泉峰汽車：與強者同行，長賽道中的快跑者

江彬

經過多年的發展，泉峰汽車形成了以汽車熱交換零部件、汽車傳動零部件和汽車引擎零部件為核心的產品體系，具備了強大的產品研發和生產制造能力，逐步成為世界級汽車零部件一級供應商的一站式合作伙伴，產品廣泛應用于德、日、法、美四大整車系列。

大市場，長賽道

泉峰汽車所處的汽車零部件行業，未來的市場發展空間依然廣闊。一方面是因為整車領域仍有著廣闊的發展空間。在2018年以來，我國乘用車市場產銷量雖然增速放緩，但整體增長趨勢仍然向好。主要是因為我國仍處于汽車消費的發展期，人均汽車保有量與發達國家相比仍存在較大差距，尤其三、四線城市和中西部地區人均保有量仍然偏低。當人均GDP到達1萬美元時，日本、韓國的千人汽車保有量約200輛。目前我國千人汽車保有量僅為140臺，人均GDP約8000美元。若未來中國千人保有量達200臺，我國汽車保有量可達2.8億臺。假設7年更新且不考慮出口，我國汽車年產銷規模4000萬臺左右，較2017年的約2900萬輛的產銷規模仍有1000萬輛以上的增長空間。

另一方面則是市場容量大，產業天花板極高。我國汽車零部件行業銷售收入由2005年的3117.90億元增至2017年的3.74萬億元，年均復合增速21.12%，顯著高于國內生產總值的年均增速。根據中國汽車工業協會的統計數據，2015年我國汽車零部件制造業項下12090家規模以上企業的主營業務收入為32，117.23億元，同比增長8.29%，顯著高于整車制造業1.68%的增長率。這既說明了汽車零部件行業的產業增速快，彈性強;也說明該行業產業容量大。以泉峰汽車為例，2018年的汽車零部件業務的銷售收入102，387.39萬元，與2017年汽車零部件銷售收入3.74萬億的數據相比較，可以看出公司擁有廣闊的發展空間。

競爭優勢突出，與強者同行

公司已成為我國汽車零部件長賽道中的快跑者。主要得益于公司擁有強大的核心競爭力，具體體現為先進的制造工藝、突出的模具設計能力和強大的同步設計開發能力。目前，公司擁有多個CAE工作站和130多位工藝工程師，在真空壓鑄、齒輪成型和液壓閥板等制造工藝領域具有較高的行業地位，能夠滿足客戶多樣化的需求。因此，公司有能力與客戶進行同步開發甚至是合作開發新產品，從而為客戶提供一站式服務，也就具備了快速響應能力。

依靠這些核心競爭優勢，公司獲得了諸多大客戶青睞。據美國汽車新聞（Automotive News）發布的2018年全球零部件配套供應商百強榜，2017年全球汽車零部件配套銷售額超過百億美元的大型跨國汽車零部件供應商有24家，占全球百強汽車零部件供應商總銷售收入的60.42%。公司憑借卓越的產品質量和優質的服務曾先后進入其中13家企業的采購體系。2013年起至今，公司因在產品質量、響應速度、成本控制、創新意愿等方面表現卓越，連續多年獲得舍弗勒和大陸聯合頒發的優質供應商獎。同時，公司還獲得舍弗勒大中華區頒發的“最佳技術合作獎”、馬勒頒發的“2015年度優秀供應商獎”、博格華納頒發的“2015年度最佳合作獎”、“2017年度最佳合作獎”以及法雷奧2017年頒發的“全球優秀供應商獎”。

增長路徑清晰，擴充產能助成長

正因為如此，公司不斷有新產品進入到一級汽車零部件生產廠商配套體系，從而推動公司業績快速成長。比如營業收入構成中的汽車轉向與剎車零部件，為麥格納集團生產的真空泵軸產品于2015年進入量產階段;為博世集團生產的轉向齒輪、轉向螺母產品及為大陸集團生產的制動器軸產品于2017年度進入量產階段;為蒂森克虜伯集團生產的轉向齒輪產品于2018年上半年投產產品種類所屬的汽車轉向與剎車零部件營業收入在2016年、2017年、2018年分別為3276.77萬元、8962.22萬元、10618.53萬元，占公司汽車零部件業務收入營業收入比例分別為6.42%、12.65%、10.37%;自2015年起公司為西門子集團及法雷奧集團生產的電動機馬達殼體產品進入量產階段;公司為聯合汽車電子有限公司生產的逆變器殼體組件產品于2018年上半年投入量產。產品種類對應的新能源汽車零部件營業收入在2016年、2017年、2018年分別為2，553.39萬元、3，716.83萬元、11，428.22萬元，占公司汽車零部件業務收入營業收入比例分別為5.00%、5.25%、11.16%。以上數據意味著公司的成長路徑較為清晰——推出新產品并迅速量產，從而驅動公司業績的快速成長。

同樣，業內人士對公司IPO募集資金項目也有著極高的期待。公司此次募集資金主要投資于150萬套汽車零部件項目，已于2017年開工建設，并計劃于2019年實現100%達產。隨著項目的漸趨達產，公司的新品也有望隨之放量，從而助力公司在未來數年內仍然保持著快速成長的勢頭。