管理者權力、管理層激勵以及業務戰略相關性探討

楊虹

摘要：管理層激勵是提高企業績效的有效手段，通過管理層決策發揮作用，在充滿不確定的經濟環境中，企業需要根據環境變化調整業務，管理層激勵能促進其作出合理的業務調整決策，但管理者權力抑制激勵效應，公司治理設計要合理平衡管理者剩余控制權，激勵機械設計兼顧激勵與風險分擔，充分發揮管理者權力與管理層激勵作用。

關鍵詞：管理者權力;管理層激勵;業務戰略

現代企業所有權與控制權分離，理想的公司治理通過控制權配置促使企業取得良好績效，企業決策經營專業化，管理層激勵計劃是緩解股東與經營者利益矛盾的有效方式，適當的激勵安排促使管理層以與股東利益保持一致，提高企業績效。管理者權力抑制與管理層薪酬，管理者權力大管理層薪酬較低，直接解釋管理者權力與企業績效的復雜因果關系不恰當，分析公司質量與管理者激勵時，應考慮激勵機制對高管行為的影響。經濟全球化發展背景下，企業在世界經濟浪潮中面臨激烈的市場競爭，企業所處經濟環境發展變化，很多企業產業產業結構處于發展瓶頸，需要有新的產品促進企業持續發展，在動態復雜的經濟環境中，企業必須根據內外部環境適時地調整業務，選擇多元化業務調整企業戰略，解釋管理者權力與企業績效的關系，從管理者權力角度，探討管理層治理效應。

1管理者權力。激勵與企業績效

好的公司治理有利于取得好的績效，促進管理層等利益相關方相互協作，提高企業績效，企業經營環境充滿不確定性，管理層是企業經營決策代理人，適當的激勵安排可以緩解所有權與控制權分離導致的問題，促進管理者從有利于企業發展的立場做出決策，企業績效為管理者帶來激勵補償，管理者立足企業發展進行經營管理。管理層不能從企業績效提升中獲得激勵補償，可能通過盲目擴張等方式追求私人利益，公司價值遭受損失。

薪酬激勵與股權激勵是管理層激勵的主要方式，管理層經營決策中掌握大部分企業資源配置權，在外部資本市場不完善背景下，企業投資決策受到信息不對稱等諸多干擾因素影響。如董事長與總經理一人承擔，董事會形同虛設，監督缺失為高管自行設計較大權力，管理者貨幣薪酬水平更高。股權激勵計劃在管理者權力作用下呈現出福利效應，實施薪酬方案中不當的管理權力可能引致管理層自利行為，逮捕市場環境不完善，管理者權力負面效應擴大。

控制權配置給予管理層自主權，管理權力大的高管有更多機會獲得私利，導致管理層不同決策下企業績效有不同表現。管理者未獲得激勵補償時，傾向于通過控制更多資源等途徑攫取個利。管理者權力過大可能導致管理層進行戰略決策中不受約束。管理者擁有控制企業的實權在經營決策中因私利偏離企業價值目標，如大規模投資為管理者帶來控制權回報很高，彌補導致企業薪酬損失。管理者權有較大的權力時，多元化戰略往往具有盲目擴張性，表現為事實多元化戰略企業績效差。

2管理層激勵機制的優化

管理層激勵通過管理層決策作用于企業績效，有的企業實施多元化后公司績效不理想，許多企業接受多元化戰略，隨著多元化企業的衰敗，許多企業逐漸收縮經營范圍，隨著企業實踐不斷嘗試，實施多元化戰略的企業有因選擇多元化經營陷入困境的，多元化戰略是企業發展到一定階段的經營戰略，增加了企業管理層工作難度，公司質量不完善，管理者通過擴張投資尋租可能性強，中國上市公司管理者權力較大，激勵效果未很好的顯現，管理層激勵效應弱，管理者權力對企業績效存在負向影響。

公司治理制度設計要綜合考慮控制權配置，關注管理者權力的作用，管理者在創造企業價值中發揮重要的作用，賦予管理者剩余控制權，才能使其在復雜的市場環境中有效配置資源。管理者權力為其謀取私利提供便利，管理者不能獲得剩余索取權時可能通過在職消費等行為謀求私利，管理者權力抑制管理層激勵效果。通過賦予剩余索取權有利于激發管理者從企業利益角度調整業務等戰略決策，通過公司治理機制設計，是發揮管理者權力積極作用的制度保障。

良好的公司治理機制賦予管理者適當權力，有效激勵其努力工作，多元化業務戰略企業具有財務協同效應等優勢，可能由于企業結構復雜等原因產生不利影響，導致企業績效下降。管理者權力較大時，管理層損害公司價值可能性增大，企業要設計合理的激勵制度，充分發揮股東大會的監督作用，股東大會切實履行決策控制權，審批管理層提出的戰略決策方案中行使監督職責，適當制衡管理者權力，避免其作出盲目投資的戰略決策，更好的發揮管理層激勵機制效應。完善管理層與股東的權利配置機制。