造假鏈尋根

編者按

又是一年“3.15”（國際消費者權益日）到來，相較于消費領域的年復一年打假，資本市場中上市公司的造假更值得關注。近些年來，上市公司財務造假現象日趨嚴重，不僅嚴重誤導了投資者，損害投資者權益，且也攪亂了資本市場正常秩序。

在上市公司財務造假鏈中，不法公司不僅利用企業之間的關聯交易提高經營業績、粉飾財務報告，也利用“泡沫重組”方式將大股東或其他關聯利益方的爛資產美化打包上市，甚至有的為了保殼，人為編造出原始憑證出具極具欺騙性的財務會計報告等，為了讓假象變得更加真實，部分公司干脆串通起中介機構一道去造假。如投資者熟知的綠大地案中，深圳鵬城會計師事務所的人員就和公司管理層合謀，參與策劃并實施了整個財務造假行為。相關數據統計顯示，1997年以來，A股市場共有381家上市公司因信息披露虛假或嚴重誤導性陳述發生過違規行為，違規案件合計597起。

造假者如此猖狂和肆無忌憚，究其原因還是違法成本太低，即便是被查獲，證監會對公司罰款也不超過60萬元，對直接負責的主管人員罰款不超過30萬元，這相比財務造假動輒獲利上億元而言，可謂毛毛雨。2018年中，雖然監管層推出了《上市公司重大違法強制退市實施辦法（征求意見稿）》，提升了上市公司造假懲罰力度，但在利益驅使下，依然有很多上市公司或機構合謀，有意或無意中去造假。如此嚴峻情況，不僅急需監管力度進一步加碼，在進口和出口兩端嚴格把關，更需要投資者積極行動起來，運用法律武器去維護自身利益，只有多管齊下，才能真正打破資本市場上的利益尋租空間。