機(jī)器人股十年遠(yuǎn)超標(biāo)普五大公司瓜分全球份額

阿爾·魯特（Al Root）

在美國密歇根州羅徹斯特山市——發(fā)那科公司（Fanuc，6954.日本）位于底特律以北約40分鐘車程的機(jī)器人訓(xùn)練基地里，巨大的黃色金屬臂安靜地完成著各式各樣的任務(wù)。例如，給汽車裝上擋風(fēng)玻璃、堆疊箱子，以及將容器中隨機(jī)倒出的紅色和綠色藥片歸類。

然后，一個大象大小的機(jī)器人拎起一輛紅色起亞小轎車，像兒童拿玩具似的旋轉(zhuǎn)它。“這是我們這兒最大的機(jī)器人。”工廠經(jīng)理邁克·艾斯特斯（Mike Estes）解釋道。

眼前的場面令人瞠目結(jié)舌，在機(jī)器人自動化的今天，真正讓人印象深刻的不是機(jī)器人強(qiáng)壯的力量，而是它們發(fā)達(dá)的大腦：新應(yīng)用程序、新軟件，以及使機(jī)器人更高效、更多功能的互聯(lián)技術(shù)。

在通用汽車（General Motors，GM）遍布全球的工廠中，共有3萬個機(jī)器人，其中1.3萬個已實(shí)現(xiàn)互聯(lián)。每天，這些機(jī)器人將操作數(shù)據(jù)上傳至云端。通用汽車?yán)眠@些數(shù)據(jù)對其機(jī)器設(shè)備進(jìn)行預(yù)測性維護(hù)，以改善工廠的正常運(yùn)行時間。

機(jī)器人公司

生產(chǎn)商與其市場占有率

“正常運(yùn)行時間上哪怕1個百分點(diǎn)的提升都意義非凡?！蓖ㄓ闷嚾蛑圃旃こ陶峡偙O(jiān)丹·格里沙伯（Dan Grieshaber）說，“第一個月使用數(shù)據(jù)分析，我們就得到了7個百分點(diǎn)的提升。這可是一大筆錢。”

科技的發(fā)展使得機(jī)器人可以做更多的事情。在發(fā)那科工廠分揀紅色和綠色藥片的過程，不需要任何人的指導(dǎo)。機(jī)器可以自己識別顏色，還能對物體位置和變化的環(huán)境做出反饋，這在以前是無法實(shí)現(xiàn)的。協(xié)作機(jī)器人（Cobots）是一個快速發(fā)展的細(xì)分市場。這些相對小型的機(jī)器人和人類一起工作，它們價(jià)格更低，更易編程，并吸引了那些過去從未考慮過機(jī)器人自動化的小企業(yè)。

這些新的技術(shù)成為了制造業(yè)大咖口中新工業(yè)革命的一部分，這次革命將使機(jī)器人自動化被更廣泛的客戶群所接受。事實(shí)上，爆發(fā)式增長已經(jīng)開始。過去5年，機(jī)器人交付量平均年增19%，而在之前的20年，平均年增長率僅有5%。

對于投資者來說，在主要的機(jī)器人制造商那里有很多機(jī)會可循。發(fā)那科是全球最大的一家。其他大型生產(chǎn)商包括ABB集團(tuán)（ABB）、安川電機(jī)（Yaskawa Electric，6506.日本）和庫卡（Kuka，KU2.德國）。2015年，位于波士頓的半導(dǎo)體生產(chǎn)商泰瑞達(dá)（Teradyne，TER）以2.85億美元收購了優(yōu)傲機(jī)器人公司（Universal Robots），對上述公司造成了極大的沖擊。

在這五家公司中，泰瑞達(dá)最為引人注目。機(jī)器人業(yè)務(wù)只占其總銷售額的12%，但該業(yè)務(wù)卻在快速增長，投資者還沒有充分意識到這種增長的價(jià)值。泰瑞達(dá)的市盈率為17.2倍，略高于其他沒有高增長業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體企業(yè)。

泰瑞達(dá)的自動化業(yè)務(wù)在2018年帶來了2.61億美元的收入。金融機(jī)構(gòu)KeyBanc的分析師韋斯頓·特威格（Weston Twigg）表示，協(xié)作機(jī)器人的業(yè)務(wù)規(guī)模在2021年將達(dá)到10億美元。這對于一家收入為21億美元的公司來說是個巨大的機(jī)會。

參考其他高速發(fā)展的工業(yè)企業(yè)和泰瑞達(dá)半導(dǎo)體同行的市盈率計(jì)算，泰瑞達(dá)的股價(jià)在未來幾年內(nèi)很可能會翻倍。

《巴倫》對于ABB集團(tuán)的股票行情也十分看好，因?yàn)樵摴菊诔鍪燮湓鲩L較慢的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。剩下的部分是電氣化和先進(jìn)的自動化技術(shù)，包括機(jī)器人技術(shù)。

當(dāng)討論機(jī)器人行業(yè)的增長時，對于工廠工人的影響是個繞不開的話題。針對這個問題，一方認(rèn)為，機(jī)器人自動化搶了一些人的飯碗，比如在新的職業(yè)培訓(xùn)中遇到最大困難的那部分人。而另一方則認(rèn)為，更高的生產(chǎn)效率將創(chuàng)造更多的工作機(jī)會。每一個身處機(jī)器人行業(yè)的人都對這個話題深有感觸。使用機(jī)器人的公司很快指出，他們將機(jī)器人技術(shù)應(yīng)用在了惡劣和危險(xiǎn)的工作上，這些工作沒有機(jī)器人就很難完成。

ABB集團(tuán)CEO尤里奇·斯佩斯霍夫（Ulrich Speisshofer）從另一種角度解讀了這場爭論：更好的制造商才會得到工作。那些機(jī)器人普及率高的經(jīng)濟(jì)體，例如韓國、德國和日本，擁有健康的制造業(yè)，創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會。

滲透數(shù)據(jù)也指向了潛在的需求。為了把全球機(jī)器人使用密度提升至上述三個國家的水平，機(jī)器人行業(yè)需要輸送400萬到500萬的工業(yè)用機(jī)器人。按目前生產(chǎn)水平，這需要超過11年的時間才能生產(chǎn)完成（目前全世界機(jī)器人的數(shù)量大約是200萬）。

想想中國作為重要經(jīng)濟(jì)力量崛起時，航空行業(yè)發(fā)生了什么。波音公司（Boeing）的未交付訂單從3年增至了7年。機(jī)器人行業(yè)也同樣如此。幸運(yùn)的是，在機(jī)器人行業(yè)，對于泰瑞達(dá)和ABB集團(tuán)的投資者來說，更高的增長和穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)應(yīng)該就足夠了。

（翻譯：米萱；《巴倫》2019年2月15日報(bào)道）