企業財務管理的風險及措施

王字運

【摘要】評估企業財務風險管理（TRM）實踐的方法側重于管理交易操作的政策、基礎設施和方法的穩健性。在整體層面，對企業內部TRM實踐的全面評估必須跨越多個領域，包括市場風險、信用風險、操作風險、業務風險、聲譽風險、審計和治理。從歷史上看，交易操作中的嚴重損失可以追溯到與政策，基礎設施和方法相關的一系列問題。已經開發了一系列企業財務管理措施，旨在深入研究識別、衡量和監控企業內部交易操作風險的政策、流程和控制。

企業財務風險管理職能必須發揮的作用不僅僅涉及監督和管理。財務管理人員應與業務主管平等合作，與所有部門持續互動，并確保風險管理成本符合企業規定的預算和戰略。 風險管理應成為企業預算和規劃的有效參考。獨立風險管理部門內應有足夠的風險管理人員，以確保與業務和高級管理層進行持續的對話和風險溝通。

1. 企業財務管理的風險

1.1政策風險

公司的風險戰略以及對交易風險的偏好必須具有一定程度的一致性。兩者若發生脫節則表明高級管理層缺乏風險意識。組織和報告結構提供了管理風險計量和監控過程的權力所在。強大而獨立的風險管理功能的概念并非易事，它可以提供支持以平衡推動交易主管的業務考慮因素。

與風險承受能力相關的另一個重要問題是新產品批準程序和管理設定政策。高級管理層了解機構面臨的風險及其控制全球風險的過程的程度也很重要。PIM政策維度的第三個關鍵方面是公司內部的風險溝通和披露程度。在評估這一屬性時，需要考慮企業實施的傳播風險信息的質量和復雜程度。在正常業務過程中使用的風險報告的深度、清晰度和頻率同樣會影響企業財務管理的效果。

1.2基礎結構風險

基礎結構有三個關鍵屬性。第一個側重于機構的風險架構和數據質量，涉及公司財務管理中使用的數據倉庫和風險引擎之間的整合效果，還涉及企業對可能導致系統故障或業務中斷的潛在因素的意識。在發生大規模系統故障時，明確的恢復流程和業務連續性計劃對該企業的運行管理至關重要。企業在其財務管理過程中使用的交易和市場數據的來源和完整性也很重要。第二個關鍵方面涉及中后臺運營。在評估這一屬性時，需要了解企業內部操作風險控制和流程的質量。第三個要素是風險教育和培訓的質量。具體而言，企業需要檢查風險管理人員的背景和教育資格以及風險管理的經驗。對涉及交易風險管理職能的人員制定專門的培訓計劃，以對交易風險管理預算的百分比進行研究。

2. 風險控制過程

2.1風險管理政策

在與業務部門協商后，應建立所有與風險偏好、風險控制、模型審查、回溯測試、風險基礎設施和風險披露相關的政策，并由集團風險管理部門明確記錄。一般企業傾向于定期審查政策，但不得超過12至15個月，以納入不斷變化的市場和商業環境。所有政策必須由集團風險管理團隊推薦并經董事會風險委員會批準。公司的限額框架應結合財務目標平衡風險和回報。風險管理部門應建議公司范圍內對公司總風險偏好的限制，并由董事會批準。此外，應確定VaR，單筆交易，非流動交易以及資產類別，行業/部門和單一名稱的集中度的限制。風險管理必須指定公司范圍的限制，并且在與業務負責人和其他高級管理層進行充分對話之后，應有權將權限分配給各部門。

風險管理可以指示業務執行以下三項操作之一：（1）將風險狀況恢復到限制范圍內；（2）在與交易商討論交易策略后，允許超出財務預算部分保持一定周期；（3）在仔細考慮對公司當前風險偏好和業務戰略的影響后，同意修改風險限額。所有限制違規/例外應通過日常報告以電子方式傳達給風險管理和業務部門。只有在特殊情況下，風險管理或集團風險管理部門才能批準將現有臨時限額延長至不超過五個工作日。

2.2風險披露

通過風險管理和業務部門的季度會議，高級管理層應了解其機構對財務和非財務風險的風險。風險管理部門有責任確保高級管理層始終能夠清楚地向股東闡明不利市場和經濟條件對其機構收益和資本的影響。風險管理應通過清晰、高質量的內部報告向高級管理層闡明所有風險。報告應包含限制使用、風險集中和例外的定性和定量描述，以及對收益和資本的影響。向高級管理層提交的報告還應包括對公司所面臨的非財務風險的簡要描述。風險委員會與高級管理層會議的記錄應及時存檔，并明確強調商定的步驟，以解決所討論和未解決的關鍵問題或疑慮。

風險職能的內部審計應定期進行，必須立即解決重要的問題。審計報告必須簡明扼要，應確定所有問題，并明確說明關鍵問題的解決期限和商定解決方案。企業應在其外部披露中明確定性和定量地闡述整個公司的風險偏好，并指出“尾部風險”對收益、資本和股本回報的潛在影響，以及財務集中度和非金融風險敞口。

3. 結語

綜上所述，企業財務管理過程中存在一定的管理風險，企業必須采取有效的措施對各類風險進行有效的識別與控制，從而確保企業財務管理的質量。

（作者單位：濟南二建集團工程有限公司）