中國(guó)高凈值人群資產(chǎn)配置的“三多一少”

因?yàn)樵谪?cái)富管理業(yè)工作5年的關(guān)系，讓我有機(jī)會(huì)接觸到很多的高凈值人群。人生只有一次，但是，可以欣賞不同人的精彩，確實(shí)是一件幸事。這也是我愛(ài)這份“財(cái)富管理”，實(shí)則是“管理幸福”事業(yè)的原因。

剛剛接觸到客戶(hù)，資產(chǎn)配置都不同程度的有如下幾個(gè)特點(diǎn)：三多一少。三多：固收多、房產(chǎn)多、人民幣資產(chǎn)多。一少：如果是企業(yè)主，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)變少，企業(yè)現(xiàn)金流變少。這原本在過(guò)去也許沒(méi)有太大問(wèn)題的資產(chǎn)配置方案，現(xiàn)在再看，確實(shí)需要重新檢視。

關(guān)于固收多。2016年以來(lái)，每周發(fā)行信托的平均年化收益基本就6%。可回顧一下2015年8月10日美元兌人民幣的中間價(jià)格是6.1162，2016年11月11日是6.8115，貶值了多少呢？11.37%。如果，你的孩子在留學(xué)，你要移民，你經(jīng)常出國(guó)消費(fèi)，你就會(huì)有直接的“切膚之痛”。如果，以上皆無(wú)，你有“切膚之痛”嗎？有，有一種痛叫“輸入式通貨膨脹”。相對(duì)于“購(gòu)買(mǎi)力”來(lái)說(shuō)，咱的錢(qián)究竟是增值了還是縮水了呢？

關(guān)于房產(chǎn)多。房子的本質(zhì)是“滿(mǎn)足居住”，然而，現(xiàn)在人們賦予了它太多的“金融屬性預(yù)期”。房子是商品，價(jià)格由供需決定，需求和人口結(jié)構(gòu)息息相關(guān)。想一想日本逝去的二十年，由什么引起，老齡化是一個(gè)很重要的因素，年輕要結(jié)婚的人才是房子的剛性需求者。未來(lái)，我的兒子會(huì)擁有父母、祖父母的所有房產(chǎn)，他的同學(xué)也是這樣，那個(gè)時(shí)候，房子交易給誰(shuí)。房子價(jià)格除了與需求相關(guān)，還與供給相關(guān)。中國(guó)已經(jīng)批了土地待建和建好待售的總面積有多少。此外，中國(guó)的房子以人民幣計(jì)價(jià)，人民幣貶值，房子自然也貶值。

關(guān)于人民幣資產(chǎn)多。在中國(guó)過(guò)去快速發(fā)展的若干年中，中國(guó)一直是全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，海外資本投資中國(guó)，中國(guó)家庭也投資祖國(guó)，無(wú)可厚非。可是，現(xiàn)今是否還是要如此配置呢？馬云、宗慶后等等很多領(lǐng)袖級(jí)企業(yè)家都在不同場(chǎng)合分別表訴了對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)不容樂(lè)觀的言論。一場(chǎng)足球賽，當(dāng)下半場(chǎng)情況發(fā)生重大變化時(shí)，是否要調(diào)整戰(zhàn)略呢？

關(guān)于企業(yè)利潤(rùn)變少了，現(xiàn)金流變少了。在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，企業(yè)就傾向于由原來(lái)向市場(chǎng)要利潤(rùn)，轉(zhuǎn)為向效率要利潤(rùn)，效率的方式就是減少中間流通價(jià)值鏈，這也是新經(jīng)濟(jì)取代傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)原因。現(xiàn)在TMT行業(yè)、工業(yè)4.0、高科技、大健康、大環(huán)保、文化產(chǎn)業(yè)以及其他大消費(fèi)領(lǐng)域都是值得我們重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。以上這些行業(yè)創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻非常高，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)再也不是“草根創(chuàng)業(yè)”的時(shí)代了，憑借膽識(shí)、努力、勤奮遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，最好的方式就是以股權(quán)的方式，以投資人的方式，去投資這些行業(yè)最具潛力的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

那么正確的、與時(shí)俱進(jìn)的資產(chǎn)配置理念應(yīng)該是什么呢？其實(shí)方法就是：第一，要跨地域跨國(guó)別配置。日本民眾也是經(jīng)歷了同樣的過(guò)程，由海外配置不足10%，到現(xiàn)在的近20%。跨地域是一種十分好的“分散風(fēng)險(xiǎn)”并且獲取“優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”的資產(chǎn)配置方法。第二，要跨資產(chǎn)類(lèi)別配置。追蹤多年的大數(shù)據(jù)的研究結(jié)論告訴我們，資產(chǎn)的保值和增值，90%以上來(lái)自于資產(chǎn)配置。高凈值人群不能僅執(zhí)念于固收、房產(chǎn)、股票。第三，以FOF的形式超配另類(lèi)資產(chǎn)，其中股權(quán)投資、原始股投資就是一個(gè)十分好的配置到超額收益的資產(chǎn)類(lèi)別。耶魯大學(xué)為什么常年保持著神話(huà)級(jí)的成績(jī)，就是因?yàn)榛痉艞墦駮r(shí)，采用資產(chǎn)配置的方式，并且超配另類(lèi)資產(chǎn)。耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金究竟超配多少另類(lèi)資產(chǎn)呢？70%。

“財(cái)富管理”是每個(gè)人的“人生第二職業(yè)”。中國(guó)高凈值人群，尤其是超高凈值人群面臨一個(gè)尷尬，因?yàn)橹袊?guó)的富豪90%多都是創(chuàng)一代，這些人沒(méi)有從父輩處學(xué)習(xí)如何“財(cái)富管理”，所以自己“習(xí)得”是唯一的方法。在這件事情上，需要有情懷的人踏實(shí)、專(zhuān)注去做。