緩步運行修復行情

錢向勁

本周B股大盤繼續呈現出震蕩緩步運行格局，雖然市場熱點延續性有限，短線賺錢效應仍不十分明顯，但是全周陽線多于陰線，且陰線實體均比較小，顯示B股市場有好轉跡象，最終滬B指收于277.79點，全周上漲0.59%;深成B指收于4463.92點，全周微跌0.19%。消息方面持續正面對市場形成支持，如三大部委釋放重磅信號，詳解加大減稅降費與穩投資，即在2018年減稅降費的基礎上，2019年會有更大規模的減稅和更為明顯的降費，對中小微企業的資金扶持力度也在不斷加大。整體外圍市場環境偏正面，美元走弱人民幣匯率反彈，國內無風險收益率進一步下降空間打開，有利于B股市場逐漸企穩。

資金面利好頻現。2019年首次全面降準的第一輪落地，可釋放約7000億元-8000億元資金。合格境外機構投資者（QFII）總額度由1500億美元增加至3000億美元，后市增量資金入市值得期待。

綜合而言，整個2019年可能都將貫穿經濟的弱周期性與政策調控的博弈，只不過在不同階段、不同環境下是由哪一個因素對市場起到主導影響而已。因此，我們一方面要對B股大盤的筑底走勢保持足夠的耐心和信心;另一方面圍繞著宏觀政策托底帶來的變化來尋找2019年的投資機會。因此在配置方面，沿著政策思路進行布局仍是短期重點：一是推動制造業高質量發展的高科技成長板塊;二是以穩增長為著力點的基建投資，這是2019年穩投資、穩經濟的新支點。操作上，建議在嚴格控制倉位的前提下，以擇低擇優布局為主。

小天鵝B：主要從事家用電器及零配件等的生產、銷售和技術服務，公司是洗衣機行業最具競爭優勢的企業之一，出口國家數量超160個。美的集團擬換股吸收合并小天鵝，同時公司成長確定性較高，且在美的加強家電業務協同背景下后續發展空間更值得期待。