格力集團擬協議轉讓格力電器股權

格力集團擬協議轉讓格力電器股權

摘要：4月8日晚，格力電器發布公告稱：格力集團擬通過公開征集受讓方的方式協議轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%的股票。粗略估算，如果要拿下這15%的股份，需要大約400億元資金，一時間市場對于潛在接盤方猜測頗多。

中金公司：公司或變為無實際控制人的公眾公司，此類公司在歐美市場是常見的、治理結構成熟的，由管理層對公司實際控制。格力集團出讓 15%股份對國有資本從競爭性行業退出具有示范作用。治理結構較差，一直是格力電器相比美的集團存在明顯估值折價的原因。如果格力變為公眾公司后，通過制度安排，公司管理層有望通過受讓或者股權激勵方式持有更多股份，屆時公司管理層對股價的關注度會大幅提升，利益和中小股東更加一致。當前格力渠道庫存較高，同時面臨美的提前促銷搶占市場份額，這些挑戰在空調發展歷史中并非第一次出現，格力有足夠的經驗和能力應對。

光大證券：公司本次股權轉讓若成功實施，將有可能帶來公司持股結構的巨大改變，公司有可能從國有企業轉變為持股比例較為分散，無實際控制人，完成混合所有制改革的公司。治理結構改善、管理層股權激勵等均值得期待，公司現金充沛，業績尚有提升空間，股東權益有望得到更好保障。而短期看，地產后周期產業鏈邏輯支撐空調需求韌性，公司作為行業龍頭，基本面增長確定性領先?？紤]前期治理結構等壓制公司估值的因素將有重大改變，從板塊橫向比較來看，公司作為消費行業具備頂級護城河的優質資產，估值幾乎為家電板塊乃至整個消費行業最低，從公司自身產業周期角度來看，當前估值也對應地產周期底部極其悲觀預期。因此，無論橫向縱向，估值均有大幅修復空間。

中國企業研究院首席研究員李錦：格力集團有意轉讓15%的格力電器，可以視為一個信號，就是在完全競爭性行業的國企中，國資并非一定要控股，民資或外資也可以控股。

知名財經博主郭施亮：面對這一輪的股份轉讓，并非一次簡單的股份轉讓，而是可能借助這一次的股份轉讓契機來促進格力的混改發展，并更有利于未來格力的發展前景。由此可見，對于接盤方，更應該利于格力的戰略發展，并為未來格力參與全球化競爭帶來了積極的影響。若可以順利落實，將會給格力股東帶來更高的投資回報預期，從長期來看，格力控制權變更的戰略意義還是頗顯積極。但是，經過了前些年的高速發展，格力電器也面臨比較重要的發展轉型過程，如何打開發展突破口，如何逐漸改變主業單一局面，且如何實現更高的營收目標，這將會直接考驗到格力核心管理者的管理智慧，同時也關系到50萬股民的財富命運。

數說

85.8億美元

央行數據顯示，截至3月末，中國外匯儲備為30987.61億美元，預期值為30900億美元，前值為30901.80億美元，環比增85.81億美元，為連續五個月上升，且增幅有所擴大。

3.3%

國際貨幣基金組織發布報告，宣布下調2019年全球經濟增速預期至金融危機以來最低水平，為3.3%。下調2019年美國經濟增速至2.3%，IMF預計2019年中國經濟增速為6.3%，2020年為6.1%。

8.6%

央行數據顯示，3月末，我國廣義貨幣（M2）余額188.94萬億元，同比增長8.6%。3月份，人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增5777億元。中國3月社會融資規模增量2.86萬億元。

14.29萬億元

中基協數據顯示，截至2019年2月底，我國境內137家具有公募牌照的機構合計管理規模為14.29萬億元，時隔6個月再度刷新歷史。

100.9%

乘聯會數據顯示，2019年3月新能源銷量11.1萬臺，同比增速100.9%，而3月傳統燃油車零售同比下降15.0%;預測2019年的新能源汽車銷量170萬臺。

6.4%?

央行數據顯示，2018年末，我國金融業機構總資產為293.52萬億元，同比增6.4%，其中，證券業機構總資產6.95萬億元，同比增1.7%。