證券信用交易的法律糾紛及問題分析

王美琪

摘 要：對于證券市場而言，證券交易是市場的核心，是相應(yīng)的持券人根據(jù)相關(guān)國家法律規(guī)定以及交易場所的規(guī)則將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資人的一種交易行為。目前的證券教育中包含很多種不同方式，其中，信用交易是其中的重要組成部分，本文主要針對證券信用交易的相關(guān)法律糾紛問題進(jìn)行分析，以便對于證券信用交易有更清楚的認(rèn)知。

關(guān)鍵詞：證券信用交易;法律糾紛;問題

證券信用交易中，客戶能夠根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，在進(jìn)行證券買賣中，向證券商繳納一些保證金，證券商則為他們提供能相應(yīng)的融資和融券交易服務(wù)。證券信用交易具備一定的信用擴(kuò)張效果，借助信用的授予，能夠有效的滿足證券投資者的需要，還可以有效促進(jìn)證券交易活動的開展，為證券市場增強活力。現(xiàn)階段，世界多數(shù)證券交易市場中都有信用交易業(yè)務(wù)，證券信用交易都是在相應(yīng)法律規(guī)范中能夠進(jìn)行的。

1.證券信用交易在我國的發(fā)展

證券信用交易在我國以往都是被禁止開展的交易活動，這是基于風(fēng)險規(guī)避因素考慮的，是當(dāng)時國家為了穩(wěn)定證券市場，促進(jìn)金融市場安全交易環(huán)境構(gòu)建提出的。但是在我國經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的背景下，強化證券市場改革顯得很有必要。2005年。全國人大產(chǎn)委會中修訂并童年各國《證券法》，這一法律體現(xiàn)了對于中小投資者和的保護(hù)，在此基礎(chǔ)上，盡可能接觸以往的證券市場中的一些禁錮。為籌資的效率提升提供可能性，目的是進(jìn)一步激發(fā)資本市場的活力。隨著證券交易相關(guān)法律制度的不斷完善，相關(guān)的問題得到解決和修整。隨著國務(wù)院出臺相關(guān)的信用交易規(guī)章和辦法和相應(yīng)試點工作的展開，信用交易實踐也在證券交易市場獲得了發(fā)展。

2.證券信用交易法律關(guān)系和糾紛問題

證券信用交易的實質(zhì)就是相關(guān)當(dāng)事人基于資金或證券借貸達(dá)成合作意愿，在這一合作構(gòu)建中產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。就證券信用交易中的法律關(guān)系來看，比較復(fù)雜，因此也容易產(chǎn)生一些糾紛問題。對此，必須要明確相關(guān)主體之間的法律關(guān)系，才能為相應(yīng)的糾紛問題解決提供依據(jù)。目前證券信用交易中存在的主要法律關(guān)系有以下幾種：

2.1證券公司和投資者的委托法律關(guān)系

證券公司接受投資者委托，這是證券信用交易的基礎(chǔ)。相關(guān)投資者想要通過證券交易來獲得相應(yīng)的融資和融券，需要在相應(yīng)的證券公司開設(shè)證券信用賬戶，繳納一定的保證金，再和相應(yīng)的證券公司簽署委托協(xié)議，獲得證券公司的融資融券服務(wù)提供，而相應(yīng)被委托證券公司需要根據(jù)投資者要求來實施交易。而這一過程中，投資者在證券公司開設(shè)的證券信用賬戶和一般意義上的證券交易中開設(shè)的賬戶有一定的差別，繳納的保證金賬戶主要是保障證券公司在交易中的利益獲得的，這也是證券信用交易和普通證券交易存在區(qū)別的地方。針對這一過程中可能產(chǎn)生的法律糾紛無外乎相關(guān)委托人可能因為證券交易公司沒有按照他們的理想來完成相應(yīng)的融資融券任務(wù)，委托人因此想要收回保證金，但是證券公司基于自身提供的服務(wù)范圍和義務(wù)，認(rèn)為保證金應(yīng)該是證券公司所有。針對這類糾紛的解決，應(yīng)該嚴(yán)格按照簽訂的委托協(xié)議中的權(quán)利和義務(wù)來執(zhí)行。

2.2證券公司和投資者之間的借貸法律關(guān)系

證券信用交易中，證券公司會嚴(yán)格根據(jù)委托合同的內(nèi)容，開展融資融券服務(wù)，相應(yīng)投資者也需要在信用交易的期限前將融資融券按照原數(shù)歸還，并需要支付一定的利息。這種關(guān)系就像是銀行的借貸一樣，證券公司能夠要求相關(guān)投資者按期還券還息，要求投資者如期還券還息是其權(quán)利，而其義務(wù)則是在投資者完成保證金繳納后為他們聽過相應(yīng)的融資融券服務(wù)。對于融資融券中投資者獲取的相應(yīng)數(shù)額的資金和證券等，投資者享受處分權(quán)，義務(wù)則是要按期還券還息。所以雙方實際上是一種法律上的借貸關(guān)系，負(fù)有一定的責(zé)任和義務(wù)，也可以享受相應(yīng)權(quán)利。

在證券公司和投資者出現(xiàn)相關(guān)經(jīng)濟(jì)糾紛的情況下，如，投資者沒有按期還券還息，或者是證券公司沒有按規(guī)定為投資者提供相應(yīng)的融資融券服務(wù)，這些情況下，都可以用兩者接待關(guān)系中的權(quán)利和義務(wù)來進(jìn)行調(diào)解和處理。

2.3投資者和證券公司間的擔(dān)保法律關(guān)系

證券信用交易中，要求投資者需要在證券交易公司注冊專門的信用賬戶，用在這一賬戶中繳納一定的抱著金，在融資中購買的證券以及融券中出賣的加寬存放在證券公司，作為他們履行義務(wù)的擔(dān)保，保證相應(yīng)證券公司債券能夠獲得實現(xiàn)。在具體的證券信用交易中，如果出現(xiàn)投資者無法如期債務(wù)歸還的義務(wù)的情況下，或是因為證券價格變動導(dǎo)致的擔(dān)保品價值不足，而投資者又不能及時補充保證金的情況下，證券公司是可以對于投資者的保證金進(jìn)行處分的。因此證券公司和投資者之間實際上存在一種擔(dān)保關(guān)系，這種擔(dān)保關(guān)系是以借貸關(guān)系為基礎(chǔ)的，借貸關(guān)系一旦產(chǎn)生，這種擔(dān)保關(guān)系也就產(chǎn)生了，借貸關(guān)系不存在，擔(dān)保關(guān)系也不存在，借貸關(guān)系和擔(dān)保關(guān)系是相互依從的。

此外，擔(dān)保關(guān)系是為了保證相應(yīng)證券供暖公司的債權(quán)能夠有效實現(xiàn)，也能夠相關(guān)監(jiān)管部門提供有有效的信用交易調(diào)控工具，相關(guān)監(jiān)管部門能夠借助對于保證金比率的控制，在相關(guān)的投資者和證券公司之間出現(xiàn)糾紛的情況下，可以通過明確雙方的借貸和擔(dān)保關(guān)系來處理。

總結(jié)：證券信用交易是目前證券交易市場中常見的一種交易模式，在具體的證券信用交易中，解決好相關(guān)的法律糾紛，就需要明確相關(guān)主體之間的法律關(guān)系，這是開展相關(guān)法律糾紛案件審理的重要依據(jù)，在證券信用交易中，相關(guān)方面需要明確自身所處的法律關(guān)系范圍，了解自身的權(quán)利和義務(wù)，這樣在開展相關(guān)工作中，才能夠依法進(jìn)行，避免出現(xiàn)不必要的糾紛問題，促進(jìn)證券市場交易的穩(wěn)定和金融安全發(fā)展。

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