對失信企業及失信企業法人依法進行限制與約束，提升違法、違約成本，保障信用體系的良好運行和金融生態環境建設。

完善信用風險監控體系，健全優化容錯糾錯機制。充分利用互聯網、大數據、云計算等信息技術，打造以數據驅動、智能預警、動態管理、持續運營的線上業務運營和風控管理體系，實現發展風控一體化、數據采集線上化、風險預警智能化，并針對民營企業財務狀況、銷售狀況等指標進行分類識別和交叉驗證，減輕對企業財務報表的過度依賴，準確進行風險定價和風險管理。商業銀行也應充分考慮小微民營企業貸款業務的特點，制定完善小微民營企業信貸從業人員盡職免責和容錯糾錯機制，明確整體業務的標準作業流程、核心要點資料和關鍵性評價指標，理清盡職認定標準和免責具體情形。對于不存在主觀故意、道德風險和嚴重失職的，應充分考慮業務辦理時的實際情況，避免求全問責，實現盡職免責的快速認定和落地執行。

加大財政扶持力度，建立信貸風險專項補償機制。按照銀行業金融機構商業可持續、保本微利的原則，建議盡快完善建立商業銀行小微民營企業信貸風險補償機制。構建“財政+銀行+小微”的融資支持模式，由地方政府遴選出積極扶持的小微民營企業白名單，提供給銀行業金融機構考察選擇貸款客戶，政府從財政收入中拿出一塊資金組建小微貸款風險補償基金，當銀行業金融機構小微貸款發生損失時，給予適當比例的風險補償，減輕銀行業金融機構的損失程度。對于處在初創期，缺乏資本但有技術優勢、市場前景較好的科技新興企業，銀行業金融機構應加強與科技主管部門的合作，充分利用科技成果轉化貸款風險補償基金， 盡快推出一批符合地方實際、具備推廣應用價值的科技金融特色產品，有效滿足不同發展階段的科創企業金融服務需求。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）