技術創新是資本“寒冬”突破點

劉馨蔚

在資本寒冬越來越成為共識的2018年，創業環境快速變化，內部產業急劇壓縮，創業和投資整體基調越趨謹慎。

2018年是硬科技高速發展的一年，AI技術深入發展，應用場景逐步落地；5G在大規模商用前夕摩拳擦掌，助力數字經濟、開啟萬物互聯新時代。同時，2018年也是消費升級開辟新動能的一年，新零售戰場上新物種頻出，以拼團社交電商模式迅速躥紅的拼多多，僅用3年時間就躋身國內電商三甲并赴美上市。

近日，創業邦推出“中國創新成長企業100強”榜單（下稱100強榜單）顯示，本次上榜企業廣泛分布在人工智能、新零售等九大行業，上榜行業排名前四為人工智能（19家）、新零售（16家）、教育（12家）、醫療健康（11家）。

人工智能領域仍是創業“藍海”

100強榜單顯示，從成立時間來看，上榜企業大多集中在5年以內，合計占比80%。其中，成立3年以下的早期企業24家；成立3—5年的發展中企業達到56家，占比超過五成。而在上榜企業中，也不乏高速創新成長的成立5年以上的成熟期企業，較2017年基本持平，共計20家。

從地區分布來看，北上廣依然是主產區，一線城市地位仍不可動搖。北京依舊是上榜企業中數量最多的地區，共計45家，占比接近五成，上海和廣東分別以20家和12家位列第二、第三名。

值得關注的是，浙江和江蘇分別有7家和6家企業入選，較去年大幅度增長，與一線城市的差距逐步縮小。

從整體行業分布來看，人工智能上榜企業數量獨占鰲頭，達到19家。人工智能行業從2016年的啟動元年，到2018年的應用爆發元年，已經誕生了不少獨角獸企業。同時，新零售、教育、醫療健康領域熱度不減，均有10家以上企業上榜。

在本次上榜的12家教育企業中，有7家來自K12領域。100強榜單指出，目前K12在互聯網教育市場的占比僅為2.7%。隨著應試教育背景下，課外輔導的剛需持續走強、二胎政策帶來的人口紅利，未來K12市場仍將快速增長。預計到2020年，中國K12在線教育市場規模將達1100億元左右。

本次上榜的11家醫療健康類企業，分布在互聯網醫療、人工智能醫療、精準醫療、創新藥等領域，平均融資規模超過7億元。像成立于2015年的醫學影像人工智能公司匯醫慧影，早前曾獲得英特爾投資和芯動能投資的戰略性投資，它將計算機視覺和深度學習技術應用于醫療領域，率先實現人工智能在醫療領域的商業化。目前，該公司已經與800多家醫療機構展開合作。

從最新一輪融資金額來看，上榜企業中，1—3億元的企業最多，占比38%；融資額在3—5億元、5—10億元和10億元以上的企業分布較均勻，分別占比14%、19%和19%；未披露融資的企業占比2%。

“風口轉瞬即逝，熱錢來來去去，唯有真正具備硬實力、成熟的商業模式和滿足市場需求的公司，才能夠屹立不倒，并一路發展壯大。”創業邦創始人兼CEO南立新表示。

凜冬之下的投資機會將出現在高新技術領域

2018年剛剛結束，創業環境似凜冽寒冬。南立新指出，在經濟周期下行的時候，融資不易，創業者需要擁有過硬的核心技術和突破式的創新，才能成為市場的開拓者和領導者。同時，不管是出海還是去三四線城市，都要不斷開拓新市場，在巨頭沒有覺醒的地方，快速建立自己的團隊和戰斗力并堅持到底。

南立新稱：“沒有一家企業是永遠一帆風順的。”每個領域都有新的王國產生，而在技術變化的商業帝國中，邊界不斷被打破，人人都有機會。重要的是，創業者是否有想要飛翔的心和助力飛翔的工具。

在遠望資本創始合伙人、迅雷創始人程浩看來，行業的起伏是客觀存在的常態現象，不值得危言聳聽。在當下的環境，機構投資節奏確實有所放緩，但寒冬已自動篩去許多不合格創業者。同時，資本市場熱錢趨少，也給了創業者冷靜思考與謀求發展的空間。

“觀察中國過去20年，互聯網領域的創新更多在商業模式的創新，真正的技術創新比較少。”程浩指出。未來應該是商業模式跟技術創新并舉，技術創新的比重一定要提上去。據他透露：“現在，人工智能的發展狀況可能相當于2000年初的互聯網，我們判斷人工智能是長期賽道，遠望資本會長期深耕。”

遠望資本2019年的投資重點依然是人工智能領域，同時嚴格走價值投資路線。在人工智能領域，遠望資本精選了5個自身比較擅長的行業：自動駕駛、機器人、AI+金融、AI+企業服務、AI+零售。

程浩分析，未來，人工智能對各行各業的改造一定會超過互聯網。互聯網解決的是信息不對稱和連接問題，屬于淺層次的；而人工智能解決的是生產效率問題，是深層次的。

云知聲創始人CEO黃偉認為，當今技術的發展一定不是拼資源拼消耗，而是用AI做事情。“要想富先修路。路沒有修好，技術迭代就不存在，技術一定要在產品中變化形態為客戶創造價值。”黃偉說。

創業黑馬董事長牛文文表示，如今風口創業的黃金時代已經過去，只拿一個APP卻沒有產業基礎打天下是非常危險的，創業者應該依靠產業升級渡過“寒冬期”。

消費升級和追求品質是中國剛需

“從2012年到現在看中國的消費升級，在26個品類中，有18個品類有高端化趨勢。在失敗的品牌中，高價值超高價僅占5%—9%。所以，贏得商業戰場的勝利并不是靠低價。”分眾傳媒創始人兼董事長江南春認為，消費升級和追求品質是中國剛需，優質的品牌仍可獲得消費者溢價購買。當今中國約有2.5億中產階級，他們更重視品牌品質，更接受以用戶為中心的產品。預計到2025年，中國將有5億中產階級。

江南春分析：“這些中產階級正在引領消費潮流。這一輪消費升級實質上有兩個方向：中產階級努力打拼后的自我獎賞和成為更好的自己。”

同時，江南春表示，傳播市場正在發生改變，風向標人群逐漸遠離電視。“媒介環境要有差異化定義，在消費者心中引爆主流人群，一定要重視移動端和消費場景。”江南春稱。

近幾年，已有不少企業在碎片化時代“引爆”了自身品牌。江南春舉例道，比如2010年時神州租車原定媒介投放組合為分眾1000萬元、地鐵1000萬元、TV6000萬元，當時的業內市場排位是第三。隨后，神州做了一個重要選擇——搶占心智。最終，神州投放媒介組合定為機場2000萬、電梯海報3000萬、電梯電視3000萬，并用了7個月就遠超競爭對手排在第一位。

而主打外賣的瑞幸咖啡，主攻星巴克的反方向。瑞幸在北京、上海等12個城市開始打廣告時，以樓宇上班族為主，分眾媒體海報集中引爆，線上朋友圈分享。在分眾的電梯電視和電梯海報上，告訴你“如果沒有喝過瑞幸，就在海報上掃碼”，最后形成朋友圈裂變，7個月賣出1800萬杯咖啡。從融資角度來看，瑞幸是首個6個月超過10億美元的中國公司。

還有一個典型案例是快狗打車，為了配合海報的發酵和宣傳，快狗打車還在微博平臺構建了相關話題頁，激發了大規模用戶對于搬家、運物、拉貨等場景的吐槽與評價，形成輿論的二次傳播。