中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展分析

摘 要：隨著環(huán)保節(jié)能成為全球化的廣泛關(guān)注的問題，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展方向。碳金融就是伴隨著低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而誕生的新的金融形式，它利用金融天生的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，通過市場(chǎng)行為有效的調(diào)節(jié)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，從而最終實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：低碳;環(huán)保;節(jié)能減排;氣體排放

前言

氣候變暖成為全球化的廣泛關(guān)注的問題，為了避免全世界受到全球變暖的巨大影響而帶來的各種環(huán)境問題的威脅，1992年，由150多個(gè)國(guó)家共同制定了《聯(lián)合國(guó)氣候框架公約》，并且在1997年的《聯(lián)合國(guó)氣候框架公約》第三方締約方大會(huì)上通過了《京都協(xié)定書》，大會(huì)就決定利用三種靈活的市場(chǎng)機(jī)制來通過推動(dòng)全球碳減排，即清潔發(fā)展機(jī)制、聯(lián)合履約機(jī)制、排放貿(mào)易機(jī)制，這就是全球碳金融的起源。

在世界的碳排放格局中，中國(guó)扮演著非常重要的角色，中國(guó)的碳排放總量于2007年超越美國(guó)成為世界第一，并且還有持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。為推動(dòng)我國(guó)環(huán)境保護(hù)和高效使用碳排放機(jī)制，我國(guó)的碳市場(chǎng)快速的發(fā)展和壯大，從最初的七個(gè)碳交易試點(diǎn)陸續(xù)完成連續(xù)三年的碳配額履約的工作，并于2017年在全國(guó)全面啟動(dòng)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)。

一、碳金融市場(chǎng)與交易

碳金融市場(chǎng)

二氧化碳等溫室氣體排放導(dǎo)致的全球氣候變暖問題在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱為負(fù)外部性問題，因?yàn)榕欧胚@些溫室氣體的主體雖然給外部帶來了危害，卻沒有實(shí)質(zhì)性的任何補(bǔ)償，最終理應(yīng)由私人承擔(dān)的成本轉(zhuǎn)嫁到外部，變成全社會(huì)的成本。當(dāng)把二氧化碳等溫室氣體的排放權(quán)視為一種歸屬明確的權(quán)利，那么，就可以通過自由市場(chǎng)上對(duì)這樣的權(quán)利進(jìn)行交易，從而使社會(huì)的排放成本降為最低。由于二氧化碳是最普遍的溫室氣體，因此國(guó)際上把這一市場(chǎng)簡(jiǎn)稱為“碳市場(chǎng)”。碳金融市場(chǎng)是指金融化的碳市場(chǎng)。碳金融包括四個(gè)層面：

（一）基于銀行等金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)低碳項(xiàng)目投融資的貸款型碳金融;

（二）基于低碳項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資和直接融資的資本型碳金融;

（三）基于碳排放權(quán)實(shí)物交易的交易型碳金融;

（四）基于碳排放權(quán)和其他碳金融衍生品和投資的衍生型碳金融。

碳金融市場(chǎng)的交易

市場(chǎng)參與者從最初的國(guó)家、公共企業(yè)向私人企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)拓展。在碳市場(chǎng)中，交易主要圍繞兩方面展開，一邊是各種排放（減排）配額通過交易所為主的平臺(tái)展開交易，而另一邊則是相對(duì)復(fù)雜的以減排項(xiàng)目為標(biāo)的的買賣。前者派生出類似期權(quán)與期貨的金融衍生品，后者也成為了各種基金追逐的對(duì)象。歐洲氣候交易所于2005年4月推出了與歐盟排碳配額掛鉤的期貨，隨后又推出了期權(quán)交易，使二氧化碳排放權(quán)如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種類，客觀上增加了碳市場(chǎng)的流動(dòng)性。2007年9月，與核證減排量掛鉤的期貨與期權(quán)產(chǎn)品也相繼面市，交易產(chǎn)品的豐富使歐洲氣候交易所的成交額與成交量逐年穩(wěn)步攀升。

在京都議定書框架下的清潔發(fā)展機(jī)制中，發(fā)達(dá)國(guó)家提供資金和技術(shù)在成本較低的發(fā)展中國(guó)家開發(fā)風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電等減排項(xiàng)目，并用由此而產(chǎn)生的“核證減排量”抵扣本國(guó)承諾的溫室氣體排放量。以經(jīng)濟(jì)角度分析，無論是清潔發(fā)展機(jī)制還是聯(lián)合履行機(jī)制都是有效的降低了發(fā)達(dá)國(guó)家的減排成本，而從環(huán)保角度而言不僅實(shí)現(xiàn)了減排溫室氣體保護(hù)環(huán)境的最終目標(biāo)，也有利于發(fā)展中國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。這種“雙贏”甚至“三贏”的合作方式受到了各方的認(rèn)可。

二、國(guó)內(nèi)外碳金融市場(chǎng)狀況

國(guó)外碳金融市場(chǎng)

碳金融交易必定需要一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，所以就需要為它搭建一個(gè)全球性的交易平臺(tái)，2008年1月紐約—泛歐交易所與法國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)信托投資局展開合作，宣布共同建立一個(gè)被命名為Blue Next二氧化碳排放權(quán)的全球交易平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)以二氧化碳排放權(quán)的現(xiàn)貨交易為主，并于2008年設(shè)立期貨市場(chǎng)，最終涉足各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。

根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球以二氧化碳排放權(quán)為標(biāo)的的交易總額從最初的不到10億美元增長(zhǎng)到600億美元，四年時(shí)間增長(zhǎng)了60倍左右。交易量也由1000萬噸迅速攀升至27億噸。這說明環(huán)境的保護(hù)需要全球所有的國(guó)家一起努力。而這一切的工作需要的不是強(qiáng)硬的手段，是一種為共同利益的發(fā)展的方式，碳金融這種全球化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就是這種方式。

國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)

我國(guó)處于發(fā)展中國(guó)家，根據(jù)《京都協(xié)定書》中表示我國(guó)在2012年前無須承擔(dān)減排義務(wù)，在我國(guó)境內(nèi)所有減少的溫室氣體排放量都可以按照清潔發(fā)展機(jī)制中規(guī)定可以轉(zhuǎn)變成核證減排單位，向發(fā)達(dá)國(guó)家出售。我國(guó)的碳治理、碳交易、碳金融、碳服務(wù)、以及碳貨幣綁定發(fā)展路徑尚處發(fā)端階段，還未開發(fā)出標(biāo)準(zhǔn)化交易合約，與當(dāng)前歐美碳交易所具有相當(dāng)大的差距。但我國(guó)政府高度重視碳減排責(zé)任和義務(wù)，在哥本哈根會(huì)議上，我國(guó)政府鄭重承諾：到2020年，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%—45%，并作為約束性指標(biāo)納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃。這種承諾充分表明我國(guó)大幅減排溫室氣體的決心！

三、國(guó)內(nèi)碳金融發(fā)展前景

國(guó)內(nèi)發(fā)展碳金融市場(chǎng)的必要性

在未來的國(guó)際金融市場(chǎng)中，碳交易市場(chǎng)將超過石油期貨，并且會(huì)成為最大宗交易。在中科院在所發(fā)布的《2009中國(guó)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告》中也提出了中國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)，2020 年中國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)是：?jiǎn)挝籊DP能耗比2005年降低40%至45%，單位GDP的二氧化碳排放降低50%左右。按照這一目標(biāo)，未來幾年內(nèi)我國(guó)碳交易和碳金融擁有巨大的發(fā)展空間。特別是，在我國(guó)區(qū)域、城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展極不平衡，這也為我國(guó)在積極參與國(guó)際碳金融市場(chǎng)，創(chuàng)設(shè)國(guó)內(nèi)碳交易和碳金融市場(chǎng)創(chuàng)造了條件。

未來碳市場(chǎng)前景廣闊

由于二氧化碳為礦物燃料的衍生品，歐洲其他的二氧化碳排放權(quán)合同則多數(shù)在現(xiàn)有的能源交易所掛牌，這在客觀上促進(jìn)了二氧化碳排放權(quán)交易量的增長(zhǎng)和碳金融的壯大。金融機(jī)構(gòu)的參與使得碳市場(chǎng)的容量擴(kuò)大，流動(dòng)性加強(qiáng)，市場(chǎng)也愈發(fā)透明，且形式更加多樣化。這也促進(jìn)碳金融市場(chǎng)的良好發(fā)展。隨著二氧化碳排放權(quán)商品屬性的不斷加強(qiáng)和市場(chǎng)的愈發(fā)成熟，越來越多的機(jī)構(gòu)看中了碳市場(chǎng)的商業(yè)機(jī)會(huì)。社會(huì)資本的踴躍參與加快了整個(gè)碳市場(chǎng)的流動(dòng)，擴(kuò)大了市場(chǎng)容量，使碳市場(chǎng)進(jìn)一步走向成熟。

四、國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)存在的問題及對(duì)策

中國(guó)現(xiàn)在處于快速工業(yè)化發(fā)展階段，要實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，仍面臨諸多困難。

首先，以煤為主的能源結(jié)構(gòu)是中國(guó)向低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的長(zhǎng)期制約因素，據(jù)資料顯示目前全國(guó)85%的二氧化碳、90%的二氧化硫和73%的煙塵都是由燃煤排放的，中國(guó)一次能源生產(chǎn)與消費(fèi)的65%左右仍然是煤炭，這種以煤為核心的能源結(jié)構(gòu)在目前以及今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)仍很難改變。

其次，中國(guó)目前所處的發(fā)展階段與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)之間存在著比較尖銳的矛盾。中國(guó)處于快速工業(yè)化的發(fā)展階段，重化工業(yè)發(fā)展比較迅速，水泥、鋼材、電鍍等高耗能的行業(yè)的含碳量非常高。這也給中國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)帶來了壓力。再者，總體技術(shù)水平落后則是制約中國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重障礙。實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)需要先進(jìn)科技的支撐。

國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)相應(yīng)發(fā)展對(duì)策

首先，搭建統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)。借鑒國(guó)際上的碳交易機(jī)制，探索屬于我國(guó)的交易制度，構(gòu)建我國(guó)的國(guó)際碳排放交易市場(chǎng)，建設(shè)多元化、多層次的碳交易平臺(tái)。

其次，改變以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，建立并完善中國(guó)以煤炭為主、多種能源互補(bǔ)的能源結(jié)構(gòu)方式。提高化工行業(yè)的生產(chǎn)水平和技術(shù)，減少環(huán)境污染。

最后，技術(shù)水平提高是跨越中國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的障礙。促進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)的發(fā)展，使得中國(guó)專業(yè)節(jié)能技術(shù)向更高層次發(fā)展。

結(jié)論

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是中國(guó)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的歷史機(jī)遇所在。根據(jù)中國(guó)的發(fā)展階段和現(xiàn)實(shí)能源結(jié)構(gòu)，應(yīng)該把握世界低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，明確戰(zhàn)略定位，選擇適合國(guó)情的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，循序漸進(jìn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，指導(dǎo)和引領(lǐng)政府、企業(yè)、居民的行動(dòng)方向和行為方式;將低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略納入國(guó)家發(fā)展規(guī)劃;為碳交易建立起競(jìng)爭(zhēng)性的商業(yè)框架;建立合理的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體制，拆除技術(shù)轉(zhuǎn)讓的貿(mào)易壁壘;積極推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)新技術(shù)推廣使用。

參考文獻(xiàn)：

[1]浙江省能源與核技術(shù)應(yīng)用研究院《中國(guó)碳金融市場(chǎng)現(xiàn)狀》，2017（1）：

[2]姜睿《中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展路徑及發(fā)展策略》，2017（2）：

作者簡(jiǎn)介：

白楊，男，攀枝花學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教師，研究方向：國(guó)際貿(mào)易。