愛朋醫療：上市當年業績亮眼，營收凈利增速均超20%

朱應芬

三個月前剛剛登陸創業板的愛朋醫療（300753.SZ），于3月15日晚間發布2018年年報，向投資者遞交了上市后的首份業績答卷。報告期內，愛朋醫療繼續保持快速增長的勢頭，實現營業收入2.98億元，同比增長20.70%;凈利潤0.70億元，同比增長21.01%;基本每股收益為1.16元，同比增長20.83%;擬每10股派發現金紅利4元（含稅）。愛朋醫療亦同步發布2019年一季度業績預告，預計盈利1，244萬元至1，481萬元，同比增長5%至25%。

深耕舒適化醫療器械，連續四年研發投入占營業收入的比例超過7%

自2001年成立以來，愛朋醫療秉承著以“讓生命遠離痛楚”為己任、立志成為“舒適化醫療智能硬件領先者”的企業愿景，專注于疼痛管理和鼻腔護理用醫療器械兩大領域，長遠布局、深耕細作。作為一家創新型科技企業，愛朋醫療尤為注重技術研發，目前已在疼痛管理及鼻腔護理領域用醫療器械細分市場積累了豐富的技術儲備，并建立起了具備自主知識產權的核心技術體系和完善的知識產權保護體系。2018年，愛朋醫療投入的研發費用達2，098.25萬元，同比增長4.78%，占營業收入的7.04%，連續四年研發投入占營業收入的比例超過7%。

加速終端滲透、擴大領先優勢，2018年新增終端醫院296家

愛朋醫療是較早進入國內疼痛管理領域的領先企業，也是目前參與制定“便攜式電動注藥泵”行業標準的唯一生產企業，與國內多家高等院校和醫療機構保持著緊密的合作關系。憑借長期積淀的研發實力、優良的臨床使用效果，愛朋醫療的產品在臨床應用和終端消費領域建立了較高的市場認可度。

2018年，愛朋醫療主攻重點醫院，借助終端醫療機構的渠道優勢擴大市場影響力，全年共新增合作經銷商263家，新增終端醫院296家，其中三級甲等醫院91家，將一批在全國具有影響力的綜合醫院或專科醫院發展成為產品用戶和服務終端。無痛分娩市場是愛朋醫療繼術后鎮痛市場之后又一深度布局的發力點，全國使用愛朋醫療產品開展無痛分娩的綜合醫院、婦幼保健院或婦產科醫院已超過600家。

廣闊市場空間正在迅速開啟，毛利率穩中有升

近年來國內手術量一直保持著10%左右的年增長率，伴隨臨床醫學的推動和疼痛管理理念的普及，人們對“舒適化醫療”的認知度和接受度不斷增強，為疼痛管理用醫療器械市場打開了發展空間。持續釋放的市場潛力，將帶動愛朋醫療駛入發展的快車道。2018年，國內醫療器械行業發展態勢良好，愛朋醫療所屬的細分領域增速明顯。其中，疼痛管理產品實現收入2.15億元，同比增長19.67%，占總營收的72.21%;鼻腔護理產品實現收入0.77億元，同比增長27.53%，占總營收的25.93%，業務份額較上年稍有增長。

領先的市場地位和過硬的產品質量為愛朋醫療的盈利能力搭建了護城河，高技術含量和研發投入使其產品價格存在一定的技術溢價。2018年，愛朋醫療的綜合毛利率為76.5%，較上年穩中有升。從兩項主營業務的毛利率水平來看，鼻腔護理產品的毛利率略高一籌，達到85.74%，主要得益于終端消費者對產品的品牌認同度不斷提高。相比疼痛管理產品，鼻腔護理產品目前的總體使用量較少，但增速迅猛。基于鼻腔護理產品適于線上銷售的特性，愛朋醫療以互聯網思維開拓線上銷售新渠道，報告期內鼻腔護理產品銷售收入的17.5%來自線上銷售。

2-3年內產能提升1-2倍，自動化程度提高至70%-80%

為踐行“讓生命遠離痛楚”的企業使命，愛朋醫療選擇與資本市場對接，借助資本的力量進一步增強自身的產業化能力。2018年12月13日，愛朋醫療登陸深交所創業板，資金實力得以大幅擴充、為長遠發展夯實基礎。截至2018年末，愛朋醫療總資產達6.88億元，較2017年同比增長106.44%。2019年，愛朋醫療將以產能擴大、技術升級和質量提升為重點，通過對生產基地的升級建設，優化生產布局，利用2-3年時間把現有產品產能提高1-2倍、自動化程度提高至70%-80%，并為儲備產品生產預留產能空間。為了保證業務規模擴大后新產品上市銷售的順利進行，愛朋醫療擬在北京、廣州、杭州、南京等20個重點城市設立區域營銷中心，構建覆蓋面更廣、更均衡的營銷網絡。