多家中小公募調整基金經理 方正富邦華潤元大能否“減員增效”

張桔

近期公募圈出現多則基金經理調整公告，其中尤其以中小基金公司居多，來自第三方的統計顯示，截至3月14日，86家基金管理人的508只基金發生基金經理變動，改聘101人，增聘269人，減聘206人。

接受《紅周刊》記者采訪時，長量基金知名分析師王驊分析，首當其沖的原因是源于去年的業績，受去年市場的拖累，大部分基金表現難達預期;另一方面也跟基金公司的布局有關，華潤遠大、英大等基金公司近期高管更迭也比較頻繁。“每年的2到4月是基金公司發放年終獎的日子，同時也是公募行業人員流動相對頻繁的時刻，部分中小公司的基金經理熬到發完年終獎，有更好的出路也就另謀高就了?！庇谢鹦袠I內部人士向記者透露。

股債兩棲選手遭解職 方正富邦或陷人手不足

Wind顯示，目前在多家頭部基金公司中，公司旗下基金經理的數量已經接近50人的規模;其中兩家北京老牌的基金公司華夏和嘉實的基金經理人數最多，兩家分別達到了51人和56人;排在第三位的是富國基金，公司基金經理人數也達到50人。

但對小基金公司而言，基金經理隊伍人數就頗為寒酸，為數不多的“掌門人”常常要管理多只產品;同時基金經理所面對的壓力更為巨大。

如最新公告的方正富邦基金，基金經理徐超遭遇公司解聘。公開資料顯示，徐超在基金經理崗位的累計任職年限接近3年半。值得注意的是，昔日他曾在泰達宏利擔任固定收益部高級研究員，在轉投方正富邦出任基金經理后，實際上他更多也是擔任固收類基金的基金經理。而他所掌管過的權益類混合型基金僅有兩只，分別是方正富邦創新動力和方正富邦紅利精選，恰好也就是此次發布公告的兩只基金。來自天天基金網的數據顯示，在兩年零215天的任職時間內，徐超掌舵方正富邦紅利精選的任職回報僅為18.60%;而在1年零12天的任職時間內，其掌舵方正富邦創新動力混合A的任職回報僅為-1.10%。（其任職方正富邦動力混合C僅20天，故不具有參考價值）

我們以其任職時間較長的紅利精選為例，截至去年12月31日，Wind顯示該基金的最新規模僅為0.09億，2018年全年，該基金的凈值增長率僅為-20.66%，但在整體基金“比慘”的大環境下，其在同類中尚且處在前二分之一之列;然而2019年以來，該基金的同類排名卻直線下墜，其在Wind同類中的724只基金中排在了第678位。

從該基金的歷任基金經理來看，現任基金經理方偉寧是該產品的第六任掌門人了。從2016年8月之后，該產品的基金經理實際就是沈毅和徐超的搭檔二人組了。其中沈毅是公募圈中赫赫有名的固收老將，他同樣成名于泰達宏利基金，昔日曾在泰達宏利擔任固收方面的部門總經理;在轉投方正富邦后，圈中人稱老沈的沈毅更是一度身兼投資總監和研究總監的要職。

但是，在去年的12月，方正富邦公告沈毅不再擔任公司基金經理的職務， 沈毅因個人原因離職。而幾個月之后，與他一起聯袂管理基金產品的徐超更是遭遇了公司的解聘，這也讓本就勢單力薄的基金經理團隊更顯得人手不足。目前，方正富邦的基金經理團隊僅剩下方偉寧、王健、吳昊、符健、程同朦等五人。

“方正富邦紅利去年年中規模大幅縮水之后，基金的持倉集中度進一步上升，利安隆持倉比例超過10%，養元飲品高達24.76%。而養元飲品在春節后的市場中，沒有表現出較強的爆發力。這或是導致基金排名相對欠佳的主要原因?！币晃徊辉妇呙幕鸱治鰩熛颉都t周刊》如是分析。

部分頭部基金公司基金經理人數一覽（數據來源：Wind資訊）

陸?？杖龡x手正式離職 華潤元大再鬧基金經理荒？

與方正富邦類似的是，華潤元大基金近期也流失了一位全能型選手石武斌。在離開公司之前，石武斌所管理的公募基金包括了一只股票指數型產品、一只量化混合型產品、一只主題型的混合基金。

天天基金網顯示，石武斌曾在國海證券擔任過量化研究員，轉投華潤元大后，累計在基金經理崗位上的任職近3年;任職期間，其任職最長的指數型基金實現了正收益，兩只主題型混基則均以虧損收場?！笆浔箅x職的主要原因是所管理的基金業績不佳?！碧煜嗤额櫥鸱治鰩熧Z志直言不諱。

《紅周刊》采訪獲悉，石武斌主要投資科技領域，從同時管理的三只基金來看，其中兩只偏主動的基金在近兩年兩個行業整體表現不佳的情況下，基金表現也并不突出。同時其管理的另一只富時中國A50則是既定策略的指數基金，策略可復制性強。2018年石武斌所管理的兩只權益類混基更是遭遇“滑鐵盧”，其中華潤元大醫療保健量化全年凈值下跌27.9%，而華潤元大信息傳媒科技全年凈值下跌34.79%。

當石武斌離開后，華潤元大本就迷你的基金經理團隊更顯得人單勢孤，目前公司僅剩下7位基金經理支撐全局。從公司網站的信息來看，華潤元大目前在職的基金經理包括了袁華濤、劉宏毅、王致遠、李仆、陳劍波、李武群、梁昕。而就上述兩只產品而言，目前首當其沖的問題是規模超迷你，四季報的數據顯示，兩只產品均在0.5億一線徘徊。

與其他小基金公司類似的是，華潤元大的基金經理隊伍中，跨界現象并不鮮見，而且常常多人搭配來共同擔綱一只產品，例如李仆、劉宏毅等，他們均同時管理著權益類產品和固收類產品，也從一個側面表明公司缺乏明星級人物坐鎮。

接受《紅周刊》記者采訪時，資深基金分析師常玏也指出，華潤元大本身權益類產品比較少，而且某些產品更像是行業類的細分;這類產品基本上是偏主題性產品，通常留不住客戶，因為行業輪動通常可能一年輪一到兩次，產品的規模很難做得上去。

小型公募為核心減負 中型公募剔除績差經理？

除去遭遇解聘和因個人原因主動離職外，近期多則基金經理變動公告實際反映出基金公司進行內部調崗，但背后的動機頗為值得探究。如英大基金，英大睿盛和英大策略優選均公告解聘了基金經理袁忠偉;但是作為公司現任的權益投資部總經理，他目前還管理著公司旗下的英大睿鑫、英大領先回報、英大靈活配置三只產品，可見此舉或為減輕其身上的負擔。

賈志向分析：“公開數據可以看到，除貨幣型基金外，英大基金旗下只有一只債券型基金，剩下的全部為權益類基金，英大基金把發展的重心放在權益類產品上，但權益類基金規模都不大，產品業績表現都比較一般。所以對基金經理而言，要突破權益類產品的瓶頸，最重要的就是管理好現存的權益類產品，努力提高產品業績?！?/p>

而與上述排名八十位開外的小基金公司不同，規模接近兩百億的華商基金近期也調整了多只權益類產品的基金經理配置，原“一拖三”基金經理馬國江離職。具體說來，華商紅利優選增聘了基金經理鄧默和王東旋來共同管理;而華商智能生活則增聘了基金經理周海棟，周海棟獨自掌舵該基金;此外，公司明星基金盛世成長掌門人由三位縮減到兩位，基金經理周海棟和魯寧仍然在列。

來自Wind資訊的數據表明，截至3月14日收盤，華商紅利優選今年以來的凈值增長率僅為5.04%，在同類基金中僅排在了第1333位;而華商智能生活的業績更為不濟，其今年以來的凈值增長率僅為1.29%，在同類基金中排在了第1620位;對比來看，華商盛世成長今年以來的凈值增長率則為15.81%，在724只同類基金中排在了第566位。

此外，從馬國江所管的產品任職回報看，他先后管理過的四只產品也著實乏善可陳。來自天天基金網的數據顯示，早前已經卸任的華商主題精選的任職回報約為-7.26%，而此次最新卸任的三只產品的任職回報僅為-21.10%、-0.14%、2%，最終他在基金經理崗位的累計任職時間停留在了3年零340天。

“基金公司一般不會輕易變動基金經理，一旦發生變動，增聘、減聘這類決策往往要比改聘的決策容易做出得多?！苯邮堋都t周刊》記者采訪時，愛方財富總經理莊正指出，“中小基金公司應該抓住當前的行情做大做強權益類產品，以今年這種行情，對于基金營銷比較有利，市場活躍度較高、資歷較淺的基金經理路演可以聊市場?；鹨话胧峭冻鰜淼?，一半是賣出來的。至于基金經理團隊的建設問題，其重點還是在于要給到核心投研足夠的激勵。”