河南省民營企業融資困境及解決路徑研究

田聰瑩

（河南工業大學，河南 鄭州 450001）

引言

習近平總書記曾言，“民營企業和民營企業家是我們自己人”。這句話確定了民營經濟在我國經濟發展中的地位，實現我國經濟結構的成功轉型，離不開民營經濟的蓬勃發展。但“融資難、融資貴”一直是阻礙民營企業發展的主要因素之一，其融資困境亟待解決。

一、對河南省民營企業融資困境的實證分析

河南省長垣縣民營經濟發展勢頭愈發增大，短短三十年，長垣縣民營經濟已成為河南省一面鮮亮奪目的旗幟，不僅帶動了周邊縣的經濟發展，也讓長垣縣早早摘掉了“貧困縣”的帽子，因此，研究長垣縣民營企業融資情況對破解河南省民營企業融資困境有十分重要的意義。

本次問卷選擇對河南省長垣縣10家民營企業進行了問卷調查及部分現場訪談，這10家民營企業涉及制造業、建筑業、物流倉儲、醫療器械、畜牧農業等產業；問卷填寫人主要為各民企在職人員。

本次調查問卷的實證研究主要包括三個部分：一是樣本特征統計；二是民營企業融資情況分析；三是融資困境具體問題描述。

（一）樣本特征統計

從行業角度來看，本次調查問卷被調查長垣縣民營企業的行業分布如下：制造業77家、建筑業15家、物流倉儲8家、醫療器械10家、畜牧農業5家、其他2份。從職稱來看，總經理填寫問卷10份，高層干部填寫問卷25份，中層干部填寫問卷39份，普通員工填寫問卷43份。

（二）融資需求分析

1、融資投向

據調查顯示（見表1），企業用于購置固定資產占比59.46%、技術升級與更新占比71.17%、項目融資占比33.33%、企業擴張戰略占比39.64%。

2、融資金額和融資周期

在分析民企融資投向的基礎上，進一步調查民企融資金額和融資周期。從融資金額來看（見表2），45.05%的企業融資金額僅在200萬～500萬之間，融資金額200萬及以下的占比30.63%，500萬及以上的融資金額僅占24.32%。從融資周期來看（見表2），融資周期僅在1～3年以內有58.56%的企業，4～9年融資周期的企業占39.64%，1.8%的企業融資周期超過9年。

表2 融資需求分析

通過對企業融資投向、融資金額和融資周期的分析，可以了解到河南省民營企業多采用短期貸款的方式獲得周轉資金以滿足長期資金的需求。這些企業貸款期限較短、融資需求較低，大多為應急性貸款，這表明如果企業短期無法及時獲得銀行的信貸支持，就會產生一系列的資金周轉困難問題，從而出現短期內資金鏈供應不足的現象。

（三）融資渠道分析

調查問卷中主要列舉了以下幾種民營企業的融資渠道：自籌資金、銀行貸款、民間借貸、內部融資、政府財政補貼、債務和股權融資。分析調查結果可知企業自籌、政府扶持和銀行貸款是河南省民營企業最主要的融資渠道，從而解決河南省民營企業融資困境的關鍵在于培育銀行等金融機構支持民營企業的貸款環境。

（四）限制民企信貸融資因素分析

調查限制長垣縣民企信貸融資因素的結果顯示（見表3），30.51%的民企認為企業的擔保、抵押物不足限制了向銀行的借貸，25.85%的民企規模較小，未達到銀行提供貸款的門檻，20.76%的民企則認為銀企信息不對稱也會造成銀行拒絕向民企貸款的現象。銀行對民營企業經營狀況不了解以及對企業產品和市場不清楚是銀企信息不對稱的關鍵所在，這也是導致民營企業擔保、抵押物受限的原因。

表3 限制企業信貸融資因素情況

二、河南省民營企業融資困境的原因探究

基于本次調查問卷的分析結果，我們可以發現河南省民營企業的融資受制于多方因素影響，現本文就河南省民營企業所處的內、外部環境探究河南省民營企業融資深陷困境的原因。

（一）河南省民營企業融資困境內在因素

1、自身的產權界定不明確

明確的產權是企業進行現代化經營的基礎之一。然而，河南省民營企業普遍存在產權不清晰的現象，這就導致了企業無法將自身所擁有的資產作為抵押，從而難以獲得銀行貸款，即便是發展前景良好的民營企業亦是如此。同時，由于產權不明，銀行對民企貨款面臨的潛在風險無法估計，這也就導致了銀行的“惜貸”行為。

2、企業管理水平存在局限

民企的管理人不會將真實的財務狀況透露給貸款支持的銀行，同時由于對銀行貸款手續的了解程度不夠，民企很難通過銀行貸款的途徑取得發展資金。同時，民企在人員管理上存在著管理松散、財務混亂的現象，這些也就導致了銀企信息不對稱，給銀行進行貸款分類及調查帶來很大阻礙，民企因此也很難得到貸款審批。

（二）河南省民營企業融資困境外在因素

1、信用機制不規范

河南省政府及縣政府等相關部門未建立針對當地民企的相關信用機制，從而無法了解民營企業的信息管理機制，更難以確保民營企業信用制度的建立與否，因此難以掌握民營企業的信用信息。現今，雖然國有銀行等大型金融機構可以下派分支機構對片區民營企業進行信息收集，同時召集信貸人員分析企業的信息數據，但由于民營企業信息存在“三性”——隱蔽性、分散性和無關聯性，這就導致技術人員不能有效地整合信息，也就不能實現民企信息平臺的資源共享。

2、法律法規不健全

《中華人民共和國民營企業促進法》頒布于2002年6月，并于2003年1月1日正式實施。在這部法規中，國家通過改革措施拓寬了民營企業的直接融資途徑，為其獲得社會資本提供條件，同時制定法律法規允許多種方式并存的直接融資渠道，特別地，鼓勵民營企業從資本市場上獲得資金，從而解決融資困境。此法律的出臺極大程度上促進了民營企業的發展，但由于諸多限制，也存在著民營企業界定不明、政策指導意義不強、法律強制性不明顯等問題。

3、金融環境不完善

完善的金融環境，不僅可以在價格和利率上反應資金的稀缺程度，同時也可以為資本市場的合理競爭和健康發展提供有效參考。相反，不完善的金融環境在河南省民營企業融資方面造成的負面影響也是不容小覷的，主要有以下三個方面：（1）河南省民企的直接融資渠道窄、機會少；（2）由于河南省民企融資規模偏小，銀行貸款等間接融資主要流向大中型國有企業；（3）風投退出渠道受限，難以充分發展。

三、河南省民營企業融資困境的解決路徑

通過前面的分析，可以了解到河南省民營企業的融資困境主要源于資金供應不足和融資渠道受限，而其根本原因還是歸于當地民企自身素質較低，加上銀行等金融機構的忽視，抵押、擔保物不足，缺乏專門為當地民營企業提供融資服務的金融機構等等。基于此，本文就以下三個方面為解決河南省民營企業融資困境提供思考路徑。

（一）提高民企自身素質

1、提高管理水平

一個企業的融資程度很大程度上受組織管理結構影響。因此，河南省民企應構建良好的組織管理結構，樹立良好的企業形象，積極推動多元化民企制度建設。與此同時，企業文化及員工素質對企業的組織構架影響很大。企業管理人更應該重視自身素質的提升，進行公司重大決策時多聽取董事會和股東大會意見，審視而行，切忌盲目定奪。

2、優化內部融資

企業內部自籌融資是大多數民企選擇的方式，因此，優化企業內部融資就顯得十分重要。河南省民企應該注重確定長期的發展戰略，規范內部運行制度，多引進高技術人才。同時，通過編制現金預算表、合理持有現金等方式加強企業現金管理，充分挖掘內部融資潛力。這些都可以有效地提高民企內部的融資條件，并可以根據不同企業自身的需求進行融資，提高融資效率。

（二）加大政府扶持力度

1、完善資本市場

完善的資本市場不僅可以為不同規模和類型的企業提供多樣化的融資方式，還可以滿足企業可持續發展的資金需求，促進社會資源的優化配置。因此，省政府應加強建設資本市場的運作環境，嚴格審核申請上市的公司素質；完善健全誠信制度，強化企業內部信息披露，明確獎懲機制；尋求機構投資者，使其充分發揮外部監督的作用；強化上市公司治理，引導河南省民企的健康發展。

2、建立管理扶持機構

從宏觀層面來看，民營企業促進法提出要在縣級以上部門建立綜合管理部門，促進工作協調機制。但這些已經成立的部門不是專門的主管機構，由于缺乏約束考核機制，其很難擔起為民營企業解決困難的責任。要解決這個問題，河南省政府應建立專門的管理扶持機構，為當地民營企業融資提供幫助和支持，同時考核機制也不可或缺，只有把考核納入進來才能保證各級主管部門發揮能動性和積極性，竭盡全力地為當地民營企業融資獻計獻策。

（三）提高銀行服務水平

1、轉變服務觀念

銀行等金融機構應切實轉變服務觀念，在兼顧銀行利益的同時，將視野更多地放在社會經濟發展層面上。銀行等金融機構應該通過以下三個方面進行完善：一是深化改革，合理建立健全信貸制度，從企業生產經營出發，核定科學的流動資金限額，讓企業先貸后還，保障企業資金周轉，避免釜底抽薪，把企業逼上絕境。二是落實國務院關于支持中小微企業及三農政策，根據不同的服務對象，制定出切實可行的對策措施，采取更為人性化的金融服務。三是不僅支持國有企業，更要兼顧民營企業，合理安排資金總量的比例。

2、引入供應鏈金融

供應鏈金融是解決抵押、擔保物不足問題的不二選擇。這種方式可以將民企的動產轉換成銀行等金融機構愿意認可的質押品。2015年以來，衛華集團成功與建設銀行達成供應鏈金融合作的協議，合作以來，該集團快速發展，完全突破了資金鏈供應不足的問題，產品遠銷國外，年營業收入十幾個億。供應鏈金融這種方式在成本上也是十分可行的，能讓民營企業處于更加主動的地位。

四、結論

目前來看，河南省民營企業的發展過程十分坎坷，其融資困境的解決是一個長期艱難的過程。這就需要河南省政府、銀行等金融機構以及民營企業自身持有足夠的信心一起去努力，確保當地民營企業在一個良好的外部環境下獲得長期可持續的發展。這也是實現民營企業協調發展，和諧社會穩步建設的重要舉措，對推動河南省民營經濟的蓬勃發展具有重要的現實意義。