建筑工程項目現金流管理優化方法研究

王鳳宇

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摘 要：自原建設部正式下發了《建設部關于加快推進建筑市場信用體系建設工作的意見》（建市[2005]138號），明確了建筑市場信用體系建設的指導思想、總體目標和基本原則之后，我國各省市相繼為施工企業制定和完善企業信用機制。且隨著建筑業市場體系的不斷完善，管理水平不斷追求“精細化”的趨勢，現金流的管理將越來越成為衡量企業目前經營水平，長期盈利能力的重要標桿。因此，現金流的管理對于盈利能力的影響不容忽視。

關鍵詞：現金流管理優化；盈利能力；建筑工程項目

現金流是建筑工程項目的血液，現金流的健康與否直接關系到建筑工程項目的成敗以及建筑工程企業的經濟效益與發展。近些年來，建筑施工項目普遍存在利潤低迷，資金短缺的狀態，建筑施工企業往往由于資金管理不善、利潤可操作空間大、“賬盈實虧”，從而導致破產清算。因此，“現金為王”的觀念越來越深入人心，現金流管理越來越被管理人員所重視。良好的現金流管理方法可以對于建筑施工項目的承包商，提前了解資金需求、妥善做好資金籌劃與過程管控，為提高建筑施工項目的盈利能力水平做好前瞻性準備工作提供借鑒。

一、建筑行業現金流管理與盈利能力研究現狀

（1）國內關于建筑行業的盈利能力評價體系尚不完善

通過對于我國的關于建筑行業的盈利能力的評價，主要集中在報表評價層面，由于建筑行業的特殊性，建筑行業會計核算尚不完善、監督管理機制不健全、人為操作空間大等原因，不斷形成報表美觀好看，實際潛虧不止的局面時有發生，因此將針對建筑行業的盈利能力評價鎖定在報表層面是不客觀的。同時針對基于建筑行業現金流管理盈利能力評價更是少之又少。

（2）關于建筑行業現金流管理及預測研究較少

建筑行業的現金流常態為工期長、回款慢、回款不及時、拖欠款等，雖然近幾年建筑行業逐漸意識到現金流管理的重要性，但是與會計利潤指標相比較，依舊對于現金流管理對于企業盈利能力的影響到底有多大沒有一個明確的認識，針對研究建筑企業現金流管理的文獻更少。

二、建筑工程項目盈利能力分析體系的構建

建筑工程項目盈利模式與一般制造企業等不相同的本質為，一般制造企業的盈利模式為先生產后銷售再獲利，并且建筑工程項目的建設周期較長。因此一般而言，建筑工程項目的獲利能力在過程中具有多變性、動態性、高風險。

因此根據建筑工程項目盈利能力的特點出發，我們從現金流視角分析盈利能力的指標，選擇為較為常用的凈現值、內部收益率及收入收現率。

三、建筑工程項目現金流管理優化體系的構建

工程承包項目的現金流主要是依附于一個承包商所承建項目的起始與結束，工程項目的現金流與其他一般企業的現金流有明顯的不同，工程項目的現金流主要表現為項目投資額大、投資回收期長、現金流量較大及現金流的影響因素較多，建筑工程項目現金流資金周期長、影響因素較多，建筑工程項目現金流具有動態性及非線性的特點。

根據建筑工程項目現金流的特點，本文主要從現金流分析建筑工程項目的盈利能力的視角出發，構建了建筑工程項目現金流管理優化體系及盈利能力評價體系，現金流管理方法體系中包括四個方法，最佳現金持有量、應收賬款管理（DSO理論）、存貨管理及信用機制方法。研究了不同的現金流管理優化方式的有效性。

本文選擇移動權重法的現金流預測模型預測建筑工程單項目全期現金流，從而得到在所有建筑業務活動的發生均不受任何外界影響，不存在工程款拖欠，糾紛等問題所導致的現金流量未按照相關合同發生的情況下所形成的全期現金流，我們稱之為“理想化現金流”，并且計算得到“理想化現金流”所對應的盈利能力指標。

基于移動權重法的現金流預測模型下，對于文章所提出的現金流管理優化方法體系所包括的四種現金流管理優化方法進行量化，分別針對在不同的現金流管理優化方法下所形成的全期現金流進行了預測，從而得到了盈利能力評價體系中所選定的盈利能力分析指標在不同的現金流管理優化方法下的指標值。本文認為，不同現金流管理優化方法下，所得到的盈利能力指標越接近“最理想化現金流”的盈利能力指標，則表示該現金流管理方法越有效。

四、結論

通過上述研究，我們得出如下結論：

（1）建筑工程項目的盈利能力具有動態性、持續性，且由于建筑施工企業的核算辦法的特殊性導致建筑工程項目及企業對于項目的盈利能力不能如實掌握，常常出現賬盈實虧、資金鏈斷裂導致項目停工的情況時有發生。因此，從現金流角度出發對于建筑工程項目的盈利能力進行評價，可以直觀有效的對于建筑工程項目的管理情況、經營水平進行分析。

（2）通過對于現金流管理優化體系的研究發現，沒有任何一種現金流管理方法可以很有效地改善建筑工程項目的現金流，從而可以較好地提高盈利能力水平。因此，在建筑工程項目建造過程前后，企業需要盡全力保證項目的資金收支狀況保持在合同約定水平。

（3）我們通過研究現金流管理優化體系所提出的現金流管理優化方法，對于建筑工程項目前期現金流進行預測分析，其結果顯示有效的存貨管理方法，可以改善建筑工程項目的現金流從而提高盈利能力水平，同時我們也通過分析盈利能力評價指標的結構，得到適當的延后供應商的付款進度，可以有效的提高盈利能力水平。

參考文獻

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