淺析企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)

【摘 要】 近年來，盈余管理逐漸成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問題，隨著國(guó)內(nèi)外頻繁爆出的財(cái)務(wù)造假事件的增多，公眾也越來越關(guān)注企業(yè)的盈余管理行為。那么企業(yè)為什么會(huì)進(jìn)行盈余管理？本文從不同的方面分析了企業(yè)的盈余管理動(dòng)機(jī)，分別分析了國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的盈余管理動(dòng)機(jī)，試圖找出國(guó)企和非國(guó)企的盈余管理動(dòng)機(jī)的不同之處，豐富了相關(guān)文獻(xiàn)并且具有一定的政策意義。

前 言

國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)都研究了盈余管理，而對(duì)于盈余管理的定義也多種多樣， 主要以斯科特為代表-在 GAPP規(guī)定空間內(nèi)， 對(duì)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行選擇使高管利益或公司市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化。隨著資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，越來越多的企業(yè)選擇上市通過公開發(fā)行證券的形式來獲取資金，企業(yè)基于不同的動(dòng)機(jī)會(huì)控制企業(yè)的盈余，資本市場(chǎng)制度逐漸趨于完善，更多企業(yè)選擇不容易被發(fā)現(xiàn)的真實(shí)盈余管理活動(dòng)達(dá)到自身的目的。盈余管理雖然是管理層的一種合法行為，目的是為了提升企業(yè)價(jià)值，但是過分粉飾報(bào)表很容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊，使投資者承擔(dān)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)公眾也陷入恐慌，從而影響企業(yè)的信譽(yù)和未來發(fā)展。

一、盈余管理動(dòng)機(jī)

1.IPO動(dòng)機(jī)。我國(guó)對(duì)公司申請(qǐng)IPO的公司有嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)為了取得上市資格而進(jìn)行盈余管理。首次公開發(fā)行上市是進(jìn)行盈余管理的主要原因之一，同時(shí)，由于是初次向社會(huì)公眾公開企業(yè)財(cái)務(wù)信息，管理層為了提高企業(yè)估值和股票價(jià)格，也會(huì)進(jìn)行向上的盈余管理活動(dòng)，從而使企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表更“漂亮”，融得更多的資金。

2.避稅動(dòng)機(jī)。企業(yè)總是追求利潤(rùn)最大化，因此管理層利用各種手段來使企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)最大，其中合理避稅是最常見的措施。尤其是2008年企業(yè)所得稅改革之后，企業(yè)的避稅動(dòng)機(jī)更加明顯。當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)企業(yè)所得稅率會(huì)提升的時(shí)候，就會(huì)在前一個(gè)會(huì)計(jì)年度向上調(diào)整盈余，反之，企業(yè)預(yù)計(jì)第二年稅率下降時(shí)就會(huì)向下調(diào)整企業(yè)盈余，從而降低企業(yè)繳納的所得稅，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。對(duì)此，國(guó)家應(yīng)該加大監(jiān)管力度，防止企業(yè)偷稅漏稅等違法行為的發(fā)生。

3.管理層薪酬。現(xiàn)代企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人制度是導(dǎo)致高管進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)之一，管理層的薪酬往往與企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)，因此當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣的時(shí)候，管理層基于私利的原因更可能進(jìn)行盈余操縱，從而保證自己的薪酬。因此，投資者不應(yīng)該僅僅依靠財(cái)務(wù)報(bào)告了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，應(yīng)該從多方面考核管理者，更多的考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

4.彌補(bǔ)虧損。1998年開始滬深交易所宣布，將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)異常的企業(yè)進(jìn)行特別處理。當(dāng)公司連續(xù)兩年虧損之后，將在公司簡(jiǎn)稱前冠以"ST"，當(dāng)企業(yè)第二年仍然虧損的時(shí)候企業(yè)為了避免被ST，更可能進(jìn)行盈余管理，因此在資本市場(chǎng)上有些企業(yè)出現(xiàn)“一二一”的情形，第一年虧損之后，第二年進(jìn)行盈余操縱實(shí)現(xiàn)盈利，第三年又會(huì)出現(xiàn)虧損，這樣的企業(yè)一般就是進(jìn)行了盈余操縱。還有一些企業(yè)連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，第三年也會(huì)進(jìn)行更大規(guī)模的盈余管理。同時(shí)，研究表明，微利企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)烈，推遲虧損發(fā)生時(shí)間。

二、國(guó)有企業(yè)特有的盈余管理動(dòng)機(jī)分析

與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)尤其是壟斷性質(zhì)的國(guó)企不僅僅要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也要承擔(dān)政治責(zé)任，和社會(huì)責(zé)任。比如節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境、保障民生和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等。因此國(guó)有企業(yè)基于自身性質(zhì)的不同也會(huì)進(jìn)行盈余管理，實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化，并且迎有可能合國(guó)有股東。另一方面國(guó)企高管實(shí)行定期輪崗的制度，由國(guó)家任命，其領(lǐng)導(dǎo)人也會(huì)綜合考慮企業(yè)的聲譽(yù)問題。

國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人由政府部門直接任命，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)礁撸芾韺拥玫綍x升的機(jī)會(huì)就越多，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高，納稅增加，迎合政府部門對(duì)政績(jī)的要求。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人為提高自身聲譽(yù)，會(huì)選擇進(jìn)行向上盈余管理，為今后的仕途打下基礎(chǔ)。將企業(yè)的這種動(dòng)機(jī)定義為政治動(dòng)機(jī)。相比之下，非國(guó)有企業(yè)的政治動(dòng)機(jī)不明顯，企業(yè)往往避免樹大招風(fēng)，不會(huì)進(jìn)行向上的盈余管理活動(dòng)，反而會(huì)將企業(yè)的盈余水平控制在一個(gè)合理的區(qū)間范圍內(nèi)。

國(guó)有控股企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整更容易受到國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，國(guó)企混改正在如火如荼地進(jìn)行，部分國(guó)企出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況，而國(guó)家提出的““三去一降一補(bǔ)”策略的實(shí)行勢(shì)必會(huì)暫時(shí)降低企業(yè)利潤(rùn)，而國(guó)有企業(yè)的盈利能力更是受到國(guó)家和公眾的關(guān)注，國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人也會(huì)進(jìn)行盈余管理，操縱企業(yè)的盈利情況。

三、總結(jié)

基于以上分析，管理層會(huì)因?yàn)椴煌膭?dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，盈余管理的方式也各不相同。首先，盈余管理是一種管理層實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化的合法的行為，必須將其與財(cái)務(wù)舞弊、財(cái)務(wù)造假的行為區(qū)分開，隨著資本市場(chǎng)企業(yè)的增加，財(cái)務(wù)舞弊的新聞層出不窮，但財(cái)務(wù)舞弊是一種違法行為，與盈余管理有著嚴(yán)格的界限，社會(huì)公眾投資者應(yīng)該多個(gè)方面的了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，了解企業(yè)額不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)。同時(shí)國(guó)家應(yīng)該完善資本市場(chǎng)制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管，完善企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的制度和信息披露制度。

針對(duì)國(guó)有企業(yè)，國(guó)家應(yīng)該通過多種指標(biāo)來衡量企業(yè)的業(yè)績(jī)，另外完善國(guó)企經(jīng)理人任命機(jī)制，深入推進(jìn)市場(chǎng)化改革，防止企業(yè)出現(xiàn)過度盈余管理的行為，堅(jiān)決抵制國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人私利行為。

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作者簡(jiǎn)介：李玉，1995，女，漢族，山東省，研究生，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)。